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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 肖芮冬
近日，證監(jiān)會(huì)披露一則關(guān)于福建股民王寶元的《行政處罰決定書》（以下簡稱《決定書》）。
據(jù)《決定書》披露，在2020年2月3日~11月6日，王寶元共控制并使用“林某云”渤海證券賬戶等145個(gè)證券賬戶，采取集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等手段操縱了“吉林高速”“大連熱電”“宜賓紙業(yè)”“綠城水務(wù)”“寧波熱電”“哈森股份”“友邦吊頂”“大慶華科”等8只股票。
2019年修訂的新《證券法》大幅提高了證券違法成本。依據(jù)新《證券法》第一百九十二條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定，沒收王寶元違法所得1.43億元，并對(duì)當(dāng)事人違法所得處以三倍罰款即4.28億元，合計(jì)罰沒5.7億。
證監(jiān)會(huì)揭露股民違法“操盤”手法
據(jù)《決定書》披露，經(jīng)查明，王寶元存在以下違法事實(shí)：
2020年2月3日~11月6日期間，王寶元共控制并使用“林某云”渤海證券賬戶等145個(gè)證券賬戶。其中，第一輪操縱“吉林高速”使用24個(gè)賬戶，第二輪操縱“吉林高速”使用32個(gè)賬戶，操縱“大連熱電”使用22個(gè)賬戶，操縱“宜賓紙業(yè)”使用18個(gè)賬戶，操縱“綠城水務(wù)”使用19個(gè)賬戶，操縱“寧波熱電”使用27個(gè)賬戶，操縱“哈森股份”使用26個(gè)賬戶，操縱“友邦吊頂”使用23個(gè)賬戶，操縱“大慶華科”使用54個(gè)賬戶。
《決定書》還詳細(xì)披露了王寶元違法使用他人證券賬戶操縱上述8只股票的詳細(xì)過程，而這8只股票均為A股市場的“非主流”小市值公司，“哈森股份”“友邦吊頂”目前市值均只有十幾億元。
其中，對(duì)“吉林高速”王寶元先后實(shí)施了兩輪操作。2020年2月3日~3月11日，王寶元控制使用24個(gè)賬戶，集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，影響“吉林高速”股票交易價(jià)格和交易量，盈利1302.7萬元；2020年5月28日~6月15日，王寶元再次控制使用32個(gè)賬戶，采用多種手段影響“吉林高速”股票交易價(jià)格和交易量，盈利204.67萬元。
在第一輪操縱中，賬戶組集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣。其中，2月3日~3月10日為建倉拉抬階段，賬戶組累計(jì)凈買入2494.78萬股，累計(jì)凈買入金額6181.77萬元。3月9日~3月10日共計(jì)2個(gè)交易日內(nèi)，賬戶組不低于賣一價(jià)申買量占賬戶組總申買量48.96%，賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量23.32%。建倉拉抬期間，“吉林高速”股價(jià)從2.31元/股上漲至最高2.78元/股，漲幅為20.35%，同期上證綜指上漲9.11%，偏離11.24%。3月11日為出貨階段，賬戶組累計(jì)凈賣出2494.78萬股，累計(jì)凈賣出金額7502.9萬元。同時(shí)，賬戶組在23個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為，其中賬戶組買入撤單量占賬戶組申買量比例超過10%的有15個(gè)交易日、超過20%的有8個(gè)交易日，峰值達(dá)50.63%；賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過10%的有12個(gè)交易日、超過30%的有5個(gè)交易日。綜上，王寶元集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣“吉林高速”，操縱意圖明顯，造成“吉林高速”股價(jià)與大盤指數(shù)產(chǎn)生較大幅度的偏離。
在第二輪操縱中，賬戶組一是集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣。其中，5月28日~6月11日為建倉拉抬階段，賬戶組累計(jì)凈買入2832.12萬股，累計(jì)凈買入金額7164.7萬元。5月28日~6月11日共計(jì)11個(gè)交易日內(nèi)，賬戶組不低于賣一價(jià)申買數(shù)量占賬戶組總申買量48.18%，賬戶組不低于賣一價(jià)買成交量占市場總成交量22.15%。期間，“吉林高速”股價(jià)從2.28元/股上漲至最高2.78元/股，漲幅為21.93%。同期上證綜指上漲2.96%，偏離18.97%。6月12日~6月15日為出貨階段，賬戶組累計(jì)凈賣出2937.25萬股，累計(jì)凈賣出金額7629.2萬元。同時(shí)，賬戶組在12個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為，其中買入撤單量占賬戶組申買量比例超過10%的有4個(gè)交易日；賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過10%的有8個(gè)交易日、超過20%的有5個(gè)交易日，峰值達(dá)到50.09%。二是在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易。在第二輪操縱期間，賬戶組在11個(gè)交易日對(duì)倒交易“吉林高速”，對(duì)倒成交量占市場成交量比例最高為5月28日，達(dá)到11.85%。
而王寶元對(duì)其他7只股票的操縱過程中，報(bào)撤單、對(duì)倒交易情節(jié)也是其常用的手段。
例如，2020年5月7日~5月18日，王寶元控制使用19個(gè)賬戶操縱了“綠城水務(wù)”的交易價(jià)格和交易量，賬戶組在7個(gè)交易日存在報(bào)撤單行為，其中賬戶組賣出撤單量占賬戶組申賣量比例超過10%的有4個(gè)交易日、超過50%的有2個(gè)交易日，峰值達(dá)到100%。
