“ESG和銀行業(yè)的結(jié)合，國(guó)際上沒多少經(jīng)驗(yàn)可遵循，在這個(gè)領(lǐng)域反而中國(guó)有引領(lǐng)和超前的可能性?！?月26日，商道融綠董事長(zhǎng)、中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)理事郭沛源在由《財(cái)經(jīng)》雜志、《財(cái)經(jīng)智庫(kù)》、財(cái)通匯聯(lián)合主辦的“第五屆全球財(cái)富管理論壇——經(jīng)濟(jì)重構(gòu)中的財(cái)富管理態(tài)勢(shì)”上表示。

　　在以“ESG助推銀行業(yè)綠色發(fā)展”為主題的圓桌環(huán)節(jié)，郭沛源分享了ESG如何助推銀行業(yè)發(fā)展。他表示，ESG助力銀行業(yè)的發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)性的整合。一是產(chǎn)品，ESG和銀行的一些產(chǎn)品需求，ESG作為一個(gè)新興的方向，可以發(fā)放綠色債券、綠色貸款，目前又有更多創(chuàng)新，如碳中和債、可持續(xù)發(fā)展的掛鉤債券、可持續(xù)發(fā)展的掛鉤貸款等；二是把ESG和銀行的風(fēng)控結(jié)合起來；三是能力建設(shè)，包括信息披露，以及ESG的評(píng)級(jí)。

　　郭沛源同時(shí)指出，“中國(guó)從2007年開始推動(dòng)綠色信貸，2012年銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)有綠色信貸指引，到現(xiàn)在有銀行業(yè)保險(xiǎn)綠色金融指引，我們?cè)阢y行的綠色統(tǒng)計(jì)等方面已經(jīng)有很好的基礎(chǔ)，在這個(gè)領(lǐng)域中國(guó)有很大的機(jī)會(huì)可以產(chǎn)生引領(lǐng)的作用?！?/p>

　　談及今年銀行業(yè)需重點(diǎn)關(guān)注的工作，郭沛源表示，對(duì)于銀行而言，今年最需要做的是信息披露。目前已不僅僅是自愿，對(duì)于很多金融機(jī)構(gòu)而言，一些地方已經(jīng)變成強(qiáng)制。比如深圳此前發(fā)布了《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》、《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指引》，按照要求分兩個(gè)階段，很多金融機(jī)構(gòu)在深圳需要做環(huán)境信息披露，第二批在6月30日，銀行需要重視起來，只有披露好了，ESG評(píng)級(jí)的水平才會(huì)得到顯著提升。

　　“銀行是ESG在未來幾年很重要的一個(gè)新的應(yīng)用場(chǎng)景。還有一種新的應(yīng)用場(chǎng)景在中國(guó)也會(huì)出現(xiàn)，就是產(chǎn)業(yè)基金。如果產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金把ESG納入進(jìn)去，規(guī)模還是很可觀的?？偟膩碚f，現(xiàn)在各種資產(chǎn)類別都有擁抱ESG的趨勢(shì)?！惫嬖捶Q。

　　以下為部分發(fā)言實(shí)錄：

　　謝謝主持人和主辦方的邀請(qǐng)，我來自商道融綠，我個(gè)人擔(dān)任聯(lián)合國(guó)環(huán)境署的顧問，現(xiàn)在已經(jīng)有22家中資銀行簽署了PRB（負(fù)責(zé)任銀行原則），也包括今天在臺(tái)上的北京銀行。

　　談三個(gè)觀點(diǎn)，第一，ESG助力銀行業(yè)的發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)性的整合，為什么這么說呢？去年6月份銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融，里面提到了很多內(nèi)容，包括組織體系如何建設(shè)，政策制度和能力建設(shè)，以及投融資的業(yè)務(wù)流程和內(nèi)控、信息披露，談到了很多方面，都是ESG和銀行業(yè)務(wù)結(jié)合的一部分。

