轉自：上海證券報
全球電動車龍頭特斯拉的三季報喜憂參半。
10月19日，特斯拉發布第三季度財報顯示，特斯拉第三季度總收入同比增長9%；凈利潤約19億美元（約139億元人民幣）。2023年前三季度已累計交付電動車超132.4萬輛，超過2022年131.4萬輛的總和。特斯拉第三季度研發費用同比增長58.39%。
但與此同時，特斯拉GAAP（非美國通用會計準則）口徑下凈利潤為18.53億美元，同比下滑44%；調整后每股收益為0.66美元，同比下滑37%。另外，特斯拉第三季度毛利率跌至17.9%。
特斯拉創始人、CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）在財報電話會透露，特斯拉目前還沒有準備好全力開動墨西哥工廠。特斯拉將于2024年開始建設墨西哥工廠；如果利率下滑，特斯拉將加速工廠擴張。另外，特斯拉在財報中透露，特斯拉美國得州工廠開始試生產Cybertruck，將于11月交付，馬斯克表示訂單量已超過100萬輛。對于人們關心的特斯拉價格起伏，馬斯克提出，要讓特斯拉變得更實惠。
營收和研發費用增長
凈利潤和毛利率下降
根據特斯拉發布2023年第三季度財報，公司保持生產、交付和營收同比增長。特斯拉第三季度總收入約234億美元（約1712億元人民幣），同比增長9%；凈利潤約19億美元（約139億元人民幣）。2023年前三季度已累計交付電動車超132.4萬輛，超過2022年131.4萬輛的總和。
特斯拉第三季度的研發費用同比增長58.39%，達到11.61億美元（約85億元人民幣）。特斯拉表示，研發投入持續增加帶來了行業領先的產品力與多項業務齊頭并進的產業布局。在高利率環境中，保持正向自由現金流的同時，正確的做法是專注于可支持未來增長的研發和資本支出。
但同時特斯拉的凈利潤出現較大幅度的下滑，從2022年同期的近33億美元降至19億美元，同比大降44%。特斯拉將凈利潤下滑的原因歸咎于多方面。一方面，由于公司對工廠進行升級，生產量減少，導致交付量大幅下降。另一方面，特斯拉表示正在大力投資人工智能，并已“啟用了世界上最大的超級計算機之一”，其計算能力比上個季度增加了一倍。
第三財季特斯拉的總毛利率為17.9％，運營利潤率7.6%，相比去年同期水平雙雙出現下滑，這樣的利潤率水平也是特斯拉近兩年來最差。有分析師指出，特斯拉此前曾經擁有歷史性的高利潤率，有時高達20%，這在汽車行業幾乎是聞所未聞的。但是不斷降價（對消費者有利）導致特斯拉曾經引以為傲的利潤率下降到了更加平常的水平。
儲能產品已經成為特斯拉盈利的重要驅動因素之一。財報顯示，能源發電和存儲業務以及相關業務在第三季度的毛利潤總計超過5億美元。在人工智能方面，財報介紹，在下一代平臺的研發上繼續取得進展，當前正通過人工智能訓練機器人進行簡單任務，相較于第二季度，其算力已經實現翻倍。
Cybertruck和Model3煥新版即將交付和銷售
在新車型方面，特斯拉在最新聲明中宣布，備受關注的Cybertruck計劃于2023年11月30日在特斯拉位于美國得克薩斯州的超級工廠開始交付，不過，特斯拉仍未宣布Cybertruck的具體配置和售價。馬斯克透露，已經有100萬人預訂了Cybertruck。
不過，不按常理出牌的馬斯克在財報電話會議并未一直說Cybertruck業務的好話，他試圖降低人們對這輛車的財務預期。“要想實現Cybertruck的量產，并以人們能承受的價格實現正向現金流，這需要我們做大量工作。我只是想降低人們對Cybertruck的期望值。這是一款很棒的產品，但從財務角度來看，它還需要一年到18個月的時間才能成為一個顯著的正向現金流貢獻者。”馬斯克說。
“我們開發Cybertruck是在自掘墳墓，你很難把這種難得一見的特殊產品推向市場，實現量產，并大賺一筆。”馬斯克對分析師表示，特斯拉每年可以出貨25萬輛Cybertruck，但可能要等到2025年才能實現。目前，特斯拉正在得州工廠試產Cybertruck，每年可生產12.5萬輛。
另外，10月19日，由特斯拉上海超級工廠生產的特斯拉Model 3煥新版在中國開啟正式銷售，并將于10月底開啟第一批交付，試駕車也將在月底陸續到店。特斯拉方面表示，這將助力特斯拉在2023年繼續完成50%的年復合增長，實現180萬輛的交付目標。
馬斯克要讓特斯拉變得更實惠
歐洲汽車制造商協會會長、法國雷諾集團首席執行官盧卡·德梅奧（Luca de Meo）日前批評特斯拉等公司為了提高市場額而降價出售汽車，稱此舉會破壞客戶價值。高盛分析師Mark Delaney在最新報告中表示，特斯拉在2023年內多次下調汽車價格，并很可能會將這一趨勢延續到2024年。
對于汽車價格對消費者的影響，馬斯克表示對美國的當前高利率環境感到擔憂。他認為，買車的人關注的是他們的月供，如果利率保持在高位，甚至更高，人們購買汽車的難度會大得多。在降低汽車售價的同時還得保持利潤，因此成本控制就很關鍵，成本的重要性再怎么強調都不為過。馬斯克指出：“我們必須讓我們的產品變得更實惠，這樣人們才能買得起。”
對于廣告投放，馬斯克指出，許多股東希望特斯拉打廣告，公司也正在打廣告。目前，特斯拉至少購買了按點擊付費的在線廣告。不過，馬斯克也指出，如果特斯拉的廣告向人們展示的是他們買不起的好車，那并沒有真正的幫助。
校對：張 宇圖編：岳洋合
審讀：朱建華 監制：浦泓毅 簽發：林艷興
（責任編輯：朱曉航）
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