財聯(lián)社2月27日訊（記者 高萍）理財子是商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型的重要抓手，也是我國財富管理領(lǐng)域的重要力量。面對去年兩輪破凈潮以及同質(zhì)化背景下，銀行理財子如何突圍？

　　近日在第五屆全球財富管理論壇圓桌討論環(huán)節(jié)，多位銀行理財子公司高管認(rèn)為，從理財整個發(fā)展過程來看，銀行理財?shù)亩ㄎ皇且环N穩(wěn)健收益型的低風(fēng)險產(chǎn)品，給客戶提供一個穩(wěn)定的回報。在日趨激烈的競爭中，行業(yè)內(nèi)部未來一個非常明顯的發(fā)展方向是，銀行理財子要根據(jù)自身特色，尤其是渠道特色，謀求差異化發(fā)展。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長陳道富在會上也表示，銀行系資管理財?shù)牡湫吞卣魇欠€(wěn)健保守，無論從客戶角度還是從產(chǎn)品角度來看，基本都實現(xiàn)了穩(wěn)健保守為主的服務(wù)特點，能擔(dān)起大船磐石的作用。銀行理財在轉(zhuǎn)型過程中做了良好探索，但是特色化的路剛剛開始，未來銀行理財要結(jié)合自己的定位、客群特點、資源稟賦特點和專業(yè)能力，尋找更特色化的服務(wù)。

　　破凈潮下的反思 管理能力是否與轉(zhuǎn)型后產(chǎn)品需求相匹配

　　2022年，受股票市場和債券市場行情影響，銀行理財產(chǎn)品的凈值波動性增強，高波動市場行情中，當(dāng)年一季度、11月銀行理財產(chǎn)品凈值經(jīng)歷兩輪明顯回撤，破凈產(chǎn)品的數(shù)量也較之前明顯增加。銀行理財產(chǎn)品凈值大面積回撤給今年的發(fā)展以及行業(yè)以后的規(guī)劃帶來哪些影響與反思？

　　陳道富直言，2022年贖回潮事件以后，使我們更清醒地看到銀行理財距離客戶的期待還有一段距離，也暴露出理財公司資產(chǎn)和負(fù)債在資產(chǎn)流動性匹配方面出現(xiàn)了不一致的地方。

　　談及去年銀行理財經(jīng)歷的破凈潮，光大理財總經(jīng)理潘東稱，這是銀行理財檢視自己產(chǎn)品線、服務(wù)線一個機會，是否把合適的產(chǎn)品給了合適的投資者、投資者教育和投資者陪伴是否與波動的市場相匹配，理財子管理能力是否與轉(zhuǎn)型后復(fù)雜產(chǎn)品的管理需求和管理規(guī)模相匹配。“理財公司的產(chǎn)品應(yīng)該是在控制信用風(fēng)險的前提下做票息策略，讓投資者掙到錢，同時我們還可以做一點多資產(chǎn)多策略固收+等。”潘東如是說。

　　“2022年兩次比較大的市場波動，第一次是4月、第二次是11月。”農(nóng)銀理財總裁段兵回憶道。其認(rèn)為銀行理財產(chǎn)品不是一個純粹的資產(chǎn)管理，實際上是財富管理的解決方案。理財產(chǎn)品是帶著期限，帶著絕對收益的需求推出的一類產(chǎn)品，它的核心要義之一是設(shè)定業(yè)績基準(zhǔn)，在這一前提下根據(jù)期限、流動性要求做資產(chǎn)組合配置，給客戶帶來絕對的收益。“在市場大幅波動情況下要得到絕對的收益，難度是非常大的。”

　　基于財富感覺視角配置資產(chǎn) 尋找更特色化服務(wù)

　　近年來，包括國有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行 30 余家銀行理財子公司已經(jīng)開業(yè)或獲批。如何在日趨激烈的競爭中，借助母行客群和渠道優(yōu)勢，尋找合適的發(fā)展方向，構(gòu)建自主投資管理能力，重塑業(yè)務(wù)模式，打造差異化競爭優(yōu)勢，是各家銀行理財子公司努力的方向。

　　陳道富認(rèn)為，近年來銀行理財在專業(yè)化和特色化方面做了非常好的探索。相比于券商系、基金系和保險系的理財公司和業(yè)務(wù)，銀行系理財?shù)牡湫吞卣魇欠€(wěn)健保守。銀行理財能擔(dān)起大船磐石的作用，基本實現(xiàn)了凈值化管理和體現(xiàn)出穩(wěn)健保守特點。銀行理財?shù)谋澈螽吘箮еy行色彩，這種出身背景和監(jiān)管要求下，銀行理財仍能夠以相對市場化的機制來探索穩(wěn)健保守風(fēng)格的資產(chǎn)管理。另外，個人養(yǎng)老理財管理開始成為銀行理財非常重要的開拓領(lǐng)域。

　　“但是特色化的路剛剛開始。”陳道富表示，未來銀行理財要結(jié)合自己的定位、客群特點、資源稟賦特點和專業(yè)能力，尋找更特色化的服務(wù)。更重要的是，要更好開發(fā)集團(tuán)和股東資源優(yōu)勢，更開放的與市場機構(gòu)合作，讓銀行理財在更開放的市場中，和其他大類資產(chǎn)相互競爭、融合與合作，通過市場的運作來找到自己真正的定位，培養(yǎng)出核心競爭力。

　　在段兵看來，理財公司不要做成純粹的資產(chǎn)管理機構(gòu)，要做成基于財富感覺視角，“也就是說從投資者出發(fā)配置資產(chǎn)的一類產(chǎn)品，這樣才有真正差異化的發(fā)展之路”。

　　”差異化不光體現(xiàn)在大資管行業(yè)里面理財行業(yè)和基金保險的差異化，同時也是在理財公司內(nèi)部的差異化。“潘東表示，要繼續(xù)做好理財子的差異化競爭應(yīng)該進(jìn)一步升維投研、科技、升維人才和組織體系、

　　中銀理財副總裁蔣海軍表示，從理財公司未來的發(fā)展方向來看，理財作為資管行業(yè)的一個細(xì)分領(lǐng)域，在現(xiàn)階段有鮮明的特色。蔣海軍強調(diào)，理財子的定位一定是跟著客戶的需要走，跟著國家的戰(zhàn)略走，跟著服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)國家對經(jīng)濟(jì)的定位走。圍繞這一定位，理財應(yīng)進(jìn)一步提升投研能力，建立全方位、全天候、全渠道的投資者服務(wù)體系；根據(jù)自身的特色特別是自己的渠道、能力特色，差異化發(fā)展。另外，進(jìn)一步提高風(fēng)險管理能力。

　　布局未來，工銀理財副總裁李雪松認(rèn)為有五個方面的能力需要理財子著力提升。 一是投研能力；二是渠道的服務(wù)能力；三是客戶服務(wù)能力；四是在服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略方面的能力；五是數(shù)字化的運營能力。“理財子公司有脫胎于母行獨特的優(yōu)勢，但是在權(quán)益市場方面需要有再進(jìn)一步提升的空間，所以投研能力還需要進(jìn)一步提升，在投研能力方面不能有短板。”李雪松如是說。

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責(zé)任編輯：宋源珺