　　從大的方面ESG如何助推銀行業(yè)可以歸結(jié)為三個(gè)方面：一是產(chǎn)品，ESG和銀行的一些產(chǎn)品需求，上個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中銀行理財(cái)子公司都談到了ESG作為一個(gè)新興的方向，可以發(fā)放綠色債券、綠色貸款，現(xiàn)在又有更多的創(chuàng)新，比如碳中和債、可持續(xù)發(fā)展的掛鉤債券、可持續(xù)發(fā)展的掛鉤貸款等等。二是把ESG和銀行的風(fēng)控結(jié)合起來，這一點(diǎn)是很特別的，也是很有趣的。ESG出現(xiàn)之前談投資大部分人談的是ESG有穩(wěn)健的特征，用現(xiàn)在更時(shí)髦的詞叫韌性，也就是高質(zhì)量，資產(chǎn)的質(zhì)量能夠更高。為什么呢？因?yàn)樗梢宰R(shí)別出一些以往從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)角度看不出的風(fēng)險(xiǎn)和特征。銀行如何應(yīng)用呢？現(xiàn)在已經(jīng)有一些銀行探索能不能讓貸款客戶做出ESG的風(fēng)險(xiǎn)畫像，這是一個(gè)很有趣的探索。還有應(yīng)對(duì)氣候變化，現(xiàn)在央行很重視，原因是氣候風(fēng)險(xiǎn)就是金融風(fēng)險(xiǎn)，而且氣候風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致系統(tǒng)性的金融穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)問題，如何從整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)端衡量氣候的風(fēng)險(xiǎn)，也是一個(gè)非常新鮮的話題。同樣，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有銀行在這方面進(jìn)行實(shí)踐。三是能力建設(shè)，包括信息披露，以及ESG的評(píng)級(jí)，我們自身做的怎么樣是第三個(gè)方面。所以ESG助推銀行業(yè)的發(fā)展是一個(gè)全系列的。

　　第二，ESG和銀行業(yè)的結(jié)合，國(guó)際上沒多少經(jīng)驗(yàn)可遵循，在這個(gè)領(lǐng)域反而中國(guó)有引領(lǐng)和超前的可能性。為什么這么說？如果大家了解ESG的前世今生，會(huì)發(fā)現(xiàn)在歐盟ESG發(fā)展的早期基本上就是做股票的人做，后來延伸到債券市場(chǎng)，最近五年才開始延伸到銀行的市場(chǎng)。在中國(guó)是倒過來的，很重要的原因是銀行在整個(gè)金融體系當(dāng)中扮演的角色非常重要，如果能把泛綠色或泛ESG的資產(chǎn)全放在一起，綠色債券1.7萬億，公募基金的ESG基金五六千億，大家可以看到體量的差異，銀行只要一推動(dòng)，ESG公募基金的發(fā)展會(huì)有很大的促進(jìn)作用。中國(guó)從2007年開始推動(dòng)綠色信貸，2012年銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)有綠色信貸指引，到現(xiàn)在有銀行業(yè)保險(xiǎn)綠色金融指引，我們?cè)阢y行的綠色統(tǒng)計(jì)等方面已經(jīng)有很好的基礎(chǔ)，在這個(gè)領(lǐng)域中國(guó)有很大的機(jī)會(huì)可以產(chǎn)生引領(lǐng)的作用。

　　第三，今年最需要做什么？對(duì)于銀行來說，今年最需要做的是信息披露。因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)不僅僅是自愿，對(duì)于很多金融機(jī)構(gòu)來說，在一些地方已經(jīng)變成強(qiáng)制，比如深圳，深圳前年發(fā)布了《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)綠色金融條例》，去年發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指引》，按照要求分兩個(gè)階段，很多金融機(jī)構(gòu)在深圳需要做環(huán)境信息披露，第二批在6月30日，銀行需要重視起來，只有披露好了，我們ESG評(píng)級(jí)的水平才會(huì)得到顯著提升，這是今年比較值得關(guān)注的一個(gè)工作。謝謝！

