中郵理財有限責任公司總經理步艷紅：發展養老金融是應對人口老齡化的重要基礎

　　“應對人口老齡化這場戰略持久戰，國家和居民的財富儲備就是這場戰爭的槍支和彈藥，不斷充實國家和居民的財富儲備才能為應對人口老齡化帶來不斷的源頭活水?！敝朽]理財有限責任公司總經理步艷紅9月6日在由《財經》、《財經智庫》、北京資產管理協會主辦的“2020全球財富管理論壇”上如此表示。

中郵理財有限責任公司總經理步艷紅

　　談到應對人口老齡化的重要基礎養老金融，她認為，經過幾十年的改革和完善，我們國家基本上建立了覆蓋相對比較廣泛，多方主體參與，龐大的養老金體系，但是和發達國家相比我國養老金整體上還是儲備不足，結構上不均衡。

　　步艷紅分析，商業銀行和理財公司可以在四個方面發力：一是開發多樣性的養老金融產品和投資策略；二是提供養老金融規劃等咨詢服務；三是加大養老產業投資；四是打造養老生態圈。

　　以下是發言實錄：

　　尊敬的各位嘉賓，大家下午好！

　　首先感謝中國養老金融50人論壇的邀請參加這次盛會，同時祝賀《中國養老金融報告》（2020年版）隆重發布，我所在的機構中國郵政儲蓄銀行是全國社會養老金代發的重要服務機構之一，應該說我們長期關注養老金融的發展。成立時間不長的中郵理財公司也是在逐步搭建普惠+財富+養老的產品體系，積極打造養老金融服務產品的特色平臺。

　　借此機會，我想就養老財富儲備談三個方面的意見和建議：

　　一、養老金融在應對老齡化工作中的作用

　　二、我們國家養老財富儲備情況幾點認識

　　三、商業銀行和銀行理財子公司未來在養老金融中能夠發揮的重要作用

　　首先，發展養老金融是應對人口老齡化的重要基礎，剛才宋主任提到了人口老齡化是社會發展的重要趨勢，黨中央提出人口老齡化是經過較長一段時間我國的基本國情，世界上60歲以上的人口超過1個億只有中國一個國家，我們國家人口老齡化呈現出來總量大、速度快、長期化的特點。應對人口老齡化這場戰略持久戰，國家和居民的財富儲備就是這場戰爭的槍支和彈藥，不斷充實國家和居民的財富儲備才能為應對人口老齡化帶來不斷的源頭活水。

　　根據人民銀行調統司對3萬城鎮居民家庭開展的資產負債情況調查顯示，我們國家城鎮居民家庭財產集中度是比較高，一個是體現在居民系數上，再有財富更多集中在家庭方面十分突出。同時，家庭資產以事物為主，剛才提到住房占到70%，金融資產僅為20.4%，就要求健全更加公平可持續的社會保障制度，家庭和個人積極開展養老財富儲備，要加快養老金的金融產業的發展。

　　我們國家當前養老財富儲備情況，剛才兩位領導提到了，我們學習了董教授研究的報告里面提到，養老金融可以包括養老金金融、養老服務金融和養老產業金融三個方面。在養老金金融方面，經過幾十年的改革和完善，我們國家基本上建立了覆蓋相對比較廣泛，多方主體參與，龐大的養老金體系，但是和發達國家相比我們國家養老金整體上是儲備不足，結構上不均衡。

　　目前我國養老金總資占GDP比重僅為10%左右，在發達國家平均是在40%。像美國、英國、澳大利亞指標是在100%以上。結構上我們過度依賴第一支柱，第二支柱尚未發達，第三支柱剛剛起步，與現實的需求相比，當前的養老財富儲備缺口是一個不斷擴大這樣的趨勢，多層次的養老保障還沒有實現。上半年適老基金缺口超過1000億元，如果扣除財政補貼這個缺口會更大，在多層次養老保證上，養老金融產品存在嚴重的短缺，個性化差異化的養老保障需求無法滿足日常的需要。

　　最后我想談一下，在養老金融方面商業銀行和銀行理財公司能夠發揮的作用和優勢。

　　養老財富儲備總體不足主要體現在服務供給上，應該說我們引入或者更多的專業機構能夠一方面擴大養老財富的儲備，同時應該從金融機構這個方面，提高供給側的服務水平。在國際上由資產管理公司、資金公司等各類金融機構針對不同的群體需求向投資者提供多樣化的養老金融服務和產品，這是通用的一個做法。

