另外當(dāng)然是擔(dān)保，也是一個(gè)途徑。更重要的是成熟期，能夠引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資第二輪，或者引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。第四通過(guò)中小板或者主板上市。因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，我不對(duì)每一個(gè)融資渠道展開，各位！

　　馮冠平：不好意思，陳院長(zhǎng)本來(lái)有很多經(jīng)驗(yàn)可以和大家共享，因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，我們這些從大學(xué)出來(lái)的教授，時(shí)間觀念還是比較強(qiáng)的。

　　我可以做證明，這次論壇我認(rèn)為組織得非常好，做得工作非常細(xì)，說(shuō)明管理到家。我現(xiàn)在做一個(gè)介紹，我現(xiàn)在做一個(gè)介紹，我是雙肩挑，有時(shí)候介紹自己，不太好開頭。我很少上Google檢索自己，前不久檢索自己嚇了一跳，上面寫馮冠平，說(shuō)這個(gè)教授很牛。總結(jié)了兩條，總結(jié)就是我在中國(guó)得到國(guó)家獎(jiǎng)勵(lì)是最多的教授之一，因?yàn)槲业眠^(guò)五項(xiàng)國(guó)家的發(fā)明獎(jiǎng)和科技進(jìn)步獎(jiǎng)。還有，我當(dāng)過(guò)董事長(zhǎng)最多的教授，前后當(dāng)過(guò)36個(gè)董事長(zhǎng)。我現(xiàn)在還有一個(gè)上市公司，是力合股份的董事長(zhǎng)，在開幕式上科技部的劉部長(zhǎng)說(shuō)，未來(lái)十年是科技和金融相結(jié)合，我就是代表未來(lái)的十年，科技和金融在我身上的統(tǒng)計(jì)。

　　我們?cè)缇驼J(rèn)識(shí)了，在非典起到哪里都有紅外測(cè)溫儀，現(xiàn)在豬流感也是，這是我和我團(tuán)隊(duì)的發(fā)明。

　　下面進(jìn)入主題，這個(gè)主題不是我的擅長(zhǎng)，我擅長(zhǎng)的是把企業(yè)從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)，我談?wù)勂髽I(yè)做強(qiáng)未必要做大的體會(huì)，有很多地方和曹教授有共同之處。我和曹教授沒(méi)有討論過(guò)，我想英雄所見略同。

　　第一，企業(yè)要做強(qiáng)做大的必要條件，我認(rèn)為企業(yè)做強(qiáng)做大必要具備七個(gè)方面，當(dāng)然可能更多；

　　1、對(duì)所處行業(yè)的基本評(píng)估。通常來(lái)講，一個(gè)企業(yè)一看就看到底了，這個(gè)企業(yè)是做不大的，有的企業(yè)看不到底，企業(yè)的想象力非常之大。包括風(fēng)險(xiǎn)投資也是，互聯(lián)網(wǎng)大家都不懂，想象力非常大，現(xiàn)在談到基因，大部分人不懂，我也不懂，這一塊可以忽悠很多錢，當(dāng)然傳統(tǒng)的行業(yè)也可以看得很清楚。

　　2、主營(yíng)業(yè)務(wù)是否突出；

　　3、企業(yè)第一把手的個(gè)人素質(zhì)；是否具備做大做強(qiáng)的條件，有的企業(yè)第一把手根本不具備把企業(yè)做大做強(qiáng)的基本素質(zhì)；

　　4、企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。不只是專利、科技的競(jìng)爭(zhēng)力，還有企業(yè)第一把手的腦袋就是核心競(jìng)爭(zhēng)力，看腦袋有沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力在發(fā)揮作用；

　　5、企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的綜合協(xié)調(diào)能力；把企業(yè)做大做強(qiáng)，沒(méi)有團(tuán)隊(duì)也不行。

　　6、企業(yè)的資金實(shí)力；很多企業(yè)在做大做強(qiáng)的路上，很多是倒在資金的關(guān)上，我有很深刻的經(jīng)驗(yàn)和體會(huì)，我們的銀行不會(huì)雪中送炭的。我給大家舉一個(gè)例子，我們有一個(gè)創(chuàng)業(yè)投資公司，3年以前有一點(diǎn)困難，我找了銀行給我們貸款，實(shí)際上我們的創(chuàng)投帶有國(guó)有性質(zhì)，他說(shuō)你深圳有沒(méi)有房子，說(shuō)把房子拿出來(lái)抵押，我把錢貸給你。我說(shuō)給共產(chǎn)黨打工，但是要拿自己的資產(chǎn)拿出來(lái)抵押。后來(lái)改制力合創(chuàng)投的時(shí)候，個(gè)人管理團(tuán)隊(duì)花了1.4億才占了20%的股份。

