財聯(lián)社10月31日訊（記者 梁柯志）10月31日下午，在未有明顯先兆情況下，銀行間市場資金突然變得異常緊張，利率飆升，隔夜利率直沖50%歷史高點，引發(fā)市場關(guān)注。

中國債券信息網(wǎng)實時行情顯示，截至17:18分，銀行間市場質(zhì)押式回購交易品種中，R01D、R02D、R03D和R07D四款產(chǎn)品最高回購利率分別為50%、30%、10%和12%，為近年來罕見的階段性高點。

多位接受采訪的交易員和分析師對財聯(lián)社記者表示，好多年未見50%的隔夜利率。市場資金如此緊張，原因則尚未有統(tǒng)一說法。

至少有兩位交易員對財聯(lián)社記者表示，近期銀行受到監(jiān)管部門對流動性指標(biāo)限制，導(dǎo)致銀行資金受到約束。有交易員稱，今日截至收盤央行都沒出手，其認(rèn)為今日市場狀況是多點疊加導(dǎo)致，包括縮短放長帶來的預(yù)期差，財政前置發(fā)力的供需摩擦，以及巴三不延期貨基持續(xù)被贖回等多重因素。

但目前相對比較一致的判斷是，月末時點大行未向市場出錢，導(dǎo)致資金緊張。一名交易員向財聯(lián)社記者稱，近兩天大行未向市場出錢，整體流動性比較緊張，以至于回購利率飚得比較高。多家機構(gòu)交易員亦稱，下午頭寸“平的很辛苦”，后續(xù)央行會如何出手，得看明天情況再定。

10月31日，深圳某券商固收首席分析師表示，近兩天央行公開市場操作偏收縮流動性，同時又是月末，銀行體系沒錢了，都在拼命融錢。

中國債券信息網(wǎng)實時行情顯示，10月31日17:18分，R01D和R07D結(jié)算筆數(shù)最多，分別超過1.6萬筆、3600筆，結(jié)算面額分別為2.68億元和4.46億元。

不過，前述固收分析師進一步表示，參考上一次央行降準(zhǔn)前的情況：央行在降準(zhǔn)前會主動減少對公開市場的資金投放，央行在近期進一步降準(zhǔn)的可能性不低。

近日，華福證券報告顯示，上周(23日-27日)央行公開市場凈投放資金14200億元，其中逆回購(7D) 投放28240億元、到期14540億元;國庫定存投放500億元。 上周短期、中期政策利率與此前還是持平狀態(tài)，7天逆回購利率保持1.8%。

華福證券預(yù)計本周（10月30日-11月3日）逆回購將到期28240億元；同業(yè)存單總發(fā)行1847.9億元、總償還量4145億元；國債和地方政府債預(yù)計合計凈發(fā)行-1844億元，合計凈繳款853億元。

財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，本周前兩個交易日，央行分別開展逆回購6580億元、6120億元，中標(biāo)利率1.80%。

10月31日，招商證券宏觀張靜靜團隊發(fā)布觀點認(rèn)為，11月政府債凈融資規(guī)模約在萬億左右，還有8500億的MLF即將到期，規(guī)模雖不及上年同期，但也錄得全年峰值；繳準(zhǔn)方面，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，11月需繳準(zhǔn)一般性存款平均增加1.6萬億左右。因此，在不降準(zhǔn)的條件下，需繳存的法定存款準(zhǔn)備金約1200億元。

展望11月，張靜靜團隊預(yù)計資金面處于“緊平衡”狀態(tài)。為平衡政府債發(fā)行帶來的資金回籠壓力，央行可能加大長期資金投放力度。在現(xiàn)有的政策工具箱中，降準(zhǔn)、MLF、TMLF、PSL與SPV均可提供長期資金供給，但實際投放情況則取決于政府債的發(fā)行節(jié)奏與集中度。

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