　　商業銀行作為我國金融行業的核心力量，具有最龐大的群體，最廣泛的渠道網絡，同時具有良好的品牌和經營的風控管理體系，具有在IT方面的雄厚實力，具備開展養老金融服務的天然優勢。而理財子公司除了可以利用商業銀行資源稟賦以外，還具有資金投資廣泛，投資風格穩健等優勢，如果能夠充分發揮商業銀行和理財公司，開展參與到養老金融服務方面，首先是有助于完善我國多層次養老體系，減輕人口老齡化背景的財政壓力，同時有助于豐富養老保障體系，滿足多樣化的需求。

　　三、有助于深化金融體制改革，為資本市場和新經濟建設引入資金。我記得銀保監會郭樹清主席，多次提到了要把銀行中長期的儲蓄基金向資本市場引導，在這方面應該說我們身上肩負了這樣的重要的社會職責。商業銀行和理財公司可以在以下幾個方面去發力。

　　1、開發多樣性的養老金融產品和投資策略，滿足不同客群的養老資金保障增值需求。首先抗通脹和保值增值這方面，應該說是我們提供產品的一個訴求。養老金融服務涉及到每一個人，這里面需要基本的帳戶。近期包括監管還有包括人社部都在探討，第三支柱個人基本養老帳戶的規劃。作為最基礎服務最廣泛的商業銀行，應該說在這方面具有比較強大的優勢。

　　在產品這個方面，剛才提到銀行理財公司作為專業的資產管理機構，在服務產品這個方面，我們做了一些新的嘗試。剛才提到了，既然是養老這樣的一部分資金和財富儲備，就需要投資機構對這部分資金，首先要保值增值，同時降低它的風險。我們在前期通過量化投資這樣的手段，通過我們科技力量跟手段，開發了全球大類資產輪動的策略，同時降低我們整個投資的波動風險和投資失敗風險。

　　2、提供養老金融規劃等咨詢服務，通過銀行專業的理財經理，結合投資者的需求包括年齡、風險承受能力、養老目標等個性化需求，推薦合適的養老金融產品和投資策略，并定期幫助客戶動態調整實時方案，為達到養老目標提供專業化的服務。

　　3、加大養老產業投資。我們在管理養老客戶金融資產的時候，事實上我們通過有限的資源加大養老產業這方面的投資，也是我們重要的一個職責，我們可以通過債券、股權多方面的形式，在資本市場不斷深化改革開放過程中參與到中長期資本市場的創新金融工具這些方面提高養老產業的配置。

　　剛才紀行長也提到了，其實在養老產業這個里面因為他投資周期長，回報相對穩定但是沒有那么高。

　　我們作為資產管理機構，我們可以通過REITs這種方式，包括長期股權投資這種方式，利用養老基金的長期限和穩定回報這樣的特征，參與到創新金融工具的開發當中去，加大養老產業的投資，同時可以支撐整個養老產業的服務能力。

　　4、打造養老生態圈。我們聯合了商超、家政、養老康養機構為養老客群提供居家購物、智慧家長、健康體驗、養老院優先入駐等非金融養老服務，打造資產管理為金融保障養老服務為落地實體，養老理財為中間紐帶的“養老理財+服務+資產管理”的生態圈。

　　郵儲銀行作為一家大型的民眾商業銀行，擁有4萬個營業網點，覆蓋了中國99%的縣和市，服務客戶高達6.13億，我們首先可以發揮網點深度下沉，客戶群體龐大以及金融市場需求廣闊這樣的天然優勢，在我們6.13億客戶里面，50歲以上中老年客群占比接近50%。為廣大客戶提供優質便捷和高效的金融服務是我們天然優勢。

　　中郵理財充分利用銀行零售業務在客戶渠道需求方面的資源稟賦，堅持服務人民群眾資產保值生值和服務實體這樣為目標。在過去十幾年中，已經累計為客戶創造的財富的增值超過1500億，累計也是為數萬家企業提供了多元化的金融服務支撐。

　　在養老金融方面，我們可以切實滿足最廣大老年客戶日常儲蓄和理財金融需求。同時，也在不斷推出層次分明的養老金融產品，對養老相關產業加大投資配置。同時，我們聯合了多家養老服務機構，在打造養老服務生態圈，這方面取得了一定的突破和成績。

　　未來，我們愿意和各類服務機構一道，在養老財富管理和儲備以及養老服務平臺建設方面做出我們更多的努力，謝謝大家！

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責任編輯：梁斌 SF055