原標題：央行時隔20個月再“降息”，房貸利率是否受影響？
12月20日，全國銀行間同業拆借中心公布，2021年12月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.8%，5年期以上LPR為4.65%。
也就是說，1年期LPR繼去年4月起，時隔20個月后再次下降5個基點（BP），5年期以上LPR保持不變。
在業內看來，受經濟下行壓力加大影響，在當前時間下降LPR，是金融加大力度支持穩增長的體現。事實上，近期貨幣政策力度已在明顯加大。據悉，12月15日國務院常務會議部署進一步加強對中小微企業的金融支持，無縫銜接兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，當日降準0.5個百分點，此前還下調了支農支小再貸款利率?！皬漠斍皝砜?，LPR下調也可能僅僅是一個開始，預計后續可能會有更多的措施降低實體融資成本，助力實體經濟的進一步修復。”
1年期LPR時隔20個月下調
事實上，為了能夠促進銀行資金成本下降，加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度，在今年下半年，央行已經先后于7月及12月兩次采取降準措施，給予經濟一定提振刺激。
“雖然央行此前采取了降準、優化存款利率自律上限等方式來降低銀行的負債端成本，進而去引導銀行加大對實體經濟支持力度，但畢竟還是過于間接了。”紅塔證券研究所所長李奇霖在研報中指出，7月降準之后，企業融資成本不降反升仍有待進一步下調，實體融資需求依舊偏弱，更重要的是，受疫情多次反復，海外財政貨幣政策加速退出使得出口的不確定性增強、國內房地產下行壓力等多重因素影響，企業預期持續弱化，投資擴產動力不足。
“在這樣的情況下，更直接的方式就是降低信貸成本，通過降價來刺激實體融資需求?！崩钇媪胤Q，通常在“MLF（中期借貸便利）利率-LPR報價利率-貸款利率”的傳導機制中，通常有三種方式，“考慮到MLF利率作為觀察貨幣政策方向的窗口，明年或許還會有降息，目前直接下調MLF利率的概率有限，所以在12月暫時沒有下調MLF利率，而是采取MLF不動、下調LPR利率的方式?！?/p>
在民生銀行首席研究員溫彬看來，1年期LPR下降，主要也是由于當前的銀行資金成本下降達到點差壓降的5BP的最小步長。他對《國際金融報》記者指出：“具體來看，央行兩次降準釋放的長期資金，加上近期實施了多種結構性貨幣政策，促進了銀行資金成本下降。同時，今年6月優化了存款利率自律上限的確定方式，也有助于推動銀行負債端成本下降?！?/p>
5年期LPR不變 堅守“房住不炒”
針對此次5年期以上LPR利率維持不變，多數專家指出，主要為繼續落實“房住不炒”。
“5年期以上LPR保持不變，有助于維護房地產業良性循環和健康發展?！睖乇虮硎荆y行落實房地產調控的政策要求，近期開始加大信貸支持力度，滿足合理的開發貸款需求，支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，相關信貸規模也出現明顯改善，10月、11月分別新增個人住房貸款為3481億元和4013億元，比前月分別多增1013億元和532億元。
“雖然說，現在隨著房地產銷售和投資的雙雙走弱，房地產領域的監管政策在邊際上是有所放松的，但是政策的放松是有底線的，此前中央經濟工作會議也再次強調‘房住不炒’?！崩钇媪卣J為，在這樣的基調下，5年期LPR作為大部分居民房貸利率的定價基準，下調5年期LPR利率容易被市場認為房地產政策出現明顯放松。因此，12月5年期LPR利率并未降低。
對于后期房地利率的走勢，光大銀行金融市場部宏觀組研究員周茂華對《國際金融報》記者表示，“暫時還看不出房貸利率后期可能會需要出現大幅下調的情況發生”。
“在房地產調控穩字當頭，各地因城施策，落實‘三穩’任務，預計房貸利率將繼續整體保持平穩，但各城市房地產供需狀況存在差異，相應房貸利率將出現明顯分化現象?！敝苊A表示。
與此同時，李奇霖還認為，當前LPR下調可能也僅僅只是一個開始，“隨著經濟下行壓力的逐漸加大，預計后續會有更多的措施降低實體融資成本，來助力實體經濟的進一步修復”。（國際金融報）
責任編輯：王進和
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