北京時間周四凌晨發布的美聯儲會議紀要顯示，在9月的議息會議上，美聯儲官員對降息幅度產生了分歧，其中絕大多數人傾向于支持更大幅度地降息50個基點。

會議紀要顯示，支持這一降息幅度的人認為，重新校準貨幣政策立場將使其更好地與近期的通脹和勞動力市場指標保持一致。一些官員強調，在7月底的會議上，有“合理的理由”將利率下調25個基點，而近期的數據只是鞏固了這一降息的合理性。會議紀要通常在議息會議召開三周后發布。

美聯儲通常以25個基點為步長來調整政策利率，從而讓官員有更多時間研究政策變化的影響。9月會議紀要顯示，確實有一些官員認為，鑒于經濟活動穩健、失業率低、通脹率仍高于美聯儲的目標，較小幅度的降息是合理的。而且，較小幅度的降息能使貨幣政策正常化的路徑更加可預測。

“幾位與會者指出，下調25個基點符合逐步實現政策正常化的路徑，這將使政策制定者有時間隨著經濟發展來評估政策限制的程度。”

?“這些人表示，他們更希望在此次會議上將目標區間下調25個基點，還有一些與會者表示，他們本可以支持這一決定。”紀要稱。

另外，部分美聯儲官員曾在9月會議前表示，他們更愿意從較小的調整開始，如果經濟看起來將進一步走軟，他們會加快降息步伐。

不過，聯邦公開市場委員會（FOMC）最終以11比1的投票結果通過了降息50個基點的決議，12位票委中只有美聯儲理事米歇爾·鮑曼支持降息25個基點。美聯儲在會后發布的政策聲明中稱，這一決定是基于在對抗通脹方面取得的進展，以及對風險平衡的考慮。

會議紀要稱，如果通脹率繼續朝美聯儲2%的目標靠近，就業數據繼續以近期趨勢增長，那么隨著時間的推移，逐漸轉向更中性的政策立場可能是適當的。但紀要沒有說明未來的利率決定將具體取決于哪些因素。

會議紀要稱，官員們一致認為，降息50個基點不應被視為對經濟前景的擔憂，也不應被當作美聯儲準備迅速降息的信號。

9月會議召開時，經濟數據顯示，通脹率正穩步朝美聯儲2%的目標下降，與此同時勞動力市場有所降溫，8月失業率從去年年底時的3.7%上升至 4.2%。

但自9月會議以來，美國經濟顯示出了更強的韌性。勞工部上周發布的數據顯示，9月非農就業人數增加25.4萬人，遠超市場預計的15萬人左右。失業率為4.1%，比8月略降0.1個百分點。同時，勞工部還對7月和8月的數據進行了上調。

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾上周在田納西州納什維爾表示，美聯儲并不急于迅速降息，如果經濟放緩速度快于預期，“那么我們可以加快降息步伐，如果速度低于預期，我們則可以放慢降息步伐。這才是真正的決定因素。”

受上周發布的 9 月非農就業數據的影響，利率期貨市場對下次會議的降息預期發生了變化。報告發布前，投資者認為美聯儲在11 月 6 日至 7 日舉行的會議上降息50個基點的概率約為三分之一。數據發布后，投資者不再認為美聯儲11月會降息50個基點。

北京時間周四凌晨，芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具FedWatch顯示，目前市場認為美聯儲在11月降息25個基點的可能性為78.8%，按兵不動的概率為21.2%。

本周有幾位美聯儲官員表示，他們預計將在未來幾個月內進一步降息，但他們也重申了鮑威爾的觀點，即聯儲并不急于快速降息。

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