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　　新浪財經訊 12月12日，由新浪財經主辦的“中國上市公司國際發展論壇暨‘金獅獎’港股上市公司評選”頒獎禮于香港隆重舉辦。入圍13個獎項的公司及個人，將在現場一展風采，重磅級嘉賓集體亮相，集聚中國上市公司國際發展論壇，共敘創新資本大時代！

　　中信銀行（國際）首席經濟學家廖群先生出席論壇并發表演講，他的演講題目為：《今后五年中國經濟增長點與新增長點》。他表示：中國經濟現在已經是內需主導，關鍵要認識到咱們國家內部需求具有中高速增長潛力。增長潛力主要集中在三個維度：第一個增長點新興消費，第二個增長點新興產業，第三個增長點新興城市。

　　以下是研究演講要點：

　　各位上午好，非常高興有機會參加這么盛大的論壇，給大家分享我關于中國經濟的一些看法。現在全球經濟都處在一個困難、高不確定性的時刻，明年和今后幾年怎么樣，可能大家都挺關心的，所以我想談談今后五年咱們國家的經濟前景、新的經濟增長點。

　　首先說明一下，這個年代談經濟實際上每個人都能談一點，所以說每個人都有觀點，而且也很分歧，特別是對于中國經濟分歧就更大，所以我談的也就是一家之言，我分享我的觀點，只作為大家的參考。

　　因為時間關系，也可能這個PPT不會每一頁都講，但是我想講的主要內容和觀點就在這個綱要上體現出來，花一點時間講一講，再展開。

　　今后五年經濟增長前景，我們要認識到中國經濟現在已經是內需主導，關鍵要認識到咱們國家內部需求具有中高速增長潛力。還有外需，外需肯定受到經貿摩擦的影響，但是影響有多大，取決于經貿摩擦的發展狀況，如果說中高速，7算高速，現在主要經濟體大概也就是印度是7以上，中高速我想定義在5-7之間，如果是這樣定義。他表示，也就是說中國經濟只要內需能保持住，5%以上我覺得沒有問題。

　　中國經濟內需有潛力，它的潛力在哪里，或者它的增長點在哪里，第一個增長點新興消費，第二個增長點新興產業，第三個增長點新興城市，從三個維度來看。當然我們也不要忽略問題和風險，我們必須正視，但是我認為中國的問題和風險除了外部之外，如果經貿摩擦美國一定要打起世界性的，那是另外一回事，從內部來講總體是可控的，這是我想講的基本內容。

　　大家問中國經濟高速增長是不是已經過去了，2010年以前是高速增長，2010年以后就向中高速方面行進，今后的問題是中國經濟還能不能夠中高速增長，我覺得關鍵是你的內部需求還能不能中高速增長，我覺得內部需求還有中高速增長的潛力。

　　談中國經濟增長，我經常喜歡用發展階段來談，經常我喜歡比喻，一個男孩子的身高，在大概13、14歲可能長十幾公分，達到了高點，到14、15、16、17、18歲逐步下降，中國經濟的衰退大概是2016年，它過去了，但是衰退完以后馬上不漲呢？所以現在的中國經濟處于什么階段，肯定不是13歲，但也不是20歲，我大致比喻16歲，13歲的時候男孩子可以長十幾公分，中國經過增長2016年以前能長十幾公分，將近雙位數，現在16歲，男孩子長不了十公分，長幾公分，從本身潛力來講可以長6-7公分，當然今后也會不斷地放緩，但是是逐步的，6.5-7，這是一個比喻。當然根本性來講，到底中國經濟經過了十幾年的增長，還有沒有增長潛力？我覺得還是有中高速增長潛力。

　　第一是城鎮化，過去40年中國經濟的增長很大程度上跟城鎮化是同步的，城鎮化不但是給農民工創造了大量勞動力，2.7億，從供給角度，提供了大量廉價勞動力，從需求角度來講，推動了投資，所以城鎮化對于經濟增長的作用是非常巨大的，從某種程度上來講中國過去40年的經濟增長奇跡就是城鎮化推動的，或者同步的，當然不是說它是唯一原因。只要城鎮化沒有結束，我覺得中國經濟增長相對比較高的增長速度還會持續。

