文/意見領袖專欄作家 周天勇

　　2023年經(jīng)濟增長要比2022年反彈，國內外各種不同預測在4 %到8%之間； 2023年是4.5%還是6%？也很不確定。下行壓力供給方面來自于企業(yè)家信心能否恢復和遏制住產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向外轉移，需求方面則決定于居民收入能否提高而增強消費支出、國際直接投資能否穩(wěn)定流入和出口能否平穩(wěn)擴張。2022年底中央經(jīng)濟工作會議強調，要著力穩(wěn)增長穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。這是經(jīng)濟工作的重要目標和任務。對此，一些學者和機構提出了將經(jīng)濟增長穩(wěn)定在合理區(qū)間的各種對策，但有一些可能需要商榷。筆者對主要三個對策建議誤區(qū)進行辨析，并提出自己的一些修改和補充建議。

　　僅靠提高全要素生產(chǎn)率不能實現(xiàn)中高速增長

1.  這一方略建議的由來。

　　用現(xiàn)代經(jīng)濟學索洛算法預測，未來15年中國就業(yè)勞動力年均增長-1.1%，資本年均增長率大約4%，資本和勞動投入產(chǎn)出對增長的貢獻比平均分別為0.5和0.5。則投入產(chǎn)出經(jīng)濟增長部分年均為1.45%。全要素生產(chǎn)率年均增速若與1978—2019年0.7%相同，則未來15年中國經(jīng)濟年均增長速度為2.15%。

　　國內外大多數(shù)機構和學者以此算法的預測，低增長結果大體相同，大家都心知肚明。要使增長速度保持在合理區(qū)間，只有提高全要素生產(chǎn)率這一出路。因疫情三年拉低前期速度的影響，如果實現(xiàn)經(jīng)濟翻一番，未來年均經(jīng)濟增長速度需要達到4.9%；還有實現(xiàn)初步現(xiàn)代化強國目標，則GDP增長速度至少需要6%。這樣全要素生產(chǎn)率的年均合理增長速度就需要在3.45%—4.55%之間。

　　于是，國外一些友好學者，特別是國內一些機構和經(jīng)濟學家提出對策，即通過提高勞動力素質、積累人力資本、加大研發(fā)投入和技術創(chuàng)新，提高國民經(jīng)濟全要素生產(chǎn)率，將經(jīng)濟增長穩(wěn)定在合理區(qū)間。有的經(jīng)濟學家還提出，可以將全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟增長的貢獻比提高到80%。

　　2． 提高全要素生產(chǎn)率實現(xiàn)中高速增長的可能性很小

　　觀察全球第一和第二方陣主要創(chuàng)新國家，截止2019年前的半個世紀中，全要素生產(chǎn)率增長速最高的韓國平均為1.7%，占GDP增長平均比率最高德國為53%。根據(jù)荷蘭格羅寧根大學計算的數(shù)據(jù)，1971—2019年，日韓法英德美第一二方陣創(chuàng)新型國家全要素生產(chǎn)率年均增長，除了韓國外，其他在0.51%到1.05%之間；全要素生產(chǎn)率增長占GDP增長比率，除了德國外，其他國家在21%—33%之間。而中國1978到2019年，廣義技術進步全要素生產(chǎn)率年均增長0.7%，占GDP增長比例僅為7.4%。

　　學理研究的結論，也不支持加大創(chuàng)新投入提高全要素生產(chǎn)率可以加速GDP增長速度推斷。經(jīng)濟學家瓊斯根據(jù)1980到2000年歐美數(shù)據(jù)分析得出結論：研發(fā)人員投入的增多，并沒有帶來全要素生產(chǎn)率增長加速。另一經(jīng)濟學家菲斯佩奇對此評論，認為全要素生產(chǎn)率增長狀態(tài)是一平緩的趨勢。觀察日韓法英德美1971到2019年全要素生產(chǎn)率增長的狀態(tài)，呈現(xiàn)的是平緩并略微下行的趨勢。

