券商私募資管規(guī)模達5.75萬億元 “私募+公募”布局加速推進

券商私募資管規(guī)模達5.75萬億元 “私募+公募”布局加速推進
2024年10月16日 00:49 證券日報

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  本報記者 周尚伃

  見習記者 于  宏

  當前,券商資管正持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升主動管理能力,并積極建立“資管子+公募子”布局,豐富資管產(chǎn)品組合,實現(xiàn)產(chǎn)品優(yōu)勢互補。近期,券商大集合產(chǎn)品的改造進程也在加速推進,如國元證券選擇對旗下大集合參考公募基金改造產(chǎn)品進行管理人的變更。

  同時,最新數(shù)據(jù)顯示,截至8月末,券商私募資管總規(guī)模為5.75萬億元(包含資管子公司、不包含私募子公司,下同),較去年末增加了4429.85億元,增幅為8.35%。同時,8月份券商私募資管產(chǎn)品設立規(guī)模為近一年內(nèi)新高,顯現(xiàn)出券商資管業(yè)務蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。

  8月份新設規(guī)模創(chuàng)近一年新高

  近日,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,截至8月末,券商私募資管總規(guī)模為5.75萬億元,較7月末減少了1012.13億元,降幅為1.73%。

  其中,以主動管理為代表的券商集合資產(chǎn)管理計劃規(guī)模為31165.98億元,較7月末下降了391.53億元,降幅為1.24%,占券商私募資管業(yè)務規(guī)模的比重從7月末的53.96%上升至54.22%;單一資產(chǎn)管理計劃規(guī)模為26309.73億元,較7月末下降了620.59億元,降幅為2.3%,占券商私募資管業(yè)務規(guī)模的比重從46.04%下降至45.78%。

  從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看,固收類產(chǎn)品仍為券商私募資管中的絕對主導產(chǎn)品,且占比進一步增長,其他三類產(chǎn)品的占比則均有所下降。截至8月末,券商固收類私募資管產(chǎn)品規(guī)模達48074.2億元,占券商私募資管產(chǎn)品總體規(guī)模的比例從7月末的83.38%上升至83.64%,規(guī)模較7月末減少了694.01億元,降幅為1.42%。

  同期,權益類產(chǎn)品規(guī)模為4596.34億元,占券商私募資管產(chǎn)品總體規(guī)模的比例為8%,規(guī)模較7月末減少178.39億元,降幅為3.74%;混合類產(chǎn)品規(guī)模為4475.46億元,占券商私募資管產(chǎn)品總體規(guī)模的比例為7.79%,規(guī)模較7月末減少129.25億元,降幅為2.81%;期貨和衍生品類產(chǎn)品規(guī)模為329.7億元,券商私募資管產(chǎn)品總體規(guī)模的比例為0.57%,規(guī)模較7月末減少10.45億元,降幅為3.07%。

  從8月份新設產(chǎn)品的情況來看,券商8月份備案私募資管產(chǎn)品507只,設立規(guī)模為495.58億元,占券商私募資管產(chǎn)品總體規(guī)模的71.74%。同時,8月份為近12個月中券商私募資管產(chǎn)品單月設立規(guī)模最高的一個月,較7月份的設立規(guī)模增加了198.58億元,增幅為66.86%。其中,8月份集合資管計劃新設270只,占比從7月份的49.38%上升至53.25%;單一資管計劃新設237只,占比從7月份的50.62%下降至46.75%,一定程度上體現(xiàn)出券商持續(xù)提升主動管理能力的轉(zhuǎn)型成效。

  從行業(yè)格局來看,券商私募資管產(chǎn)品管理規(guī)模分化差異較大。截至8月底,券商平均管理私募資管產(chǎn)品規(guī)模598.71億元,管理規(guī)模的中位數(shù)為235.55億元。其中,管理規(guī)模大于2000億元的券商有8家,管理規(guī)模在500億元至2000億元之間的有21家,規(guī)模在200億元至500億元之間的有20家,規(guī)模在30億元至200億元之間的有29家,規(guī)模在30億元以內(nèi)的有18家。