　　主持人簡(jiǎn)夢(mèng)雯：說到ESG，前面部分重點(diǎn)探討了銀行作為上市公司或者作為負(fù)責(zé)任的企業(yè)自身的ESG工作，我們不得不回避，因?yàn)榻裉煳覀兊闹黝}也是跟財(cái)富相關(guān)，我們要談到ESG投資的部分。郭總應(yīng)該在這個(gè)部分有過深入的涉獵和研究，請(qǐng)談一談對(duì)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)在ESG投資方面的發(fā)展現(xiàn)狀的理解和建議。

　　郭沛源：主持人剛才提到今天這個(gè)會(huì)財(cái)富管理，我們還是可以從資產(chǎn)管理這個(gè)角度看一下目前除了銀行以外還有什么樣的決策，應(yīng)該說過去五年全世界的趨勢(shì)來看幾乎是全資產(chǎn)類別都在擁抱ESG。

　　為什么這么說？我很好奇看到對(duì)沖基金在談ESG，有點(diǎn)超出我的想象，因?yàn)閷?duì)沖基金是非常短的線，我一直說ESG是長(zhǎng)線的，短線資產(chǎn)談長(zhǎng)線的事，我們已經(jīng)看到國(guó)際上有融資融券行業(yè)協(xié)會(huì)開始提自己的ESG指引，我們想想為什么。國(guó)內(nèi)都是這樣，公募基金、主權(quán)基金、養(yǎng)老金，現(xiàn)在全市場(chǎng)都在擁抱ESG。

　　從境外的實(shí)踐來看，長(zhǎng)期資金是支持ESG發(fā)展的一個(gè)非常重要的動(dòng)力。因?yàn)楦拍钌媳容^匹配，理念上比較匹配，談個(gè)人養(yǎng)老金看的都是十年二十年，當(dāng)你看十年二十年的話，你看的不是消息面的問題，你看的是低碳轉(zhuǎn)型是不是真的要來，人口結(jié)構(gòu)會(huì)不會(huì)變化，是看這樣的一些維度的因素，這樣的維度因素不就是ESG的因素，越是長(zhǎng)線的資金越應(yīng)該談ESG。在國(guó)際上養(yǎng)老金、主權(quán)基金、保險(xiǎn)基金是主要的動(dòng)力。國(guó)內(nèi)的情況，很高興看到最近這兩年這類的資金都動(dòng)起來了，去年銀保監(jiān)會(huì)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引明確推動(dòng)了保險(xiǎn)資管的ESG的融資，去年成立了一個(gè)專業(yè)委員會(huì)，我也加入其中。社?；鹑ツ昴甑椎臅r(shí)候已經(jīng)開始在境內(nèi)的委托人的選拔當(dāng)中把ESG納入進(jìn)去了，這些都是好的推動(dòng)方向。長(zhǎng)線資金的推動(dòng)下，我相信ESG還會(huì)有更大的發(fā)展。

　　第二個(gè)想提醒大家一下，境內(nèi)外的金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)有很大的差異，所以同樣是長(zhǎng)線資金，同樣是資產(chǎn)所有者，他們ESG的態(tài)度是怎樣的？去年12月份我們做了一份研究，資產(chǎn)所有者的ESG投資的態(tài)度調(diào)查，大家應(yīng)該在網(wǎng)上能夠看到全文。我們可以看到既有相同的認(rèn)知，也有不同的地方，相同的認(rèn)知大家都覺得ESG很重要，大家都會(huì)用最簡(jiǎn)單的剔除法積極篩選的方法，但不同的地方是從驅(qū)動(dòng)力來說外資的ISO（國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織），他們更多的是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)管理作為很重要的驅(qū)動(dòng)力，而境內(nèi)的ISO，政策是他們比較關(guān)注的推動(dòng)力，這個(gè)我覺得是有差異的。

