轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

東方財(cái)富全天成交額超900億元，創(chuàng)個(gè)股單日歷史成交天量。

A股今日回調(diào)，尾盤加速下探，滬指失守3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌超10；港股尾盤亦回落，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)均跌超1%。富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨亦大幅跳水，一度跌超6%。

具體來(lái)看，三大股指今日低開(kāi)低走，盤中跌幅一度收窄，但尾盤再度下探。截至收盤，滬指跌6.62%報(bào)3258.86點(diǎn)，深證成指跌8.15%報(bào)10557.81點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌10.59%報(bào)2280.1點(diǎn)，北證50指數(shù)跌12.11%；A股市場(chǎng)今日合計(jì)成交29673億元，較昨日減少約5178億元。

場(chǎng)內(nèi)超5000股飄綠，超800股跌停。地產(chǎn)、醫(yī)藥、釀酒等板塊大幅下挫，古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒、五糧液等跌停，貴州茅臺(tái)跌超7%失守1600元整數(shù)關(guān)口；券商板塊午后跳水，光大證券、中金公司、國(guó)金證券等逾30股跌停；東方財(cái)富、中信證券逆勢(shì)上揚(yáng)，盤中雙雙創(chuàng)出歷史新高，且東方財(cái)富全日成交超900億元，創(chuàng)個(gè)股單日歷史成交天量。半導(dǎo)體板塊相對(duì)活躍，捷捷微電、珂瑪科技、國(guó)民技術(shù)、新相微等斬獲3連板。

東方財(cái)富成交量創(chuàng)紀(jì)錄

近日強(qiáng)勢(shì)的板塊午后大幅回落，截至收盤，華西證券、信達(dá)證券、國(guó)盛金控、首創(chuàng)證券、光大證券、中金公司等逾30股跌停。

值得注意的是，盤中一度大漲19%的東方財(cái)富漲幅尾盤快速收窄，收盤上漲2.22%報(bào)24.9元，全日成交900.4億元，再刷新A股歷史。

具體來(lái)看，上午開(kāi)盤后1個(gè)小時(shí)10分鐘左右，東方財(cái)富的成交額就突破了500億元。下午13時(shí)30分左右，東方財(cái)富的成交額突破700億元，打破此前中國(guó)石油在2007年11月5日創(chuàng)下的699.9億元的個(gè)股單日歷史成交金額紀(jì)錄。

此外，中信證券的成交也繼續(xù)放量，全日成交422億元，刷新了該股的成交金額紀(jì)錄，成交額位居今日A股第二位。

華安證券指出，本輪行情由政策和基本面共同驅(qū)動(dòng)，政策力度和落地速度均超預(yù)期，而基本面當(dāng)前已相對(duì)歷史時(shí)期觸底，疊加貨幣、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策呵護(hù)，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)與估值共振催化的行情。金融機(jī)構(gòu)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資端，對(duì)宏觀和微觀邊際變化更為敏感，建議重點(diǎn)配置非銀金融板塊。估值來(lái)看，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和兩融利息收入改善有望率先貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性，帶動(dòng)券商板塊估值進(jìn)一步修復(fù)。當(dāng)前非銀金融板塊估值為1.46倍PB，為2015年最高估值的39%水平，作為市場(chǎng)情緒品種仍具備技術(shù)性配置價(jià)值。

酒類股跳水

酒類股今日大幅下挫，截至收盤，古井貢酒、瀘州老窖、山西汾酒等跌停，貴州茅臺(tái)跌超7%失守1600元整數(shù)關(guān)口，全日成交約197億元。

機(jī)構(gòu)表示，目前政策利好導(dǎo)向明顯，市場(chǎng)情緒面與資金面得到有效恢復(fù)與加強(qiáng)；股價(jià)預(yù)計(jì)先于基本面回升，持續(xù)提升板塊估值中樞。基本面上，白酒國(guó)慶表現(xiàn)相對(duì)分化，茅臺(tái)國(guó)慶動(dòng)銷表現(xiàn)環(huán)比優(yōu)于中秋，部分地區(qū)出現(xiàn)供不應(yīng)求，帶動(dòng)茅臺(tái)批價(jià)持續(xù)抬升，其他酒企延續(xù)控量挺價(jià)，整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

平安證券認(rèn)為，展望未來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下，政策緊迫性提升，9月24日一攬子政策超預(yù)期，政治局會(huì)議表述積極，參考2018年—2019年行情，白酒估值有望持續(xù)修復(fù)；2025年酒企更加注重去庫(kù)存，因而目標(biāo)增速或較2024年下調(diào)，但渠道信心或?qū)⒊掷m(xù)加強(qiáng)，終端動(dòng)銷逐步回暖。標(biāo)的上推薦三條主線，一是需求堅(jiān)挺的高端白酒；二是全國(guó)化持續(xù)推進(jìn)的次高端白酒；三是主力產(chǎn)品位于擴(kuò)容價(jià)格帶的地產(chǎn)酒。

半導(dǎo)體板塊堅(jiān)挺

半導(dǎo)體板塊今日走勢(shì)較為堅(jiān)挺，截至收盤，捷捷微電、珂瑪科技、龍圖光罩、國(guó)民技術(shù)、新相微等20%漲停，中芯國(guó)際漲超16%。值得注意的是，捷捷微電、珂瑪科技、國(guó)民技術(shù)、新相微已連續(xù)3個(gè)交易日漲停。

中信證券指出，半導(dǎo)體是當(dāng)前國(guó)家政策大力支持的首要發(fā)展行業(yè)，是科技新質(zhì)生產(chǎn)力的底層基座，在當(dāng)前全球形勢(shì)復(fù)雜多變的背景下，其國(guó)產(chǎn)自主可控是最確定的發(fā)展趨勢(shì)之一。2024年成立的大基金三期注冊(cè)資金3440億元，募資規(guī)模較前兩期進(jìn)一步提升，后續(xù)亦有望逐步開(kāi)啟投資。

該機(jī)構(gòu)表示，預(yù)計(jì)未來(lái)1—2年內(nèi)，AI對(duì)半導(dǎo)體需求的拉動(dòng)有望從高端算力及存儲(chǔ)芯片逐步下沉到更廣泛的消費(fèi)電子終端領(lǐng)域。看好重量級(jí)產(chǎn)品先行（AI phone），輕量級(jí)產(chǎn)品跟進(jìn)（AIoT），端側(cè)AI落地有望帶動(dòng)新一輪半導(dǎo)體需求。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造整體的產(chǎn)能缺口仍大，尤其是先進(jìn)芯片領(lǐng)域有巨大提升空間。展望2025年，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)廠商及地方性晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)仍在加速，同時(shí)期待先進(jìn)芯片需求的高階驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)有望進(jìn)一步提升，設(shè)備公司訂單也預(yù)計(jì)將同步繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

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