朱方：第一，內(nèi)資外資價(jià)格差異的現(xiàn)象，應(yīng)該說(shuō)最近幾年得到很大的改變，現(xiàn)在已經(jīng)在趨同了。

　　第二，不同的時(shí)期，實(shí)際投入的價(jià)格分析不一樣。比如中早期，因?yàn)槲覀兪且灾性缙陧?xiàng)目為主的，在中早期項(xiàng)目上，尤其是我們國(guó)內(nèi)一些小的粗放型企業(yè)。這個(gè)時(shí)候本土的一些投資或者投資者，應(yīng)該對(duì)于中國(guó)的情況，中國(guó)企業(yè)實(shí)際的發(fā)展了解更詳細(xì)，他的估值可能更接近實(shí)際，這個(gè)事情有很好的例子，我想外資投半導(dǎo)體行業(yè)，我今天早上還在跟同事們討論，投了很多著名的產(chǎn)業(yè)，很多半導(dǎo)體設(shè)計(jì)的都沒(méi)有賺錢(qián)，在海外上市也成功，但是沒(méi)有賺錢(qián)。他是按照國(guó)際慣例給了PE，給了價(jià)錢(qián)，最后發(fā)現(xiàn)情況不是那樣的，也是互相學(xué)習(xí)，靠近。他的結(jié)果是以后不投了。中國(guó)的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司想募錢(qián)，比五年前要難得多。我們也投了一些境外企業(yè)，在硅谷也投了。我們?cè)谠u(píng)估硅谷企業(yè)時(shí)，我們跟英特爾用的一個(gè)價(jià)錢(qián)。在這個(gè)問(wèn)題上，我們也會(huì)用相同的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)處理投資問(wèn)題。

　　陳友忠：因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，我們這個(gè)論壇到這里告一段落。謝謝六位嘉賓的演講！

　　第十一屆中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資論壇

　　提升VC/PE核心競(jìng)爭(zhēng)力 培養(yǎng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)

　　時(shí)間：2009年6月6日上午

　　地點(diǎn)：五洲賓館五洲廳A4   

　　實(shí)錄內(nèi)容：

　　陳工孟：尊敬的各位嘉賓，我們這一場(chǎng)關(guān)于政府引導(dǎo)基金的專題報(bào)告會(huì)現(xiàn)在開(kāi)始，今天我們會(huì)很有幸地邀請(qǐng)到從事跟政府引導(dǎo)基金相關(guān)的一些領(lǐng)導(dǎo)和專家蒞臨我們現(xiàn)場(chǎng)，跟大家做分析。他們是：

　　安徽省科技廳副廳長(zhǎng)王洵先生；

　　深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)總裁李萬(wàn)壽先生；

　　上海市浦東科技投資有限公司引導(dǎo)基金管理人潘忠先生；

　　武漢華工創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司總經(jīng)理李娟女士；

　　蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金基金管理人徐清女士；

　　Gregory SHEA中國(guó)區(qū)總裁RIM。

　　下面的安排是這樣的：一是請(qǐng)六位嘉賓發(fā)表七八分鐘的經(jīng)驗(yàn)分享。二是和嘉賓的互動(dòng)環(huán)節(jié)。

　　下面請(qǐng)安徽省科技廳副廳長(zhǎng)王洵博士演講，現(xiàn)擔(dān)任安徽省科技廳副廳長(zhǎng)，2002年擔(dān)任安徽省財(cái)政廳廳長(zhǎng)。我們以熱烈的掌聲歡迎。