  大集合產(chǎn)品改造加速

  當前,券商資管正積極踐行公募與私募雙輪發(fā)展的戰(zhàn)略。中證協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示,截至2024年上半年末,行業(yè)資管業(yè)務總規(guī)模為9.27萬億元,同比上升1.17%,以主動管理和凈值化為代表的集合資管計劃規(guī)模占比和公募產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)提升,其中,公募基金(含大集合)規(guī)模1.06萬億元,同比增長9.74%,規(guī)模占比達到了11.41%,資管業(yè)務結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

  然而,在證券行業(yè)中,目前依舊僅有14家券商或其資管子公司成功獲得了公募基金牌照。那些尚未獲得牌照的券商則正面臨著一個緊迫的問題,即大集合參考公募基金改造產(chǎn)品(以下簡稱“大集合參公改造產(chǎn)品”)的到期壓力。這些大集合參公改造產(chǎn)品是依據(jù)公募基金的運作模式進行設計的,其合同期限通常被限定在3年以內(nèi)。一旦產(chǎn)品到期,若券商仍未取得公募基金牌照,他們將不得不在延長產(chǎn)品存續(xù)期限、進行清盤或變更產(chǎn)品管理人之間做出選擇。

  Wind資訊數(shù)據(jù)顯示,截至10月15日,券商大集合產(chǎn)品規(guī)模合計達3520.94億元。近日,又有一家券商做出了“抉擇”,將對旗下大集合參公改造產(chǎn)品進行管理人的變更。

  10月14日晚間,國元證券發(fā)布公告稱,綜合考慮份額持有人需求及集合計劃的長遠發(fā)展,為充分保護份額持有人利益,決定以通訊方式召開集合計劃持有人大會,審議國元元贏四個月定期開放債券型集合資產(chǎn)管理計劃變更管理人為國元證券參股的公募子公司長盛基金,同時產(chǎn)品相應轉(zhuǎn)型變更為“長盛元贏四個月定期開放債券型證券投資基金”的議案。該產(chǎn)品本將于2024年10月27日到期。上述情況并非行業(yè)首例,2023年,方正證券也對旗下大集合產(chǎn)品進行了管理人變更。

  除變更產(chǎn)品管理人這一處理方式之外,還有券商選擇延長產(chǎn)品的存續(xù)期。7月8日,中信證券資管發(fā)布公告表示,將“中信證券品質(zhì)生活混合型集合資產(chǎn)管理計劃”“中信證券財富優(yōu)選一年持有期混合型基金中基金(FOF)集合資產(chǎn)管理計劃”兩只產(chǎn)品分別延長存續(xù)期限至2025年1月15日、2025年1月21日。

  隨著市場競爭愈發(fā)激烈,券商紛紛加快成立資管子公司及申請公募牌照的步伐,在“一參一控一牌”政策指導下,持續(xù)完善公募業(yè)務布局。6月28日,首創(chuàng)證券信達證券申請設立資管子公司收到證監(jiān)會的反饋意見。同時,廣發(fā)資管、光證資管、安信資管、國金資管正在申請公募基金管理業(yè)務資格。而已獲得公募牌照的券商正加速推進大集合產(chǎn)品的改造,如招商證券資管表示,公司于今年4月份正式獲準開展公募基金管理業(yè)務,未來將有序推進存量大集合產(chǎn)品變更注冊為公募基金,推動公募業(yè)務穩(wěn)步開展。

  對于券商資管加速布局公募賽道的趨勢,東興證券非銀金融首席分析師劉嘉瑋表示:“控、參股公募基金為券商財富管理轉(zhuǎn)型提供有力抓手、貢獻可觀業(yè)績。在資管新規(guī)要求下,市場各類資管機構(gòu)實現(xiàn)同臺競技,要求券商資管持續(xù)快速提升主動管理能力。擴大募集資金范圍、大力發(fā)展集合類產(chǎn)品、順應監(jiān)管趨勢推動大集合產(chǎn)品公募化改造、深度參與公募市場、積極申請公募牌照是應對業(yè)務轉(zhuǎn)型的必要舉措,也是券商財富管理轉(zhuǎn)型產(chǎn)品線建設的重要抓手。”

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責任編輯:王旭

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