來源：北京商報

　　央行買賣國債迎來新動向。10月9日，據人民銀行官網，為貫徹黨的二十屆三中全會精神、落實中央金融工作會議“豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣”的要求，人民銀行、財政部建立聯合工作組，并于近日召開工作組首次正式會議。

　　會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作組運行機制，雙方一致認為央行國債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強流動性管理的重要手段。

　　自中央金融工作會議提出“充實貨幣政策工具箱”以來，人民銀行不斷釋放將在公開市場開展國債買賣操作的信號并將其落地。東方金誠研發部副總監于麗峰向北京商報記者表示，人民銀行通過買賣國債調節市場流動性，既豐富了基礎貨幣投放渠道，又能夠通過“買短賣長”引導國債收益率曲線保持合理形態，在穩增長和防風險之間求得平衡。

　　而要使作為財政政策的國債買賣納入貨幣政策工具箱，與公開市場操作有機結合，正需要人民銀行與財政部兩部門的緊密配合。

　　“中央多次強調要加強貨幣政策與財政政策的協調配合，此次央行與財政部成立聯合工作組，無疑是貨幣政策與財政政策加強協調配合的重要機制之一。”廣開首席產業研究院資深研究員劉濤表示。

　　人民銀行已披露最近兩月公開市場國債買賣操作情況。8月30日，人民銀行重磅發布國債買賣業務公告[2024]第1號，其中指出，8月人民銀行向部分公開市場業務一級交易商買入短期限國債并賣出長期限國債，全月凈買入債券面值為1000億元。9月，人民銀行繼續“買短賣長”操作，全月凈買入債券面值為2000億元。

　　于麗峰評價，人民銀行在8月和9月凈買入3000億元面值國債的同時投放等量基礎貨幣，為政府債發行創造了良好的流動性環境，有利于貨幣政策與財政政策間的協調配合。

　　值得注意的是，國債買賣是貨幣政策工具箱的補充和貨幣政策框架的完善，也是在經濟修復時期貨幣與財政政策的配合，屬于常規貨幣政策范疇，并非在貨幣政策空間不足下的量化寬松。

　　劉濤指出，通過相關公開市場業務操作，人民銀行可以根據市場供求和流動性狀況調節貨幣量和利率水平，穩定貨幣價值。將國債買賣納入貨幣政策工具箱后，由于國債具有期限結構豐富等特點，尤其是中長端債券交易可以較好地彌補以往正/逆回購交易、現券交易、央行票據交易等期限偏短的不足，通過長中短期工具的靈活搭配，共同營造適宜的流動性環境。

　　往后看，人民銀行也在將公開市場國債買賣操作持續優化。9月24日，人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發布會上表示，目前人民銀行已將國債買賣納入貨幣政策工具箱，并開始了嘗試操作。“人民銀行的操作很透明，網站都是公開的。人民銀行也在會同財政部，共同研究優化國債發行節奏、期限結構、托管制度等。人民銀行在二級市場開展國債買賣的整個過程將會是漸進式的。”

　　與此同時，10月9日當天，財政部發布通知，擬續發行2024年超長期特別國債（六期）（30年期）。據介紹，本次續發行國債為30年期固定利率附息債。本次續發行國債票面利率與之前發行的同期國債相同，為2.19%。

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　　央行、財政部就債市運行交換意見

　　10月9日，人民銀行、財政部聯合工作組的此次會議同時就債券市場運行情況等議題互換了意見。

　　與此同時，國務院新聞辦公室當日發布消息，將于2024年10月12日（星期六）上午10時舉行新聞發布會，請財政部部長藍佛安介紹“加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況，并答記者問。在中央政治局會議明確“加大財政貨幣政策逆周期調節力度”的部署下，降準、降息等貨幣金融“大招”已經釋放，市場同樣期待增量財政政策帶來的利好。

　　多重消息影響下，10月9日，債券市場回暖，中長債做多情緒釋放。國債期貨收盤多數上漲，30年期主力合約漲0.81%報111.7，10年期主力合約漲0.2%報105.61。銀行間主要利率債收益率有所下行，截至19時，10年期國債活躍券240011收益率下行1.75bp報2.1725%。

　　北京商報記者 岳品瑜 董晗萱

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責任編輯：何松琳