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● 本報(bào)記者 王宇露
“拐點(diǎn)不會(huì)太遠(yuǎn)了！”近日，百億私募大佬積極喊話。經(jīng)歷了5月的震蕩調(diào)整，投資者情緒的底部區(qū)域可能已經(jīng)顯現(xiàn)。進(jìn)入6月，不少私募機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)聲，提振投資者信心。
機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將逐步提升，可以期待“紅六月”，建議積極把握交易窗口期。
底部區(qū)域已經(jīng)顯現(xiàn)
星石投資發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，投資者情緒的底部區(qū)域可能已經(jīng)顯現(xiàn)。從趨勢(shì)上看，當(dāng)前股市可能已經(jīng)處于底部區(qū)域。
仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰表示，客觀地講，現(xiàn)階段便宜的資產(chǎn)越來(lái)越多，而投資者的情緒卻越來(lái)越低落，這是每一次市場(chǎng)底部都在重復(fù)發(fā)生的故事，拐點(diǎn)不會(huì)太遠(yuǎn)了。
不過(guò)，星石投資也提示，5月公募基金發(fā)行情況處于底部，增量資金有限，市場(chǎng)短期或仍以震蕩為主。中長(zhǎng)期來(lái)看，等待內(nèi)需動(dòng)能恢復(fù)等積極因素釋放，股市或迎來(lái)較明確上漲。
進(jìn)化論資產(chǎn)發(fā)表觀點(diǎn)認(rèn)為，目前市場(chǎng)不少板塊估值水平較歷史平均值明顯低估，當(dāng)前的低估值水平能為投資者帶來(lái)較好的賠率。在當(dāng)下，市場(chǎng)整體貝塔的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有限，選股的阿爾法會(huì)在后期逐步明顯增強(qiáng)。當(dāng)前是“性價(jià)比”具備吸引力的位置。
積極把握交易窗口期
在經(jīng)歷了5月的震蕩低迷之后，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將逐步提升，可以期待“紅六月”。
和諧匯一資產(chǎn)相關(guān)人士表示，市場(chǎng)至今仍是存量交易，場(chǎng)外資金觀望情緒較重。但是新一輪技術(shù)創(chuàng)新開(kāi)始爆發(fā)，特別是AI革命可能深度變革社會(huì)經(jīng)濟(jì)，全球科技股紛紛走出新高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正處于提升初期。
易同投資董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)黨開(kāi)宇表示，在滬深300指數(shù)18年歷史中，沒(méi)有連續(xù)5個(gè)月下跌的紀(jì)錄。在經(jīng)歷了4個(gè)月的連續(xù)下跌后，無(wú)論從估值還是情緒的角度，都有理由判斷滬深300指數(shù)6月大概率上漲收陽(yáng)。
困擾市場(chǎng)的因素有很多，作為在市場(chǎng)中摔打多年的參與者，黨開(kāi)宇見(jiàn)過(guò)不下5次所謂“墻倒屋塌”的悲觀預(yù)期，也曾經(jīng)親手在底部減過(guò)倉(cāng)，但最后都敗在了估值的硬支撐和峰回路轉(zhuǎn)的預(yù)期上。盡管磨底的時(shí)間無(wú)法準(zhǔn)確判斷，但可以看到一些確定性的存在。
明世伙伴基金相關(guān)人士分析，近期市場(chǎng)面臨內(nèi)外部壓力的雙重緩解：外部是美國(guó)債務(wù)上限的解決、美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論表態(tài)帶動(dòng)的美債利率下行和美元回落，短期看6月暫緩加息概率增大；內(nèi)部則是市場(chǎng)對(duì)政策的期待再起。上述兩方面因素仍將持續(xù)存在，雖然經(jīng)濟(jì)基本面短期無(wú)明顯變化，但利率環(huán)境和政策環(huán)境的變化有望帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的修正，建議把握交易窗口期。
重點(diǎn)關(guān)注AI
投資機(jī)會(huì)方面，明世伙伴基金相關(guān)人士建議適當(dāng)提高倉(cāng)位，寬基方面重點(diǎn)關(guān)注港股、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板、中證500等。具體到行業(yè)上，在“中特估”和數(shù)字經(jīng)濟(jì)兩條主線基礎(chǔ)上，短期建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策支持方向、AI等。
致順投資相關(guān)人士認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)整體仍會(huì)維持震蕩筑底的格局。存在超預(yù)期積極變化的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)是接下來(lái)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主要來(lái)源。
具體來(lái)說(shuō)，首先是人工智能，硅谷巨頭積極推動(dòng)人工智能的突破，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)也在快速發(fā)展；其次，新能源板塊，無(wú)論光伏還是電動(dòng)汽車，年初以來(lái)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)展超出市場(chǎng)預(yù)期，可能會(huì)在投資者的將信將疑和糾結(jié)之中，走出一波行情；最后，具有較強(qiáng)增長(zhǎng)韌性的下游行業(yè)，包括餐飲、醫(yī)藥等，仍然能夠在產(chǎn)業(yè)基本面的支撐下，大概率獲得超額收益。
責(zé)任編輯：王婉瑩
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