　　從投資方法來說，大部分的投資方法境內(nèi)外都會(huì)用，但是有一個(gè)投資方法差異很大。境外的投資機(jī)構(gòu)開始用股東參與或者叫盡責(zé)管理，投了之后要不斷的跟管理層上市公司的董事會(huì)做溝通，在國(guó)內(nèi)，境內(nèi)的資管來選這個(gè)投資方法的比較少，很多上市公司面臨的境外的投資機(jī)構(gòu)的各種關(guān)于ESG的質(zhì)詢是怎么來的，就是因?yàn)樗麄冇羞@樣的一個(gè)投資方法，這個(gè)差異值得我們?nèi)リP(guān)注一下。

　　主持人簡(jiǎn)夢(mèng)雯：我這邊補(bǔ)充兩組數(shù)據(jù)。截至2022年8月末，美國(guó)市場(chǎng)ESG的SmartBeta的ETF的總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了764.84億美元，在所有的SmartBeta策略當(dāng)中，總規(guī)模排名第七位，產(chǎn)品存量第五位，其中新發(fā)的數(shù)量占到同期新發(fā)產(chǎn)品的比重接近30%?？梢钥吹酱_實(shí)在美國(guó)的市場(chǎng)當(dāng)中，ESG在持續(xù)高速發(fā)展，而且被運(yùn)用到了對(duì)投資的指導(dǎo)當(dāng)中，所以我覺得在國(guó)內(nèi)的資管機(jī)構(gòu)會(huì)面臨很大的機(jī)會(huì)，也是ESG賦能銀行業(yè)發(fā)展的一個(gè)很大的象限。

　　郭總聊到了一個(gè)話題，對(duì)于銀行業(yè)來說，一端是資管，一端是財(cái)富管理，ESG不僅僅是銀行運(yùn)用更多的ESG的策略指導(dǎo)投資，同時(shí)自身更多的踐行ESG的評(píng)分。另一方面，也要以可持續(xù)的方式更好的服務(wù)好財(cái)富管理端的客戶，剛剛郭總講到的，在投資者教育象限，國(guó)內(nèi)外的投資者對(duì)于ESG投資認(rèn)知程度還存在一定差異。不知道郭總之前有沒有更深入了解和涉獵，現(xiàn)在有很多一級(jí)基金、二級(jí)基金很大程度上也受到了投資者在這個(gè)理念上的影響，萬得也參與了影響力的投資，希望通過嘉賓講到的引導(dǎo)投資者資本向善也是ESG很重要的一個(gè)命題。對(duì)于銀行財(cái)富管理端也一樣，投資者和財(cái)富管理的客戶，如果更早的建立這樣的理念，對(duì)于我們進(jìn)行ESG的投資是一個(gè)更大的助力和信心吧。

　　郭沛源：對(duì)，一級(jí)市場(chǎng)來看，也有一些有趣的現(xiàn)象，我們?nèi)ツ曜隽艘粋€(gè)ESG的十大趨勢(shì)，其中有一條趨勢(shì)是關(guān)于ESG應(yīng)用場(chǎng)景的擴(kuò)展。剛才談到了銀行，它是ESG在未來幾年很重要的一個(gè)新的應(yīng)用場(chǎng)景。還有一種新的應(yīng)用場(chǎng)景在中國(guó)也會(huì)出現(xiàn)，就是產(chǎn)業(yè)基金，發(fā)改委的文件提到了ESG，如果產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金把ESG納入進(jìn)去，規(guī)模還是很可觀的，就會(huì)推動(dòng)大量的GP（普通合伙人）把ESG放進(jìn)去，這是很值得關(guān)注的?？偟膩碚f，現(xiàn)在各種資產(chǎn)類別都有擁抱ESG的趨勢(shì)。

　　由《財(cái)經(jīng)》雜志、《財(cái)經(jīng)智庫(kù)》、財(cái)通匯聯(lián)合主辦的“第五屆全球財(cái)富管理論壇”2月24日至26日在北京舉行，論壇主題為“經(jīng)濟(jì)重構(gòu)中的財(cái)富管理態(tài)勢(shì)”。

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責(zé)任編輯：李墨軒