巨田資源優選混合型基金(LOF)招募說明書(8)

　　十、基金份額的登記、系統內轉托管和跨系統轉登記

　　(一)基金份額的登記　

　　1、本基金的份額采用分系統登記的原則。場外認購或申購買入的基金份額登記在注冊登記系統持有人開放式基金帳戶下；場內認購、申購或上市交易買入的基金份額登記在證券

登記結算系統持有人證券帳戶下。

　　2、登記在證券登記結算系統中的基金份額既可上市交易，也可直接申請贖回。

　　(二)系統內轉托管　

　　1、系統內轉托管是指基金份額持有人將持有的基金份額在注冊登記系統內不同銷售機構(網點)之間或證券登記結算系統內不同會員單位(席位)之間進行轉托管的行為。　

　　2、基金份額登記在注冊登記系統的基金份額持有人在變更辦理基金贖回業務的銷售機構(網點)時，銷售機構(網點)之間不能通存通兌的，可辦理已持有基金份額的系統內轉托管。　

　　3、基金份額登記在證券登記結算系統的基金份額持有人在變更辦理上市交易的會員單位(席位)時，可辦理已持有基金份額的系統內轉托管。　

　　(三)跨系統轉登記　

　　1、跨系統轉登記是指基金份額持有人將持有的基金份額在注冊登記系統和證券登記結算系統之間進行轉登記的行為。　

　　2、本基金跨系統轉登記的具體業務按照中國證券登記結算有限公司的相關規定辦理。

　　十一、基金的投資

　　本基金所指的資源是指能夠被企業占有和利用，為企業創造經濟價值，提升企業核心競爭力，具有戰略發展意義的自然資源，具體包括土地資源、水資源、生物資源、礦產資源、旅游資源等。

　　資源類上市公司為擁有自然資源、開采自然資源或直接對自然資源進行加工、開發的上市公司。具體包括：擁有土地資源、水資源或者生物資源的農林牧漁業上市公司；擁有或開采礦產資源的采掘業上市公司；擁有基礎原材料基地的制造業上市公司；對水資源進行開發的水電、自來水類上市公司；對土地資源、水資源進行開發的交通設施類上市公司；對土地資源進行開發的房地產上市公司；對旅游資源進行經營、開發的旅游業上市公司。

　　本基金管理人認為：在我國及世界范圍內，自然資源具有絕對稀缺和相對稀缺的總體特征。有限的資源儲量與持續增長的需求，以及資源定價的市場化決定了自然資源價值將長期持續提升。

　　本基金管理人研究表明，目前我國資源類上市公司的盈利能力高于市場平均水平，充分體現了資源類公司的價值性；同時，資源類上市公司的市盈率、市凈率、企業總價值與息稅、折舊及攤銷前盈利之比(EV/EBITDA)均低于市場平均水平，其相對投資價值比較明顯。

　　本基金立足于充分把握自然資源價值性、稀缺性和獨占性的特點，通過投資于擁有優質土地資源、水資源、生物資源、礦產資源、旅游資源的上市公司，為投資者獲取長期、穩定、豐厚的投資回報。

　　(一)投資目標

　　將中國資源的經濟價值轉換為持續的投資收益，為基金份額持有人謀求長期、穩定的投資回報。

　　(二)投資方向

　　在國內證券市場依法發行上市的A股、債券及經中國證監會批準的允許本基金投資的其他金融工具，其中投資于資源類上市公司股票的比例不低于基金股票資產的80%。

　　投資比例：在正常市場情況下，本基金資產中股票投資比例的變動范圍為：基金資產凈值的30%-95%；債券投資比例的變動范圍為：基金資產凈值的0%-65%；現金或到期日在一年以內的政府債券比例不低于基金資產凈值的5%。法律法規和監管部門對上述比例另有規定時從其規定。

　　(三)投資策略

　　本基金將中長期持有以資源類股票為主的股票投資組合，并注重資產在資源類各相關行業的配置，適當進行時機選擇。采用“自上而下”為主、結合“自下而上”的投資方法，將資產管理策略體現在資產配置、行業配置、股票及債券選擇的過程中。

　　本基金將把握資源的價值變化規律，對各類資源的現狀和發展進行分析判斷，及時適當調整各類資源行業的配置比例，重點投資于各類資源行業中的優勢企業，分享資源長期價值提升所帶來的投資收益。

　　1、本基金的股票投資策略及選股流程

　　(1)本基金的股票投資策略：

　　A、根據資源的經濟發展價值，注重對資源類上市公司所擁有的資源價值評估和公司證券價值的估值分析；對于精選個股將堅持中長期持有為主的策略。

　　B、我國證券市場處于新興加轉軌的階段，市場的波動性較強，所以本基金將依據市場判斷和政策分析，同時根據類別行業的周期性特點，采取適當的時機選擇策略，以優化組合表現。

　　(2)本基金的選股流程：

　　A、根據上市公司資源的類別、數量、與主營業務的密切程度判斷公司是否屬于資源類公司，所有資源類公司形成資源類股票庫；

　　B、在資源類股票庫的基礎上剔除ST等財務異常公司股票形成投資的基準庫；

　　C、運用資源評價體系對基準庫公司所擁有的資源進行評級并作三級分類，由一級資源類公司形成備選庫；

　　D、運用投資價值綜合評價系統對備選庫公司的財務狀況、內在價值、相對價值進行綜合評級，依據系統評價的結果，并結合公司實地調研的結論建立起基金的投資組合；

　　E、對投資組合內股票的收益、風險特征、流動性指標、預期收益率進行量化分析，在分析結果基礎上構造有效投資組合，以實現組合整體的風險收益最優化。

　　2、本基金的債券投資策略

　　本基金采取“自上而下”為主，“自下而上”為輔的投資策略，以長期利率趨勢分析為基礎，兼顧中短期經濟周期、政策方向等因素在類別資產配置、市場資產配置、券種選擇3個層面進行主動性投資管理。積極運用“久期管理”，動態調整組合的投資品種，以達到預期投資目標。

