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今年上半年，受供求基本面、美元加息等因素影響，國(guó)際原油價(jià)格震蕩走低。兩大國(guó)際基準(zhǔn)原油均從100美元上方跌落：布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格為79.66美元/桶，比上年同期下降26.2%；美國(guó)西得克薩斯中質(zhì)原油現(xiàn)貨平均價(jià)格74.76美元/桶，同比下降26.6%。在相同的油價(jià)大背景下，由于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不同，國(guó)內(nèi)“三桶油”上半年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)分化。
其中，中國(guó)石油（601857.SH/00857.HK）再創(chuàng)歷史同期最好業(yè)績(jī)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14798.71億元，同比減少8.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)852.72億元，同比增加4.5%。同期，中國(guó)石化（600028.SH/00386.HK）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15936.82億元，同比減少1.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)351.11億元，同比減少20.1%。中國(guó)海油（600938.SH/00883.HK）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1920.64億元，同比下降5%；歸母凈利潤(rùn)637.61億元，同比降低11%。
從國(guó)際油氣價(jià)格顯著回落的第二季度來(lái)看，兩家專(zhuān)注上游的石油公司凈利潤(rùn)降幅相對(duì)小：中國(guó)石油第二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)416.42億元，同比減少3.89%，環(huán)比減少4.56%；同期，中國(guó)海油歸母凈利潤(rùn)316.47億元，同比減少15.80%，環(huán)比減少1.45%；中國(guó)石化第二季度歸母凈利潤(rùn)150.09億元，同比減少28.93%，環(huán)比減少25.34%。
中國(guó)石油執(zhí)行董事、總裁黃永章在半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上介紹，公司在油價(jià)大幅下降的情況下實(shí)現(xiàn)上述業(yè)績(jī)表現(xiàn)的原因包括：主要產(chǎn)銷(xiāo)量指標(biāo)創(chuàng)歷史同期最好水平；主要成本指標(biāo)平穩(wěn)受控，單位油氣操作成本10.82美元/桶，同比下降6.8%，噸油營(yíng)銷(xiāo)成本336.51元/噸，同比下降11.7%，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效72億元；稅費(fèi)支出有所減少，隨著油價(jià)下降，特別收益金同比減少166億元，資源稅同比減少17億元等。
對(duì)中國(guó)石油、中國(guó)石化不同業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行拆分可以更直觀地理解業(yè)績(jī)分化的原因。
中國(guó)石油的業(yè)務(wù)板塊分為油氣和新能源、煉油化工和新材料、銷(xiāo)售、天然氣銷(xiāo)售四大分部。貢獻(xiàn)最大的為銷(xiāo)售板塊，盡管成品油價(jià)格下降，但銷(xiāo)售分部上半年的外購(gòu)成品油支出及國(guó)際貿(mào)易采購(gòu)支出亦大幅減少，該板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)109.45億元，同比增長(zhǎng)28.4%；受原油、天然氣等油氣產(chǎn)品價(jià)格下降和銷(xiāo)量增長(zhǎng)綜合影響，其油氣和新能源板塊上半年?duì)I收同比下降，而采購(gòu)支出、稅費(fèi)支出、單位油氣操作成本同步下降，最終該板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)855.15億元，同比增長(zhǎng)3.7%；天然氣銷(xiāo)售板塊，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)141.20億元，同比增長(zhǎng)3.5%。
拖后腿的是煉油化工業(yè)務(wù)。上半年，中國(guó)石油的煉油化工和新材料板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)183.50億元，同比下降23.7%。其中：煉油業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)185.11億元，同比下降22.8%，主要由于煉油業(yè)務(wù)毛利空間收窄；化工業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)虧損1.61億元，比上年同期減利2.49億元，主要由于化工市場(chǎng)低迷，大多數(shù)化工產(chǎn)品毛利下降。
化工承壓同樣體現(xiàn)在中國(guó)石化的半年報(bào)中。
中國(guó)石化所覆蓋的主要業(yè)務(wù)分為勘探及開(kāi)發(fā)、煉油、營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)、化工四大板塊，上半年除營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)事業(yè)部外，其他三個(gè)事業(yè)部的經(jīng)營(yíng)收益均出現(xiàn)下滑。包括附屬公司進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)在內(nèi)的本部及其他業(yè)務(wù)上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益36億元，同比增加32億元。
中國(guó)石化半年報(bào)顯示，2023年上半年其化工事業(yè)部強(qiáng)化成本管控，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，但受化工產(chǎn)品市場(chǎng)需求疲軟、產(chǎn)能集中釋放影響，產(chǎn)品毛利同比下降57%，經(jīng)營(yíng)虧損為34億元，同比減利42億元。同期，由于原油價(jià)格下降，勘探及開(kāi)發(fā)事業(yè)部實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益254億元，同比減少9億元，降低3.4%；受部分煉油產(chǎn)品毛利同比大幅降低以及國(guó)際油價(jià)下降導(dǎo)致庫(kù)存損失的影響，煉油事業(yè)部實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益114億元，同比減少184億元， 降低61.7%。得益于國(guó)內(nèi)成品油銷(xiāo)量回暖，營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)事業(yè)部上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益170億元，同比增長(zhǎng)0.7%。
中國(guó)石化董事長(zhǎng)馬永生在該公司半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)對(duì)下半年煉油和化工板塊的走勢(shì)展望稱(chēng)，下半年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)能逐步釋放，預(yù)計(jì)成品油需求仍將保持增長(zhǎng)。據(jù)該公司預(yù)計(jì)，下半年終端口徑成品油消費(fèi)同比增長(zhǎng)12.9%，其中，出行需求持續(xù)釋放拉動(dòng)汽油增長(zhǎng)，國(guó)際航班恢復(fù)拉動(dòng)航煤增長(zhǎng)，柴油需求預(yù)計(jì)同比小幅增長(zhǎng)。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，旅游等服務(wù)型消費(fèi)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，疊加汽車(chē)、建筑、電子等行業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策釋放將拉動(dòng)化工品需求增速逐步改善，據(jù)公司預(yù)計(jì)，下半年乙烯當(dāng)量消費(fèi)同比增長(zhǎng)6%。但化工行業(yè)總體供過(guò)于求的形勢(shì)不會(huì)發(fā)生根本改變，預(yù)計(jì)化工產(chǎn)品毛利仍將處于低位。
由于中國(guó)海油是一家純上游油氣企業(yè)，油價(jià)波動(dòng)對(duì)其業(yè)績(jī)影響更為直接。上半年，產(chǎn)量增長(zhǎng)和成本下降部分抵消了油價(jià)的下挫，令中國(guó)海油的歸母凈利潤(rùn)降幅低于同期國(guó)際油價(jià)降幅。
責(zé)任編輯：楊紅艷
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