　　7、企業(yè)的管理。

　　我給大家舉一個(gè)例子，這是拓邦電子，是1996年成立的，我們2000年給了他第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資，我們投資了200多萬(wàn)，是初創(chuàng)期的企業(yè)。他們的主營(yíng)就是家電控制器，這個(gè)企業(yè)是給生產(chǎn)家電企業(yè)配套的控制器，是從哈工大出來(lái)的，在深圳大批十幾年的碩士、博士，對(duì)市場(chǎng)非常了解，我說(shuō)這個(gè)企業(yè)有可能做強(qiáng)。而且總經(jīng)理吳永強(qiáng)很會(huì)管理、開拓市場(chǎng)，具備企業(yè)領(lǐng)袖的速度，投資主要是投人，所以我們投資到2007年上市，公司的市值翻了150倍，現(xiàn)在成為全國(guó)乃至世界上行業(yè)里面的龍頭企業(yè)。

　　第二，上市是企業(yè)做強(qiáng)做大的捷徑。上市有幾個(gè)好處，想讓公司做大做強(qiáng)，我認(rèn)為還是要把公司上市，當(dāng)然并不是說(shuō)上市是唯一一個(gè)路子，像華為沒(méi)有上市，也可以做得很大很強(qiáng)。但是我認(rèn)為對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，因?yàn)樵诙唐跁r(shí)間之內(nèi)獲得足夠的資金，另外上市以后，每天有人購(gòu)買股票，知名度大大提高；第三，規(guī)范了公司的管理。我現(xiàn)在當(dāng)上市公司的董事長(zhǎng)已經(jīng)當(dāng)了7、8年，公司上市必須要規(guī)范一系列，很多股東包括股民有幾萬(wàn)上億眼睛盯著你，要把企業(yè)透明，把企業(yè)做好。

　　這是貴州茅臺(tái)股份有限公司上市的例子，可能你說(shuō)貴州茅臺(tái)股份和你們有沒(méi)有關(guān)系，清華研究院是貴州茅臺(tái)的第四大股東，1999年股份制改造的時(shí)候，我是第四大股東。當(dāng)時(shí)茅臺(tái)酒改制，要不要上市？大家認(rèn)為茅臺(tái)酒應(yīng)該上市，但當(dāng)時(shí)很有爭(zhēng)議，我參加了多次討論。因?yàn)槊┡_(tái)酒在茅臺(tái)鎮(zhèn)，在一個(gè)這么一個(gè)小鎮(zhèn)的文化氛圍里面，他們認(rèn)為當(dāng)時(shí)一年的銷售量是3000噸，利潤(rùn)是5、6億元，當(dāng)時(shí)是相當(dāng)不錯(cuò)的，為什么要上市？上市以后不是把利潤(rùn)分給別人了嗎？當(dāng)時(shí)我們參加討論，從我的角度希望上市，我投了錢如果不上市，怎么變現(xiàn)呢？從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，我跟他們說(shuō)，不只是我還有中介機(jī)構(gòu)幫著說(shuō)明，說(shuō)一定要上市。上市以后可以籌集很多錢，籌資以后可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模又不一樣，別的產(chǎn)品是越放越不值錢，茅臺(tái)是放在酒窖里面越做越值錢，哪一個(gè)產(chǎn)品能夠這樣，放在酒窖里面越來(lái)越值錢呢？所以在2001年上市，2003年產(chǎn)量突破1萬(wàn)噸，2008年突破了2萬(wàn)噸，公司價(jià)格在10年內(nèi)翻了100倍，在中國(guó)股市里面價(jià)格最高的，2007年、2008年有一度達(dá)到了200元/股。這說(shuō)明一個(gè)例子，通過(guò)公司上市以后，當(dāng)然原來(lái)茅臺(tái)的知名度已經(jīng)很高了，上市以后知名度大家提高。