　　(四)投資決策程序

　　1、投資決策依據

　　(1)國家有關法律、法規和基金合同的有關規定；

　　(2)國內外宏觀經濟發展狀況、資源類行業和企業經濟運行狀況；

　　(3)國家財政政策、貨幣政策、產業政策；

　　(4)證券市場政策環境、市場資金供求狀況、投資人狀況；

　　(5)上述因素的作用機制和最終對證券市場未來走勢的影響。

　　2、投資決策機制

　　本基金的投資決策機制為投資決策委員會領導下的基金經理負責制以及研究驅動投資。

　　(1)投資決策委員會負責制定基金的投資原則、投資目標及整體資產配置策略，對基金經理授權，同時對整個投資活動進行全程監督。

　　(2)基金經理負責基金的投資管理。在投資決策委員會的授權范圍內，根據投資決策委員會制定的投資原則及資產配置方案，擬訂基金的投資組合，并負責實施。　

　　(3)“研究驅動投資”是本基金的投資原則。投資決策委員會以研究部提供的策略報告為基礎，對基金的投資原則、策略及資產配置比例進行決策。研究部對基金投資組合及重點投資品種提出投資建議，對重大突發事件提供評估意見和決策建議。

　　3、投資決策程序

　　(1)研究發展部通過科學系統的研究工作，為投資決策委員會及投資部提供行業與上市公司研究報告及相關策略報告，作為投資決策委員會進行決策和投資部擬定投資方案的基本依據。

　　(2)投資決策委員會定期召開會議，投資決策委員會根據研究發展部和投資部提交的策略報告或投資建議方案制定基金的投資原則、投資目標和資產配置策略。如遇重大事項，投資決策委員會及時召開臨時會議做出決策。

　　(3)基金經理根據授權承擔本基金投資執行工作，在執行投資決策委員會制定的投資決策的原則下，負責具體的投資方案的實施。在基金經理權限內的，由基金經理自主實施；超過基金經理權限的，經投資決策委員會批準后實施。基金經理在研究員報告的基礎上在權限內調整投資組合，下指令給集中交易室，由交易主管分配給交易員執行指令。

　　(4)監察稽核部對投資組合計劃的執行過程進行監控。　

　　(5)如果證券市場、相關行業及上市公司情況發生變化，需對投資組合進行相應調整時，基金經理應提請召開臨時投資決策委員會會議，經批準后方可實施。

　　(6)基金管理人在確保基金份額持有人利益的前提下有權根據環境變化和實際需要對上述投資程序做出調整。

　　(五)業績比較基準

　　基金業績比較基準：

　　70%×中標300指數+30%×中信全債指數

　　基準指數的構建考慮了3個原則：

　　1、公允性。選擇市場認同度比較高的中標300指數、中信全債指數作為計算的基礎指數。

　　2、可比性。基金投資業績受到資產配置比例限制的影響，雖然股票最高投資比例可達到95%，但這一投資比例所對應的是階段性、非常態的資產配置比例。在一般市場狀況下，為控制基金風險，本基金股票投資比例會控制在70%左右，債券投資比例控制在30%以內。根據基金在正常市場狀況下的資產配置比例來確定加權計算的權數，使業績比較更具有合理性。

　　3、再平衡。由于基金資產配置比例處于動態變化的過程中，需要通過再平衡來使資產的配置比例符合基金合同要求，基準指數每日按照70%、30%的比例采取再平衡，再用連鎖計算的方式得到基準指數的時間序列。

　　(六)投資限制

　　1、組合限制　

　　本基金以《基金法》、《運作辦法》等相關法律、法規和基金合同為基礎，通過構造投資組合降低基金財產的非系統性風險，保持基金組合良好的流動性。基金的投資組合將遵循以下限制：　

　　(1)本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過本基金資產凈值的10%；　

　　(2)本基金與本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發行的證券，不超過該證券的10%；　

　　(3)基金財產參與股票發行申購，本基金所申報的金額不超過本基金的總資產，本基金所申報的股票數量不超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；　

　　(4)本《基金合同》關于投資范圍、投資策略和投資比例的約定；　　

　　(5)法律法規或中國證監會規定的其他比例限制。　

　　因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合第(1)和第(2)項規定的比例或者基金合同約定的投資比例的，基金管理人應當在10個交易日內調整完畢。　

　　2、建倉期　

　　本基金建倉時間為基金合同生效之日起3個月。　

　　3、禁止行為　

　　為維護基金份額持有人的合法權益，本基金禁止從事下列行為：　

　　(1)承銷證券；　

　　(2)向他人貸款或者提供擔保；　

　　(3)從事承擔無限責任的投資；　

　　(4)買賣其他基金份額，但是國務院另有規定的除外；　

　　(5)向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人發行的股票或者債券；　

　　(6)買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關系的公司發行的證券或者承銷期內承銷的證券；　

　　(7)從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當的證券交易活動；　

　　(8)依照法律、行政法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定禁止的其他活動。　

　　如法律法規有關規定發生變更，上述禁止行為應相應變更。

　　(七)基金管理人代表基金行使股東權利的處理原則及方法

　　1、不謀求對上市公司的控股；

　　2、有利于基金財產的安全和增值；

　　3、基金管理人按照國家有關規定代表基金獨立行使股東權利，保護基金份額持有人的利益。