專題：中國宏觀經濟論壇(CMF)2023

　　CMF年度論壇（2023-2024）暨胡乃武中國宏觀經濟理論優秀成果獎頒獎典禮于11月26日在北京舉行。中國人民大學國家金融研究院院長、國家一級教授吳曉求出席并演講。

　　吳曉求指出，經濟學研究需要實事求的精神。“我對中國經濟本身抱有希望，因為它有巨大的韌性、有空間，但是如何讓人們展開手腳去做，有信心地做、有預期的做，這個很重要”。

　　“我們一定要走中國特色的社會主義市場經濟道路，這是非常重要的”，吳曉求強調，制度比政策更重要。

　　“很多人特別寄希望于政策的調整，其實財政政策、貨幣政策的空間很小了”，吳曉求說，況且中國經濟還處在下行階段，如果過度使用杠桿會帶來風險。

　　在吳曉求看來，當前發力的重點在制度建設。“相信政策的人，都是相信有形的手的作用巨大，相信制度的人，一般都相信市場的作用，而中國經濟主要還是市場在起作用，不是政策”。

　　“制度要建設起來，人們有信心、有預期，一切事情都好辦”，他說，政策的連續性、穩定性、有效性是解決中國經濟問題的根本思路，“不要尋找短期刺激的辦法”，“我們不能把太多的精力放到搞（GDP增長）5.2%還是5.3%上，我們是研究中國基礎制度的建設、法治的建設”。

　　談及金融問題，吳曉求說，建設金融強國比建設經濟強國、甚至科技強國都要難得多，因為這對軟實力要求非常高。因為金融強國意味著國家綜合信用能力很強，得到國際公認。

　　這其中，完善的法治一定是放在首位的。“我們現在說標桿化的金融強國是美國，還有區域性的像新加坡是個小國，但是它金融上很強，不是因為它的GDP有多大，也不是金融創新有多厲害，是因為它有信用”。

　　吳曉求說，信用來自于法治的完善，有了完善的法治才有高度的社會契約精神。同時還要有足夠的透明度。

　　在其看來，“金融強國建設”對我國提出了特別重大的目標，也是特別艱難的實現過程，“我們要深刻理解，這個過程比當年加入WTO難得多，需要全方位改革”。

　　具體來看，金融強國有很多元素，吳曉求說，包括規范的、風險可控的、穩健的商業銀行體系和類銀行體系。“我不擔心這個，這個挺好的。以系統性重要銀行為代表的銀行體系沒有太大問題”。

　　他說，資本市場是構建金融強國的基石，也是現代金融的核心和基石，但我國的資本市場離目標還太遠。“因為種種問題，我們倒是起得比較早，但到現在還是這么個樣子，讓人非常憂慮”。

　　吳曉求指出，中國資本市場發展最大的問題是定位有問題、理念有問題、指導思想有問題。“我們一直定位是融資市場，所以才會為融資者提供各種便利”，吳曉求細數，上世紀是為國有企業解困提供融資便利，現在是為高科技企業提供融資便利，“我不認為這種定位到今天是正確的，這個市場的核心應該是財富管理市場，是個投資市場”。

　　他說，如果把資本市場當做融資市場，而沒有相應回報時候，融資功能是不可持續的。“商業性資金也好，個人也好、機構也好，都要回報，因為這個市場是風險市場，風險市場的收益率就是風險收益率，當然要大大高于無風險收益率”。

　　“為什么（現在）是三千點，只能三千點，各個（參與者）都投機，到了3150就跑，你想想看它能漲嗎，因為他（投資者）不認為自己能得到相應的回報”，吳曉求說，因此，資本市場的指導思想要轉型。

　　“我們現在很多文件還說要完善融資制度，我就不明白你是什么意思？你是要提高這個市場的成長性，這是很重要的”，他說，當前的各項制度、規則、政策都是偏向融資者的，所以才有套現就跑的人，“三年期一過就套現走，這怎么得了？”

　　“這個市場必須建起來，理念轉型、制度改革、政策調整，實際上有一套辦法，就看我們做不做”，他說。

　　吳曉求還強調，金融強國必須是一個功能多元的、開放的、國際化的金融體系。“現在我們面臨很大的難題就是人民幣如何實現持續交易，如何國際化，以及人民幣的國際化和外匯儲備資產安全性的平衡帶來很大壓力”。他強調，一定要理解法治的重要性。

　　此外，吳曉求也提到了包容性的重要性，“要包容技術進步和創新的監管體系，中國的金融創新還是很重要的，在創新中要提升監管效率”。

　　“實現金融強國要走市場化、法治化、國際化道路，只要我們秉承改革開放和市場經濟基本原則，充分發揮所有市場主體和14億中國人的積極性、創造性，我認為我們金融強國的目標是可以實現的”，吳曉求總結說。

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責任編輯：梁斌 SF055