　　結論是，將中國未來廣義技術進步全要素生產(chǎn)率增速年均提高到3.45%—4.55%的對策建議，實現(xiàn)的概率很小。

　　只通過財政貨幣政策刺激不能穩(wěn)定經(jīng)濟增長

　　1． 這一對策建議的由來及其與體制國情不相適應

　　一些學者判斷，在疫情后恢復性高增長，在6%甚至8%以上，未來年均也有可能保持這樣的速度。他們認為，生產(chǎn)過剩和增長下行的原因，主要是居民有貨幣持有偏好不愿意消費，資本擁有者有儲蓄偏好而不愿意投資，國民經(jīng)濟運行中貨幣流動性不足。應當用凱恩斯主義的宏觀調控思路，補充國民經(jīng)濟運行中的貨幣流動性。用擴大財政赤字和量化寬松貨幣政策加以刺激，使實際低迷的增長速度恢復到潛在合理的增長水平上。

　　需要指出的是，凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟分析框架，配置資源的基礎機制仍然是市場，國家需要糾正的是市場貨幣持有和儲蓄偏好這種扭曲和失靈，從而宏觀層面采用擴張性財政和貨幣政策加以調控和刺激。因此，在一般的市場經(jīng)濟體制中，經(jīng)濟運行的貨幣流動性不足，既是增長動力不足的問題，也是如補充經(jīng)濟運行中的貨幣流動性，就是經(jīng)濟增長的潛能。

　　然而，體制長期漸進轉軌國家，下行主要由供給方面生產(chǎn)力浪費閑置低利用和需求方面收入支出循環(huán)扭曲梗塞造成。加速經(jīng)濟增長的潛能，在于通過體制改革對閑置收縮低利用的生產(chǎn)要素、消費需求和財富價值加以釋放，使低經(jīng)濟增長獲得新動能，使速度回到合理的區(qū)間。而擴張性的財政和貨幣政策，無法解決如人口流動戶籍管制、企業(yè)貸款所有制歧視、農(nóng)村土地房屋無資產(chǎn)價值等體制扭曲問題，進而無法盤活和釋放經(jīng)濟增長的要素、需求和溢值等潛在動能。

　　2． 三次高增長并不主要由財政貨幣政策刺激所推動

　　改革開放以來，經(jīng)濟有1978年、1992年和2001年三次高增長啟動，其并不主要由擴張性財政和貨幣政策所發(fā)力，主要由“聯(lián)產(chǎn)承包、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、擴大企業(yè)自主權、發(fā)育市場”，“確立社會主義市場化改革方向、承認個體私營經(jīng)濟是社會主義經(jīng)濟組成部分、日韓新和港澳臺等境外企業(yè)及投資進入”，“加入WTO、城鎮(zhèn)住宅商品化和土地有償出讓”等三次大力度改革開放推起。貨幣規(guī)模擴張只是生產(chǎn)力發(fā)展、人民生活水平提高和不動產(chǎn)財富增加需要更多其供應所致，而財政政策只是在第三次高增長中作為配角發(fā)揮了它的作用。

　　僅僅依靠擴張性財政貨幣政策刺激，結果可能帶來的是國民經(jīng)濟的滯脹。因為其既不能理想地支撐住經(jīng)濟增長速度，過度投資形成生產(chǎn)能力和基礎設施的更加過剩，也會造成嚴重的消費物價上漲，或者資產(chǎn)價格暴漲，甚至生產(chǎn)與債務鏈的危機。2009年的4萬億元刺激，就給后來的經(jīng)濟造成了需要消化多年的生產(chǎn)過剩。

　　結論是：主要由財政和貨幣政策刺激，治標不治本，不可能將經(jīng)濟增長速度支撐在合理區(qū)間。并且，國民經(jīng)濟可能會陷入既生產(chǎn)過剩、失業(yè)高企業(yè)和增速滯緩，又消費品、生產(chǎn)資料和不動產(chǎn)價格上漲的兩難處境。

　　房地產(chǎn)可以穩(wěn)增長希望不大

　　一些學者和機構認為，房地產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支柱，關聯(lián)能源、建材、建筑安裝、裝修、家廚衛(wèi)俱、物流等諸多上下游和橫向關聯(lián)產(chǎn)業(yè)，對策建議為強力啟動恢復房地產(chǎn)業(yè)，重新成為穩(wěn)定增長的重要動力。這值得商榷。

