2020年12月1日，中國責任投資周暨第八屆中國責任投資論壇年會于北京東方君悅酒店隆重舉行，主題為“ESG融入主流——中國ESG投資的風險和機遇”。

　　本次活動由商道融綠（SynTao Green Finance）和新浪財經（Sina Finance）共同舉辦，邀請了國內外監管機構、金融機構、專家學者、產業代表及各利益相關方，共同探索ESG投資的發展路徑。商道融綠董事總經理張睿解讀《中國責任投資年度報告2020》。

　　以下為實錄：

　　我們去年開始發布中國責任投資年度報告，今天將發布《中國責任投資年度報告2020》，未來我們會持續發布此系列報告以跟蹤中國責任投資市場的發展。今年的報告繼續得到了新浪財經和中國證券投資基金業協會的支持，我代表報告團隊表示感謝。

　　我們先看一下2020年可持續金融領域相關政策情況，我們認為有四類具有深遠影響力的政策，首先是宏觀的綠色發展， “十四五”的規劃會引領我們未來5年整個經濟社會的綠色轉型的發展，這是最重要的一個宏觀力量。第二類是應對氣候變化，之前談了很多了。第三類是綠色標準，就是我國的綠債的標準2020年做了更新，正在征求意見中，跟全球綠色的目錄進一步的統一，綠色標準是未來我們綠色金融發展發展的重要基礎設施。最后一類是上市公司的ESG信息披露，政策將在未來更加提速。

　　我們對綠色金融政策的效果也做些創新性的研究。根據融綠建立的中國綠色金融政策數據庫的政策數據，我們對每個省級區域內綠色金融政策的力度和當地綠色債券的發行量相關性回歸，可以發現兩者存在較明顯的正相關關系。說明我們國家過去這段時間在綠色金融方面政策的有效性是在逐步提升的，這是一個非常有趣的發現。

　　我們再看一下2020年中國責任投資市場的整體規模，需要說明一下報告采用的是截止10月份可公開獲得的數據。我們統計可持續金融市場規模分為幾類，一類是綠色貸款，這是規模最大，達到了11.55萬億；泛ESG的公募基金超過1200億人民幣，然后ESG銀行理財約230億，綠色債券總發行量1.16萬億，社會債券發行量7828億，綠色產業基金出資額約976億。非嚴格口徑加總共計約13.71萬億人民幣，比去年統計增長約22.9%，這個增長也是非常明顯的。

　　我們談一下ESG公募基金的情況。過去的一年之內，公募基金的ESG主題的股票型及混合型基金的規模增加的一倍以上，超過了1200億人民幣，雖然占公募基金整體規模的比例還只有約2.16%，但相比去年占比提升了18%，這也說明在權益類基金整體市場快速提升的基礎上，ESG基金規模的擴大速度更快。

　　今年還有一個非常重要的ESG投資類型，即商業銀行的ESG理財。截止目前，有十家商業銀行發行了47只ESG主題的理財產品，保守的估計超過了230億元人民幣，我們認為在未來可能還會有更加快速的發展。

　　我們也分析了公眾及投資機構對責任投資的態度。我們跟新浪財經一起做了中國公眾ESG的態度調查，收到了3019份有效問卷，雖然知道ESG這個專業名詞的人不是特別多，但是超過八成的個人投資人考慮在投資當中會考慮ESG的因素，這個比例是相當高的。然后我們對他進行了畫像，高凈值的人群和年輕人，明顯對于ESG的概念接受度更高，說明公眾對于ESG投資的接受度會逐漸增加。

　　基金業協會對投資機構的ESG投資情況的報告中顯示，有90%以上的機構關注了ESG責任投資，有20%的機構在實際踐行ESG投資。 從驅動力來看，降低風險和監管的趨勢是機構去踐行ESG投資主要的驅動力。主要的障礙是提升認知，缺乏數據和缺乏評估方法。我們認為第二點和第三點都是我們認為比較重要的ESG投資的基礎設施。

　　根據以上的研究發現，我們對未來一年中國的責任投資市場有以下一些展望：

　　第一，責任投資ESG與綠色金融仍將協同發展。；

　　第二，政策因素仍是責任投資市場的主要動力，但部分政策因素會通過市場機制轉化為市場動力。

　　第三，隨著經濟轉型和結構調整，ESG實質性議題會繼續深化。氣候變化、數字安全等議題會越來越重要。

　　第四，國內資管機構采取的責任投資方法將日趨多樣化，雖然篩選策略仍會最常見，但領先機構將會探索ESG全面整合、積極股東策略等更復雜的ESG投資方法。

　　第五，ESG信息披露政策加速，高質量的ESG數據將成為責任投資的重要基礎設施。。

　　除了組織China SIF這樣的專業平臺外，我們也希望為中國責任投資市場提供高質量的數據基礎設施，推出了商道融綠全面的ESG解決方案。這里我們整合了多種類的ESG解決方案的場景，為資管機構全面ESG整合的方案。我們是通過兩個數字化平臺，ESG風險雷達和STAR ESG數據平臺來提供這樣的服務。其中的ESG數據有五大類，包括ESG整合數據、ESG風險、應對氣候變化、SDG評估，以及爭議性產品的評估數據，每大類又有很多細分的數據類型。這些數據背后都有專業的數據的源及科學的評估方法論。舉個例子，我們開發了中國上市公司氣候變化風險模型，包括物理風險和轉型風險。例如物理風險，我們的模型納入了權威的氣象數據、地理信息數據。以下顯示了我們對滬深300上市公司近9000家分子控公司的氣候變化物理風險的評估模型結果，可以看到其風險還是很大的。

　　以上就是《中國責任投資年度報告2020》的主要發現，我們希望從這個報告可以反映出中國責任投資市場發展的脈絡，再次感謝報告的支持單位。（完）

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責任編輯：李濤