2020年12月1日，中國責任投資周暨第八屆中國責任投資論壇年會于北京東方君悅酒店隆重舉行，主題為“ESG融入主流——中國ESG投資的風險和機遇”。

　　本次活動由商道融綠（SynTao Green Finance）和新浪財經（Sina Finance）共同舉辦，邀請了國內外監管機構、金融機構、專家學者、產業代表及各利益相關方，共同探索ESG投資的發展路徑。全國社會保障基金理事會原副理事長，China SIF名譽理事長王忠民先生出席并發表主題演講。

　　以下為演講實錄：

　　如果我們看ESG這樣一個理念，最初我們只是在共識這個階段走了很長時間路子，結果把共識能不能變成標準？把標準能夠不能變成投資的標的？這個時代大概我們走了20年。突然另一個邏輯來了，能不能在投資的端口去給它多做一些事情？而不只是理念、共識和標準。

　　我第一次接觸ESG的時候，是跟一個基金討論的時候，他說我們盡調的時候能不能把這個標準放在盡調的環節當中，一定把它落實在其中？剛剛幾位嘉賓也提到，在投資的時候，對公司，如果我是母基金，對基金當中能不能作為一個實實在在的標的當中的尺度的要求去落實？這是我們今天看從第一步走到第二步最大的。

　　所以我更多的感受是在以投資為切入的敞口來看ESG，今天我想把它放在第三個。一個是剛剛嘉賓也問了，中國ESG到底還有多大？還有多遠？路子還有多長？另一個，我聽主持人說下午還有一個汽車的研討，就以汽車賽道來看ESG。

　　最近出現幾件事情可能會引起大家的關注，第一個是汽車賽道當中的市值排序，突然之間打亂了原來的汽車賽道，我們看馬斯克的這個汽車，不僅排到市值第一名，而且后面的化石能源的車全部從第二名到第五名埋沒了。在這個之外，我們突然發現中國有一家新能源汽車，蔚來排在中國新能源汽車排行榜當中，超越了原來的榜主，我不提超越誰了，因為都是我們中國的公司。但是我們知道在全球的新能源汽車排行榜當中，蔚來排到第幾？第四。

　　關鍵是這個排序我們問了，這個車掙錢了沒有？這個車里邊的電池掙錢了沒有？這個車背后的所有投資人掙錢了沒有了？如果掙錢了，如果從新能源當中看，如果從市值當中排到全球量級的時候，后面的投資人都掙錢了以后，我們已經分享了以ESG為賽道當中的投資收益，引無數英雄競折腰，現在中國的私人投資大佬全部都要投汽車了，有幾家一次就投五、六個車型。

　　這當中有一個政府引導基金賺錢了，這就是合肥市政府，合肥市政府用了園區、市級、省級三級聯動，一次性砸到蔚來當中一百億以上。在蔚來上一次上市跌回來，第一批投資人都套現以后，從跌到1美元漲到現在，合肥市政府那個時候用流動性資產做抵押，去投了一家一百多億的資金進去之后，現在幾百億又出來了，我們給合肥市政府貼了一個名字叫VC government。合肥市政府掙錢了，財富效應和它的社會價值完全一致。

　　問題來了，今天如果他要用電，電能便宜到哪？如果我們要補貼新能源電，還不如把所有的成本補給汽車的化石能源當中，讓它價格高，讓新能源足夠的有競爭力。上一周中央電視臺播了一個對話節目，四家民營的新能源光伏的企業上去說了一下，我清醒的記住幾句話：

　　第一句話，光伏發電現在是煤發電價格的百分之多少，聽完以后我都驚奇了，10%。原來我們說，你充電還要用電，無非是不在北京發電，你在陜北發電，在內蒙發電，無非是你那個地方也排放了，是吧？現在我讓一個不排放的，以光伏為基礎的發電比化石能源發電便宜到占10%的時候，這個產業的替代作用，這個賽道當中電的便宜的效應凸顯出來了。注意，這是我們在第一階段發展光伏的時候，給予大量的政府補貼，最后都沒補貼出來，全部政府補貼退出市場。到了全部市場當中只以技術為標的去推動的時候，居然可以讓這個產業再經過十年的時候，可以讓它便宜到這種程度。如果我們所有的用電都便宜到一毛錢一度，這個世界會怎么樣？我們今天用新能源車充電已經夠便宜的了，你已經感覺到比用汽油便宜多了，居然還比這個東西更便宜，那你還用什么車？我們在電能源的車里面還可以干什么事情？做飯、洗澡都可以完成了，移動性空間已經用電轉換成舒適空間的時代已經來了。

　　不重要，重要的是后兩步。如果我的電在大西北光伏發電，通過分布式云管理，讓電以更低的成本送到每一個分布式用電的客戶當中，不僅賣給你電還可以收你的電，還可以讓電做任何事情的時候，注意，我們不要國網了。你用到電了，他送到你門口了，晚上給你換電池了，居然比你原來便宜，只要你愿意讓他為你服務，他就拿去你的數據，數據彌補了其他的費用，便宜的不得了。

　　這還不重要，重要的是未來的電池競爭不僅像過去，續航能力強了，存續時間長了，而在于誰能夠把這個電池做到了終生可以分解，全生命周期當中找到用途，電車用完以后用到家庭當中，然后用到其他方面，全生命周期，用完了以后我把電池就像今天我們ESG當中競爭最重要的一個敞口，我的產品未來沒有市場當中的中短期，我全部最后回收，最后分解，最后全流程的把它放在再利用再循環當中，我東西又便宜了，我給社會一分錢排放都沒有，一個廢物都沒排出去，今天我們收小電池的那個每個社區的小鐵桶沒了，因為有人已經替你處理完了。

　　今天我們開車的人害怕你的車不要了，扔哪去？未來你從來沒有二手電池，從來沒有二手車了，因為那些東西全部可以基于ESG的環節當中可以回收。注意，這個賽道當中，如果這些都變成你企業的資產負債表，你會引得無數的一級市場當中的天使投資人、VC投資人，大量的投資人，又讓你不差錢的無限的在這當中便宜，你又可以去上市，不僅A股、創業板、美股、港股，上市你就高估值，套現10%做這樣的研究再循環。OK，ESG是讓產品、讓產業鏈、讓賽道，用賽道的替換全部回來，讓資本賬戶，一級市場、二級市場，讓投資人，注意，單點的利益，單點的私人利益，單點的社會利益，單點的產業利益，單點的資本環節的利益，因此，如果這個時候你說你想投資它，你跟著它跑吧。

　　謝謝各位！

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責任編輯：樊文佳