　　人口增長停止和老齡化，使住宅供給發(fā)生逐漸迭代式大于需求的格局性變化。進入20世紀20年代初，青年人數(shù)量擴張性住宅需求增長時代已經(jīng)結束，而獨生子女人口結構使得兩三代老年人遺留給獨生子女家庭的房產(chǎn)迭代式增多。

　　目前城鄉(xiāng)住宅供給已經(jīng)嚴重過剩。截止2022年12月，若在建面積63億平米竣工，城鎮(zhèn)住宅存量將達473億平方米。每百平米為一套并居住3人，城鎮(zhèn)住房可以容納14.19億人口居住。農(nóng)村除去1億折遷戶籍居民在城鎮(zhèn)有房外，其余農(nóng)村戶籍居民擁有的農(nóng)村住宅總面積為270億平方米。城鎮(zhèn)住宅閑置率在25%左右。城鄉(xiāng)相加住宅面積為740億平米，可容納23.4億人居住，其中農(nóng)村住宅閑置或者空置率40%。

　　未來的房地稅開征預期，對房屋資產(chǎn)投資性購買形成抑制。在市場經(jīng)濟國家中，房地產(chǎn)稅是市縣級政府財政的基礎來源，一般占其總收入的60%左右。隨著城市化、工業(yè)化和交通水利建設到中后期，賣地財政逐步走到盡頭，若要地方財政可持續(xù)，房產(chǎn)稅無論早晚，必須要開征。

　　未來城鄉(xiāng)住房供需變動格局為：城鄉(xiāng)居民居住和投資數(shù)量高速擴張性需求結束，向租賃居住、地點調換、品質升級和二手購買等結構性需求轉變。農(nóng)村青年和大中專學生就業(yè)許多需要租賃居住，大多退休老年人以現(xiàn)有住房進行地點、面積、環(huán)境和現(xiàn)金的置換，中年人租賃換成自有住宅，積累了財力的居民進行地點就近和房客品質的升級式替換。

　　結論是：啟動房地產(chǎn)保持經(jīng)濟增長在合理區(qū)間可能會落空，硬擴張的成效為負。無論是開發(fā)商，還是居住需求者，還有房屋資產(chǎn)投資者，對未來住宅的需求、價格和景氣，總體上不會看好。行政和宏觀調控強性啟動一次房地產(chǎn)熱，將會造成更嚴重的住宅供給過剩。

　　對穩(wěn)增長的對策建議

　　1． 關于提高全要素生產(chǎn)率的建議

　　（1）穩(wěn)定創(chuàng)新獲得的全要素生產(chǎn)率增長速度在0.8%左右，爭取提高到1%。防止體制扭曲可能造成未來廣義技術進步全要素生產(chǎn)率下降，特別是避免其負增長。創(chuàng)新成效如何與體制機制相關度較高。如計劃經(jīng)濟體制期間，據(jù)格羅寧根大學計算，中國1957—1977年全要素生產(chǎn)率平均增長-1.21%；特別是亞洲生產(chǎn)力組織的數(shù)據(jù)，1971年—1977年間其平均增率為-2.04%。

　　（2）提高全要素生產(chǎn)率更需要體制改革和開放交流

　　形成社會為主和政府有為的創(chuàng)新生態(tài)體系。個體原創(chuàng)發(fā)明、院所團隊攻關、企業(yè)主體轉化和政府戰(zhàn)略有為相結合，上下左右齊心，各個方面發(fā)力，充滿創(chuàng)新活力，在科學原創(chuàng)、技術發(fā)明、團隊組織、技術轉化、科技融資、技術產(chǎn)業(yè)化等各環(huán)節(jié)和各個方面，形成既有參天大樹，還有灌木叢生，更有青草遍地的創(chuàng)新生態(tài)體系。

　　形成創(chuàng)新動力（維權）激勵和創(chuàng)新要素市場化配置的體制機制。教育方面需要高度重視學生創(chuàng)新思維研發(fā)和創(chuàng)新素質的提高?？茖W技術方面研究和爭論應當堅持“雙百”原則。通過更大力度的知識產(chǎn)權確認保護、創(chuàng)新人才市場化選擇、創(chuàng)新利益分配調動、知識產(chǎn)權交易入股、創(chuàng)新公共服完善等方面的體制機制改革，推動基礎理論原創(chuàng)、新技發(fā)明術、技術產(chǎn)業(yè)化等方面的進步。