　　王洵：各位嘉賓，大家上午好，非常高興能有這樣一個(gè)機(jī)會(huì)向大家介紹安徽省自主創(chuàng)新，以及安徽省政府引導(dǎo)基金的情況。我介紹三個(gè)方面的內(nèi)容：第一，介紹安徽省創(chuàng)新的總體態(tài)勢(shì)。第二，創(chuàng)投引導(dǎo)基金事實(shí)辦法和工作進(jìn)展情況。去年元月份胡錦濤主席視察安徽，特別強(qiáng)調(diào)指出安徽的教育資源比較豐富，科技資源比較強(qiáng)，應(yīng)該在自主創(chuàng)新方面有更大作為。安慰省衛(wèi)生政府為了貫徹落實(shí)總書(shū)記的精神，決定在合肥國(guó)家科技創(chuàng)新型試點(diǎn)城市的基礎(chǔ)上，設(shè)立了合肥、蕪湖、蚌埠改革試驗(yàn)區(qū)，成立了省委書(shū)記和省長(zhǎng)擔(dān)任的試驗(yàn)區(qū)工作推進(jìn)領(lǐng)導(dǎo)小組按。去年10月份，省委省政府召開(kāi)了全省自主創(chuàng)新綜合配套改革動(dòng)員大會(huì)，并且出臺(tái)了關(guān)于核武棒的實(shí)施意見(jiàn)。這個(gè)意見(jiàn)提出了試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的目標(biāo)和任務(wù)，實(shí)施六大工程，以及關(guān)于合蕪蚌的措施，提出了26條，應(yīng)該說(shuō)省委省政府對(duì)于自主創(chuàng)新的重視和政策的含金量之高在安徽歷史是前所未有的。

　　去年我們安徽的自主創(chuàng)新取得了很大的成果。我們?nèi)ツ旮咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值是2.9元，增長(zhǎng)了24.8%，占GDP10.2%。此外，通過(guò)全國(guó)任命等級(jí)的技術(shù)合同560多項(xiàng)，成交額32億元，也有20%以上的增長(zhǎng)，特別值得一提的是，去年我們安徽有12項(xiàng)重大科技成果獲得了國(guó)家科技獎(jiǎng)。其中兩項(xiàng)獲得國(guó)家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)，全國(guó)總共有12項(xiàng)科技獎(jiǎng)，我們安徽占了六分之一。

　　我們有682家企業(yè)被認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，總數(shù)全國(guó)第七，中部第一。有2項(xiàng)科技成果入選國(guó)內(nèi)十大科技新聞，我們已經(jīng)連續(xù)多年有科技成果入選。此外創(chuàng)新載體建設(shè)取得新進(jìn)展，中科院批準(zhǔn)在我省建立光學(xué)等8個(gè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，32個(gè)省級(jí)實(shí)驗(yàn)室。這是簡(jiǎn)要介紹一下安徽自主創(chuàng)新的情況。

　　接下來(lái)介紹安徽省創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的實(shí)施辦法。在今年3月份，省政府辦公廳以19號(hào)文件印發(fā)了安徽省創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金的辦法，借次機(jī)會(huì)我感謝中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資研究院。因?yàn)檫@個(gè)實(shí)施辦法里，應(yīng)該說(shuō)院長(zhǎng)做了很多工作，有很多思想都是來(lái)自院長(zhǎng)。我們安徽省引導(dǎo)基金的方式運(yùn)作政策性的基金，主要扶持創(chuàng)業(yè)基金的發(fā)展，引導(dǎo)更多的基金進(jìn)入創(chuàng)新領(lǐng)域。資金的來(lái)源，省政府從08年開(kāi)始每年安排1億元的基金，我們也希望跟有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)和國(guó)家部委合作，這樣形成一個(gè)總規(guī)模在10億元以上的引導(dǎo)基金。它的運(yùn)作原則兩大塊省引導(dǎo)基金50%以上的資金用于參股設(shè)立3—5只創(chuàng)業(yè)投資基金，每只規(guī)模為4億萬(wàn)元左右。其中省引導(dǎo)基金2—3年內(nèi)完成。