　　第三，企業(yè)不要盲目的追求做大。我們有很多深刻的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，包括深圳，我記得在九十年代，深圳的主要領(lǐng)導(dǎo)提出我們要培育若干個(gè)年銷售額達(dá)到100億的企業(yè)，所以深圳有不少企業(yè)走上了這條不歸路。實(shí)際上主營(yíng)并不是很突出，拿了錢為了100億到各地兼并企業(yè)，為了達(dá)到100億銷售額的目的。當(dāng)然深圳市說(shuō)如果達(dá)到100億，給予什么樣的獎(jiǎng)勵(lì)。所以90年代有一批企業(yè)倒在這個(gè)政策導(dǎo)向上。

　　我介紹鴻儀系，原來(lái)是力合創(chuàng)投的股東，1999年成立力合創(chuàng)投的時(shí)候，資本金很少，我們和鴻儀系的掌門人說(shuō)，能不能投一點(diǎn)錢。老總很大方，投資3000萬(wàn)，我占10%的股份，過(guò)三年又投了3000萬(wàn)，占了20%的股份。因?yàn)樗�是我們的股東，我經(jīng)常跟他們交流，所以了解了他們發(fā)展的過(guò)程。我認(rèn)為閆彩虹是很有頭腦的企業(yè)家，他的目標(biāo)是搞一流品牌的企業(yè)，1994年由湖南振生鋁材公司起家，96、97年的時(shí)候把振生鋁材放到凌云公司，原來(lái)是部隊(duì)系統(tǒng)控制的公司，后來(lái)凌云B在香港上市，2002年套現(xiàn)了1.2億元，他嘗到了資本市場(chǎng)的甜頭，只做鋁材賺不了什么錢，靠上市以后很快套現(xiàn)了1.2億，這樣加深了他資本市場(chǎng)投資的意識(shí)。從2001年開始全面擴(kuò)張，你們可以看到，在高潮的時(shí)候，鴻儀系控制了5家上市公司，另外一個(gè)控股了泰陽(yáng)證券、湘財(cái)證券，還有力合創(chuàng)投20%的股份。當(dāng)時(shí)我和閆總講，我說(shuō)控股上市公司有很大的風(fēng)險(xiǎn)，為什么呢？因?yàn)楫?dāng)時(shí)上市公司的股權(quán)，法人公司不能流通，投進(jìn)去以后就死在這個(gè)地方了。他采取了上市公司間相互拆借，拆東墻補(bǔ)西墻，5年間拆借了25億，壓死的最后一根稻草是泰陽(yáng)證券，資本市場(chǎng)如果碰到2007年、2008年比較好的情況下，閆彩虹就成功了，上市公司的股權(quán)全部可以變現(xiàn)，做大做強(qiáng)的目的就達(dá)到了。但實(shí)際上他倒在泰陽(yáng)證券上面，在泰陽(yáng)證券上面爆發(fā)資金鏈的斷裂，帶來(lái)上市公司的糾紛。像亞華種業(yè)短短半年當(dāng)中訴訟達(dá)到25次，鴻儀系是黎明到來(lái)的時(shí)候，倒在了黎明倒來(lái)以前。這樣的例子是非常深刻的，我認(rèn)為管理團(tuán)隊(duì)跟不上，閆彩虹一個(gè)人說(shuō)了算，因?yàn)槲叶啻魏退�講過(guò)，管理團(tuán)隊(duì)要控制鴻儀系的整個(gè)集團(tuán)是有困難的。

　　我們國(guó)家有很多這方面的深刻經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，有深刻的例子。當(dāng)然有關(guān)介紹這方面的書也很多，我的結(jié)論是不要盲目追求最大，還要考慮自己的能力，考慮自己行業(yè)的發(fā)展情況。

　　因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，我嚴(yán)格控制在16分鐘。謝謝大家！

　　下面我們請(qǐng)曹教授和陳教授到臺(tái)上來(lái)，大家可以提問(wèn)題。我們這些教授不怕尖銳的問(wèn)題，你們都可以提出來(lái)。

　　提問(wèn)：馮教授，力合投資很多企業(yè)，里面有很多成功的，像拓邦，但也有企業(yè)是不成功的，能不能舉不成功的例子，并介紹不成功的原因。

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