　　在擴大開放中提高創(chuàng)新的水平。科學和技術領域的信息網(wǎng)絡應當更加開放，科學家、工程技術人員、科研單位、創(chuàng)新型企業(yè)和需要技術專業(yè)裝備的企業(yè)，其國內外流動應當積極推動和擴大，以便了解全球最前沿理論、最前沿技術、最前沿轉化應用。

　　2． 財政貨幣政策配合穩(wěn)定經(jīng)濟增長的對策建議

　　擴大中央政府投資，抑制地方政府，特別是遏制地方城投等借債投資；降低交通等投資比例，提高水利投資比重；水利投資偏重全國水網(wǎng)建設，采取調水與增加土地相結合，推進土地產(chǎn)權和水權資產(chǎn)化改革，水利建設以土地產(chǎn)權和水權資產(chǎn)抵押向開發(fā)和商業(yè)銀行及其債市融資；降低財政在建設和基礎設施方面的支出比例，提高文教醫(yī)體等公共服務和居民養(yǎng)老居住失業(yè)等保障方面的支出比重；減少政權層級、收縮黨政機構、精簡供養(yǎng)人員、限制政務過度外包，壓縮供養(yǎng)支出，將全口徑財政收入比重控制在GDP的30%以內。

　　繼續(xù)降低宏觀經(jīng)濟稅負，減輕勞動者和企業(yè)稅費負擔，會增加生產(chǎn)要素供給；調整財政支出結構，會降低居民教育醫(yī)療居住成本，增加居民消費需求。財政體制改革獲得的年均經(jīng)濟增長動能在0.7個百分點左右。

　　3．穩(wěn)定房地產(chǎn)業(yè)的對策建議

　　房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展轉型：戰(zhàn)略方面，從傳統(tǒng)滿足居民小康居住數(shù)量需求，轉向滿足居民美好生活需求。穩(wěn)住和善后房地產(chǎn)方面，出臺組合性政策，使其實現(xiàn)軟著陸。促進抵押過戶；政府協(xié)調信貸資金集中支持重點保交樓盤，縮短保交時間，爭取售后樓盤居住率較高；更多地運用信貸針對性注入，公司和項目債權債務人資產(chǎn)重整，吸引和鼓勵資產(chǎn)管理公司進入，限定交付產(chǎn)權的期限和過程予以司法保障；對拿地價格過高、需求萎縮和銷售困難的在建和閑置住宅樓盤，地方政府應當免除或返還開發(fā)商欠交的部分出讓金；成立租賃住宅資產(chǎn)管理公司，信貸支持，政府收購，用于進城人口的居住，先租后售，租銷并舉。對于寫字樓和商業(yè)樓的空置難題，除了降低購買貸款利率、控制房租水平等措施刺激需求外，還應當放開個人購置寫字樓和商業(yè)樓層和單元間產(chǎn)權的限制，擴大投資來源、消化其過剩。體制方面，全國取消戶籍限購和價格行政干預，徹底放開新建和二手住宅市場，控制新建，盤活存量，降低閑置和空置率；供給側從單一由房地產(chǎn)公司投資購地、建設、銷售住宅，轉向個人家庭、居民合作、開發(fā)公司和地方政府等多元建房、自住、銷售和出租。

　　放開和釋放城鄉(xiāng)住宅二級市場交易，價格從零向市場價格溢值。其在國民經(jīng)濟核算中，支出法上購房者進行投資，收入法上賣房者得到房款，生產(chǎn)法上改革獲得了財富溢值性全要素生產(chǎn)率，房地產(chǎn)市場化改革未來會形成年均0.7個百分點的新增長動力。

　　4．促進汽車耐用消費品產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其對策

　　房地產(chǎn)和汽車及耐用消費品是國民經(jīng)濟的兩大產(chǎn)業(yè)領域。在穩(wěn)增長方面，是繼續(xù)主要依仗房地產(chǎn)的啟動，還是著力于汽車及耐用消費品等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，是兩個不同發(fā)展領域的選擇。筆者的看法是，前者需要軟著陸，后者應當大發(fā)展。