　　基金管理按照國(guó)務(wù)院文件，以獨(dú)立事業(yè)法人設(shè)立，成立了理事會(huì)，形勢(shì)省引導(dǎo)基金的管理職責(zé)，對(duì)外形勢(shì)省引導(dǎo)基金的權(quán)益，承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任，負(fù)責(zé)率選、監(jiān)督、考核省引導(dǎo)基金參股設(shè)立的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。理事會(huì)下設(shè)辦公室，復(fù)雜懲辦相關(guān)的具體事項(xiàng)，而引導(dǎo)基金的日常管理和運(yùn)作，由理事會(huì)采取公開(kāi)招標(biāo)方式，委托符合質(zhì)子條件的機(jī)構(gòu)代理。對(duì)于省引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)投基金的要求，省引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)投基金，由理事會(huì)通過(guò)公開(kāi)競(jìng)標(biāo)的方式選擇符合自治條件的專業(yè)管理公司管理，管理公司有相關(guān)的要求，時(shí)間關(guān)系我就不詳細(xì)說(shuō)了。

　　對(duì)于管理公司的激勵(lì)，按照慣例，我們提取2%作為管理費(fèi)。

　　另外，利潤(rùn)分配，在期末清算時(shí)，可以約定將利潤(rùn)的20%分配給基金管理團(tuán)隊(duì)，利潤(rùn)的80%在基金各投資方之間按出資比例進(jìn)行分配。另外，基金投資試驗(yàn)區(qū)類(lèi)未上市科技型中小企業(yè)發(fā)生的困孫，將給予虧損額的30%，基金管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)人員年薪10恩萬(wàn)元以上繳納的費(fèi)用。

　　省引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)投基金的投降，以市場(chǎng)化運(yùn)作為主。

　　目前，工作的進(jìn)展情況是這樣的，4月17日，省政府成立了引導(dǎo)基金的理事會(huì)，由你擔(dān)任副省長(zhǎng)，省政府的相關(guān)秘書(shū)長(zhǎng)以及負(fù)責(zé)人，我們根據(jù)工作需要聘請(qǐng)了6為獨(dú)立理事。5月31號(hào)，省引導(dǎo)基金的隸屬會(huì)統(tǒng)一評(píng)標(biāo)結(jié)果，上臺(tái)浦東科技投資有限公司中標(biāo)，目前正在省政府采購(gòu)中心的網(wǎng)站上共識(shí)，下周一公示期滿后，我們將正式簽訂委托合同。

　　配套支持核武棒三市引導(dǎo)基金方面，三市引導(dǎo)基金已經(jīng)引導(dǎo)設(shè)立4只創(chuàng)投基金，注冊(cè)資本共極8.18恩億元。

　　控制在1億元幾內(nèi)。

　　目前，我們正在積極的籌備招募創(chuàng)投基金工作，將開(kāi)展招募工作，正在制定有關(guān)的招標(biāo)文件、并表方法，我們也熱忱的歡迎創(chuàng)投業(yè)內(nèi)的朋友積極參加。謝謝大家！

　　陳工孟：感謝王廳長(zhǎng)對(duì)安徽引導(dǎo)基金的全面介紹，下面我們請(qǐng)深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)總裁李萬(wàn)壽先生演講。

　　李萬(wàn)壽：各位朋友，上午好！引導(dǎo)基金這個(gè)話題也是最近三年冒出來(lái)的題目。從我們創(chuàng)新投資集團(tuán)2006年從蘇州市政府探索的第一只引導(dǎo)基金開(kāi)始起動(dòng)，在短短2年多的時(shí)間里，變成了國(guó)家的政策杠桿，現(xiàn)在國(guó)務(wù)院相關(guān)的指導(dǎo)意見(jiàn)方式加以規(guī)范和指導(dǎo)。應(yīng)該說(shuō)可以預(yù)見(jiàn)在今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間里，政府引導(dǎo)基金將會(huì)成為地方政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)、扶持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)杠桿。

　　可以預(yù)期在今后的幾年時(shí)間里，由政府引導(dǎo)和產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或者PE機(jī)構(gòu)將會(huì)在中國(guó)大地上踴躍產(chǎn)生，甚至?xí)�成為一段時(shí)期內(nèi)這個(gè)行業(yè)中重要力量。

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