王寶元控制使用賬戶組在7個(gè)交易日對(duì)倒交易“寧波熱電”，對(duì)倒成交量占市場成交量比例最高為5月21日，達(dá)到14.3%；控制使用賬戶組在49個(gè)交易日對(duì)倒交易“大慶華科”，對(duì)倒成交量占市場成交量比例最高為8月21日，達(dá)到11.75%。
而從股價(jià)，被王寶元操縱過的K線往往呈現(xiàn)“倒V字”型，即在建倉拉抬階段股價(jià)上漲，而進(jìn)入出貨階段后，股價(jià)往往會(huì)快速下跌。
2020年4月27日~5月20日“宜賓紙業(yè)”K線
例如，2020年4月27日至5月8日，王寶元控制使用18個(gè)賬戶，集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，影響“宜賓紙業(yè)”的交易價(jià)格。4月27日~5月7日為建倉拉抬階段，賬戶組累計(jì)凈買入408.1萬股，累計(jì)凈買入金額6004.6萬元。期間，“宜賓紙業(yè)”股價(jià)從13.64元/股上漲至最高16.18元/股，漲幅為18.62%，同期上證綜指上漲2.24%，偏離16.38%。5月8日為出貨階段，賬戶組累計(jì)賣出金額7024萬元。從當(dāng)時(shí)“宜賓紙業(yè)”的K線來看，5月8日恰好為那段時(shí)間“宜賓紙業(yè)”“倒V字”型K線的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
在上述8只股票中，讓王寶元賺得最多的一只股票為“大慶華科”。2020年7月3日~11月6日，王寶元控制使用54個(gè)賬戶，采用多種手段影響“大慶華科”股票交易價(jià)格和交易量，盈利7955.68萬元。期間，王寶元還做了兩次波段，從K線來看，每次波段都帶有鮮明的“倒V字”操縱痕跡。
具體而言，2020年7月3日~9月2日為王寶元對(duì)“大慶華科”建倉拉抬階段，賬戶組累計(jì)凈買入689.6萬股，累計(jì)凈買入金額1.06億元。建倉拉抬期間，“大慶華科”股價(jià)從12.38元/股上漲至最高18.24元/股，漲幅為47.33%，同期深證綜指上漲15.54%。9月3日為出貨階段，賬戶組累計(jì)凈賣出689.6萬股。9月7日~10月29日，王寶元再次建倉拉抬，賬戶組累計(jì)凈買入732萬股，累計(jì)凈買入金額1.06億元。期間，“大慶華科”股價(jià)從12.95元/股上漲至最高18.94元/股，漲幅為46.25%，同期深證綜指上漲8.34%。10月30日~11月6日為出貨階段，賬戶組累計(jì)凈賣出732萬股，凈賣出金額1.59億元。值得一提的是，其中第一次出貨為一個(gè)交易日內(nèi)的“全部清倉”，9月3日“大慶華科”股價(jià)大跌9.6%；10月30日~11月6日的第二次出貨階段“大慶華科”股價(jià)一度維持高位運(yùn)行，但在王寶元完成出貨后，股價(jià)便連續(xù)陰跌了兩個(gè)月，最大跌幅近50%。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，王寶元的上述行為違反了《證券法》第五十五條第一款第一項(xiàng)、第三項(xiàng)的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十二條所述“操縱證券市場”的行為。
投資者出借自己證券賬戶亦屬違法
依據(jù)新《證券法》第一百九十二條的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定，沒收王寶元違法所得1.43億元，并處以對(duì)當(dāng)事人違法所得三倍罰款即4.28億元，合計(jì)罰沒5.7億。在一些市場人士看來，這一重罰體現(xiàn)了新《證券法》大幅提高證券違法成本的效力。
據(jù)《決定書》披露，在聽證過程中，當(dāng)事人及其代理人曾提出“賬戶控制認(rèn)定有誤”“涉案交易行為情節(jié)輕微，社會(huì)危害程度較小”“獲利金額認(rèn)定有誤，應(yīng)當(dāng)依法予以糾正”“量罰幅度過重”等四點(diǎn)申辯意見，請(qǐng)求不給予行政處罰或者減輕、從輕處罰，但均被證監(jiān)會(huì)駁回。
其中當(dāng)事人認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)此次“沒一罰三”的量罰幅度過重。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)明確指出：“本案量罰幅度適當(dāng)。2019年修訂的《證券法》大幅提高了證券違法成本。根據(jù)《證券法》第一百九十二條的規(guī)定，對(duì)操縱證券市場有違法所得的，應(yīng)當(dāng)沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下罰款。本案綜合考慮當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)、社會(huì)危害程度、配合調(diào)查程度、違法所得情況等多方面因素，對(duì)當(dāng)事人處以違法所得三倍罰款，過罰相當(dāng)，并無不妥。”
圖片來源：今年9月中信證券某營業(yè)部向投資者發(fā)出的短信值得注意的是，王寶元案中其長期采用配資方式借用他人賬戶，實(shí)際控制使用大量他人賬戶的行為帶給投資者的另外一個(gè)警示是，投資者出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易也是違法行為。據(jù)每經(jīng)記者了解，今年來，一些券商在發(fā)送給投資者的投教信息中曾多次告知投資者“勿出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易”。
根據(jù)新《證券法》第五十八條規(guī)定，“任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易。”
新《證券法》第一百九十五條規(guī)定，“違反本法第五十八條的規(guī)定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易的，責(zé)令改正，給予警告，可以處五十萬元以下的罰款。”
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