　?。?）從汽車和耐用消費品和住宅提升品質看，會成為后續(xù)階段拉動經(jīng)濟增長的生產(chǎn)領域和消費需求。汽車需求。從出行汽車每百戶擁有看，美國200輛左右，歐日韓加澳等160輛左右，俄羅斯100輛左右。2021年中國每百戶擁有汽車，城鎮(zhèn)和農(nóng)村分別為50輛和30輛。在汽車社會方面，農(nóng)村剛進入初期，城鎮(zhèn)也只是進入了前期。農(nóng)村和新市民化對耐用品和居住改善的需求。從耐用消費品和住宅客廳、臥室、洗漱、廚房、裝修和家具等需求看，農(nóng)村居民只是處于在制造和建筑工業(yè)化的中期，向城市轉移的居民部分也需要相比于農(nóng)村更多的耐用消費品、裝修和家具。因此，未來10到15年，汽車、耐用消費品和居住裝修和家具等，隨著居民收入水平的提高，其需求量將持續(xù)增長，將成為拉動經(jīng)濟增長的主要產(chǎn)業(yè)動力。

　　（2）發(fā)展汽車、耐用消費品和其他有關產(chǎn)業(yè)的對策建議。一是2023年全年應當延續(xù)2022年下半年汽車購置減稅和補貼政策。燃油單車價格（不含增值稅）不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，繼續(xù)減半征收車輛購置稅；而對新能源車，仍然執(zhí)行一定補貼刺激購買的政策。二是取消汽車限購和限行。取消個人和家庭汽車購買戶籍和數(shù)量的限制，取消車輛限行日期，鼓勵購買小和少排放車輛，不限制燃油車銷售。否則，各種限制層層加碼，對中國汽車支柱產(chǎn)業(yè)的發(fā)展形成了極強的束縛，嚴重影響經(jīng)濟增長的需求和生產(chǎn)動力。三是道路通暢應著力于優(yōu)化交通道路。道路暢通和安全，著眼點不應當是需求方面限車、限行和限人，而應當在供給方面優(yōu)化疏導和管理，提供更多免費和低價的停車場地和設施；擁堵街區(qū)可以提高停車成本，以出租車、地鐵和地面公交接替。四是提高農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)低收入人群收入水平增強其消費能力。汽車、耐用消費品、裝修和家具，以及農(nóng)村居住條件提高等消費升級，其基礎是居民收入的增加。因此，未來需要千方百計促使居民收入增長快于GDP增長，農(nóng)村居民收入增長快于城鎮(zhèn)居民收入增長，將居民收入占GDP比例從目前的44%左右提高到60%或65%，對于形成“產(chǎn)品生產(chǎn)—收入分配—消費支出—產(chǎn)品生產(chǎn)…”國內經(jīng)濟循環(huán)，消除生產(chǎn)過剩，穩(wěn)定經(jīng)濟增長在合理區(qū)間，至關重要。

　　本篇最后結論：提高全要素生產(chǎn)率、強力啟動房地產(chǎn)和擴張性財政貨幣政策等對策，需要強調和配合，但均不可能將未來的經(jīng)濟增長穩(wěn)定和保持在合理的速度區(qū)間。推進要素市場化配置改革，盤活閑置低利用的生產(chǎn)要素；推進資產(chǎn)化改革，釋放土地房屋財富價值；推進收入分配—消費支出體制改革，增加居民收入水平，增強消費能力；推進政府有所為和有所不為改革，清理取消禁錮生產(chǎn)經(jīng)營和限制居民消費的各種體制障礙。只有這樣大力度的市場化改革，才能釋放生產(chǎn)活力、需求潛力和財富價值，成為經(jīng)濟增長的強勁動能。

　　改革穩(wěn)增長專題建議之一

　　本系列刊發(fā)于周琪主院長主持的全球治理與發(fā)展研究院《戰(zhàn)略與發(fā)展研究報告》

　　(本文作者介紹：東北財經(jīng)大學國民經(jīng)濟工程實驗室主任)