原標題：蘇泊爾巨額解禁倒計時！易方達張坤已大舉減持，“1元股權激勵計劃”遭問詢

　　華夏時報記者 閆曉寒 盧曉 北京報道

　　“炊具第一股”蘇泊爾在今年年底將面臨一個關口：12月21日其控股股東SEB集團持有的2.06億股股份將被解禁，解禁市值超120億元。在此之前，“公募一哥”張坤已于近期大規模減持其股份。

　　這一減持數據的披露源自于12月14日蘇泊爾發布的“每股1元”的股權激勵計劃。按照最新發布數據，截至12月13日，張坤管理的易方達優質精選已不在蘇泊爾前十大股東之列。而今年三季度末，易方達優質精選還持有蘇泊爾1713萬股，占總股數比例為2.12%，位列蘇泊爾第三大股東。還需要提及的是，蘇泊爾也因上述股權激勵計劃在12月15日收到了深交所的關注函。

　　12月17日，《華夏時報》記者以投資者身份致電蘇泊爾董秘辦，對于張坤大規模減持及考核標準是否較低等問題，蘇泊爾方面表示，“股東有進有出是很正常的情況，一些股東減持也有其他機構進來，這是基金經理自己倉位的調整，我們無法做過多評價。公司已收到問詢函，現在還在準備回復相關內容，下周會對外公告。”

　　張坤“撤退”

　　以蘇泊爾第十大股東持有132萬股來看，張坤管理的易方達優質精選在兩個多月的時間里，至少減持1581萬股，減持比例超過92%。以10月8日（四季度第一個交易日）蘇泊爾49.3元的收盤價粗略計算，張坤減持的蘇泊爾股份價值約為7.79億元。此外，易方達基金管理有限公司-社保基金1104組合同時期也減持了超400萬股。

　　在大規模減持之前，張坤已經重倉持有蘇泊爾五年時間。

　　2016年三季度末，張坤管理的易方達優質精選重倉進入蘇泊爾前十大股東。當時易方達優質精選持有蘇泊爾300萬股、占總股數比例為0.47%，位居第九大股東。此后張坤不斷加倉。2018年二季度，增持至730萬股、位居第四大股東的易方達優質精選成為持有蘇泊爾股數最多的公募基金。自2019年至今年三季度末，易方達優質精選始終位居蘇泊爾第三大股東。

　　在張坤持有蘇泊爾的幾年時間里，蘇泊爾股價從2016年三季度末的26.19元一路漲至2020年7月87.27元的最高點，漲幅達到2.3倍。然而，今年5月份以來，蘇泊爾股價從78元左右下跌至9月份43元左右的最低點，跌幅超過四成。

　　在蘇泊爾股價持續下跌的同期，今年二、三季度，易方達優質精選曾分別減持蘇泊爾近70萬股、近600萬股。但今年三季度以來，蘇泊爾的股價已有所回升。12月份蘇泊爾61元左右的股價，較今年9月的低點已經上漲近四成。

　　需要提及的是，在張坤大規模減持的同時，蘇泊爾前十大股東中，香港中央結算有限公司、富達基金（香港）有限公司和易方達消費行業股票三大股東選擇繼續增持，其中蕭楠管理的易方達消費行業股票，截至12月13日持股數較今年三季度末增加12.56萬股至313.04萬股，位居第五大股東。

　　而在新進入蘇泊爾的四位股東中，包括曲揚管理的前海開源中國稀缺資產、前海開源國家比較優勢，兩大基金分別持有209.08萬股、174.07萬股，位列蘇泊爾第七、八大股東；國泰君安君得鑫兩年持有期混合型集合持有132.31萬股，位居其第九大股東。袁維德管理的中歐價值智選回報持有132.00萬股，位居蘇泊爾第十大股東。

　　對于張坤選擇在近期大舉減持蘇泊爾，家電分析師劉步塵對《華夏時報》記者分析認為，“蘇泊爾業績本身談不上好，所處的小家電行業持續低迷，另外蘇泊爾大股東SEB的限售股份即將大規模解禁等上述因素共同導致張坤在近期大規模減持。”

　　股權激勵計劃受問詢

　　蘇泊爾對最新前十大股東情況的披露，源自其12月13日發布的2021年限制性股票激勵計劃（草案）。

　　此次股權激勵計劃，蘇泊爾計劃以每股1元的價格向293名激勵對象授予120.95萬股限制性股票，約占草案公告時公司股本總額的0.15%。激勵計劃的股票來源為二級市場回購股份，業績考核指標為“2022-2023年度歸母凈利潤同比增長不低于5%”。

　　其中，激勵對象包括總經理、財務總監、董秘及其他核心員工。具體來看，總經理張國華獲授6萬股限制性股票，財務總監徐波獲得4.5萬股，副總經理兼董事會秘書葉繼德2萬股，其他激勵對象共108.45萬股。

　　而與激勵計劃同一天發布的回購方案中，蘇泊爾稱公司擬使用自有資金以集中競價交易方式回購部分社會公眾股份用以實施股權激勵計劃，回購股份的最高價不超過67.68元/股。

　　蘇泊爾每股1元的限制性股票授予價格，引起了投資者和深交所關注。

　　12月15日，深交所向蘇泊爾下發關注函，要求其說明以不超過67.68元/股進行回購再以1元/股作為授予價格的依據及合理性；股權激勵業績考核指標的科學性及合理性以及是否存在向被激勵對象進行利益輸送的情形。

　　收到關注函當天，蘇泊爾還披露了首次實施回購股份的公告：蘇泊爾回購31萬股股份，占公司總股本的0.04%，最高成交價為65元/股，最低成交價為64.25元/股，支付總金額為2005.16萬元（不含交易費用）。

　　需要提及的是，這并不是蘇泊爾首次推出“1元股權激勵計劃”。

　　2017年，蘇泊爾開展的股權激勵計劃授予價格同樣是1元，但考核標準為自2017起四年內，各考核年度公司凈資產收益率不低于18%；每個考核年度的內銷收入復合增速高于10.6%，內銷營業利潤復合增速高于12.4%。

　　從上次股權激勵計劃發布前的表現來看，蘇泊爾凈資產收益率自2013年以來均保持在18%以上，考核期間蘇泊爾該增速均達到考核標準。但內銷收入在2020年出現下滑12.7%，未能滿足考核標準。

　　光大在12月13日發布的研報中表示，相比上一次激勵方案，本次股權激勵考核目標較為務實，貼近當下的宏觀經濟環境。

　　劉步塵對《華夏時報》記者分析，“5%的增速目標不是有點低，而是有點高。去年小家電市場高增長，今年馬上大跌，整個小家電市場不容樂觀，在目前的形勢下，保持不下降已屬難得，增長則更加困難。”

　　而奧維云網小家電事業部研究經理嚴樂雨對本報記者分析認為，雖然傳統小家電面臨飽和，現有的細分品類面臨天花板低的問題，但包括“美九蘇”在內的小家電企業都在積極轉型開拓，未來并不會出現負增長。

　　12月17日，蘇泊爾股價下跌1.86%，收于61.72元。

　　責任編輯：黃興利 主編：寒豐

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