專題摘要

西部證券認為，A股市場新一輪盈利周期正在逐步啟動。地產鏈的修復性增長、線下消費的持續復蘇等是本輪盈利周期改善的主要動力。從市場層面看，當前市場交易的核心邏輯正在由估值和情緒的修復回歸到基本面的驗證，對全年市場可以更樂觀一些，但上行斜率將趨于平緩。建議配置醫藥中消費屬性較強的消費醫療、中藥、藥房、醫療器械等細分領域；地產鏈上的家電、建材、輕工等行業；電子中的半導體設備、存儲、面板等細分行業。