專題摘要：2011年7月17日，展恒理財聯手宏源證券在北京舉辦第11屆私募高峰論壇。明星私募基金經理將與您分享獨到的市場見解、獨門的投資策略。
聯合主辦：展恒理財 宏源證券
協辦媒體：新浪財經 新浪微博
時 間：2011年7月17日
會議地點：北京 人員規模：350人
參與論壇方式：400-888-6661
我們看到摩根斯坦利上周預測中國股市可能下半年會有20%到25%的增長幅度。當然我們現在可能也有一些疑惑，一方面擔心經濟下滑，一方面公布出來的數字比較高。另外一方面公布的數字PMI50%，如果低于50對于經濟活動不景氣。
中國第三方理財面臨著蓬勃發展，私募基金在投資者中間，包括公募，還有一些央企，包括私募基金里處于非常特殊的地位。它的規模雖然僅僅發展了五年左右，根據我的認識，但是目前已經超過了一千億的規模。
最后我想強調一下，未來是高成長性的故事，特別是中小板估值大幅度釋放的情況下，它未來投資的機會倒是非常明顯。我具體強調這里面幾個板塊：一個是像受益于海外工程施工的板塊，海外工程總包方面我覺得大家可以關注一下。
什么樣的外界因素導致它有這樣的漲升，據我個人的經驗來看，我覺得更大的外力可能來自于比如人民幣的自由兌換，變成世界貨幣，可能很多的外界資金自由進入市場推高，有這樣上升的可能性。
我們認為今年下半年還有一個更長的時期，整個A股市場會處于底部的震蕩，這個震蕩會出現階段性的上漲機會，修復性的機會，宏觀方面會從幾個方面關注：一是密切跟蹤保障房以及水利建設的力度情況。二是關注房地產的變化。
通貨膨脹下我們到底怎么辦？我給大家的建議三點：第一個我們中國現在的目標是到2020年實現中國的工業化，實現這個工業化意味著我們的人口要大量的集聚，在流水線作業，大家集聚起來，這就是中國成長的動力。
在海外組合對沖基金相對于對沖基金和公募基金來講它的比例能達到40%和4%，而在中國相同的數據只有6%到0.4%，也就是說，中國的TOT還有七到十倍的增長空間。
我們下半年總體策略是淡化倉位，優化選股的過程，包括對經濟的判斷，我們覺得經濟處于震蕩筑底慢慢復蘇的過程，但是這種復蘇它不是繁榮，如果是繁榮的話有可能刺激股票市場出現06、07年大牛市的機會。
目前是黎明前的黑暗，這個PPT是我在六月最后一周做的，當時時點看目前是黎明前的黑暗，目前這個階段是整個三季度的上半段左右，七、八月份是黎明前的黑暗。未來市場演變格局我們認為市場將震蕩筑底后上揚，三到六個月可以看到這樣的區間。
其實剛才圍繞通脹兩位講者都給了我很深刻的啟示、啟發，對于投什么行業也發表了很深刻的理解，我非常非常的欣賞和尊重他們的看法。通脹往往會帶來泡沫，泡沫之后肯定就會爆了。其實通脹整個投資的戰略應該趨向于保守。
剛才的三位演講嘉賓，每位只給了20分鐘的演講時間，我相信大家有更多的問題，也希望他們能夠和大家分享更多的觀點和看法。接下來是30分鐘的圓桌討論環節。有請展恒理財私募基金研究員曹璨為大家主持這個圓桌論壇。大家可能也都希望去了解下半年他們通過什么樣的投資策略和通過什么樣的一些投資組合能夠實現投資理念的堅守和業績的突圍，再次有請剛才的三位嘉賓和曹璨。
閔丹：非常高興有機會來參加我們此次的論壇。我覺得我們這次論壇的題目應該說剛好涵蓋了我們市場中最關心的問題，叫“通脹迷局中的希望坐標”。大家從一點鐘聽到現在，通脹迷局的面紗似乎已經揭開了，給了我們一致的觀點，中國的經濟會軟著陸。剛剛王總提到一個數據，M1和M2的增速，我在做策略報告的時候也注意到了這個，這個軟著陸持續的時間會多久？這個轉折點會在什么時候我們可以看到？