　　城鎮化現在什么階段呢？按照常住人口是58.5%，世界平均是56%左右，略高于世界平均，但是離發達國家還差的很遠，發達國家七八十，美國八九十，你即使按常住，還有很長的路要走，咱們國家常住人口58.5%，你按照戶籍人口，只有43%，2.7億農民工雖然在城市工作，但是沒有享受待遇，生活水平、居民水平都沒有達到。你光是把2.7億農民工變成城市居民，會產生非常大的需求，況且農民進城，以前是2000萬一年，現在可能沒有，現在1000萬，以后五六百萬、六七百萬，但還有，這是一個潮流，這個潮流是不可阻擋的。我們國家還有6億多將近7億農民在農村，現在糧食需要這么多人嗎？我說1/3就夠了，農業現代化，AI上來以后根本不需要，現在6億多農民不是說需要，不是城市經濟并沒有給他們造成充分的就業，這個過程還會持續，持續過程中還會比較高的增長，這是自然的。

　　第二是結構升級，升級意味著增長，什么叫增長？你要有升級，肯定有增長，咱們國家經濟規模是全世界第二大，經濟結構水平頂多算中，甚至中下，現在往中上走，要是跟發達國家比起來還有很大差距，各種結構都會升級。第一個是宏觀經濟結構，協調內需內需，復合導向，美國消費占80%，我們現在剛過50%，也不是說80%一定很好，但是50到60，到70這個過程肯定是要走的。中國服務業剛過50%，美國也是服務業80%，現代經濟往前走的趨勢是消費越來越多，服務業越來越多，我們在行進過程中同時推動經濟增長。從消費來講，咱們國家基本消費我覺得已經過剩了，但是服務性消費還有很大的空間，商品消費里面的高檔消費，買LV包、時裝確實很高檔，男性一套西裝穿好多年，高檔消費還有空間。產業，世界工廠大國，很多傳統。勞動，低附加值向資本高附加值轉變。技術，中低水平向高水平，技術升級，這是各方面的結構升級，都會推動經濟增長。

　　第三是區域與國際性追趕，咱們國家東部沿海已經達到很高的水平，但是中西部呢？假設東部沿海跟發達國家一樣不增長了，中西部追趕還要追趕好幾十年，這幾年全國經濟增長最快的是貴州省，貴州省是全國GDP最低的，何況東部的增長沒有停止，深圳到一個很高的水平，高于全國平均，東部沿海，北京、上海大概是7%左右，但是中西部很多9%-10%，這個過程還會進行，咱們是社會主義國家，不可能說東西部發展了，中西部永遠窮，不會的，從政府角度來講也會協調，從本身來講中西部的人民也不會甘于說永遠落后，其他國家沒有，其他國家比較小，我們國家比較大，有一個梯度問題，這個過程也會推動國家經濟增長。國際比較，商務部說美國第一，中國也是一樣，不過我們叫的太響把他嚇壞了，叫少一點，但是一定是要追趕的，要有動力。

　　第四是改革開放，改革開放這么多年，很多已經開放了，但是還有很大空間，一是國有企業，二是金融改革，三是行政體制改革、政府改革，這幾個是硬骨頭，如果把這幾個改革能夠取得很大進展，肯定進一步提高效率。開放，有些領域還沒有開放，開放過程中也會有增長動力。

　　今后5年新的增長點，一個是新興消費，我們國家吃和穿，咱們去過外國，先不說質量，質量很難評，從數量來講哪個國家吃的最多？很明顯中國吃的最多，中國吃的蔬菜多的去了，還有水果，國內水果一筐一筐的，香港都是買幾個，不是說吃不起。服務空間、高檔空間還有改善空間。

　　這是服務性消費，包括旅游、健康、文化、教育等等，我也挺喜歡旅游，但是節假日我是不敢去旅游的，因為人太多了，咱們國家出境1.2億人次，大概有三四千萬是到香港的。養生養老、美容美發之類的，我估計美容中國的女士僅次于韓國人了。

　　服務性消費，目前比例占整個41%，大大低于發達國家水平，還有改善空間。高檔消費品，這是大家都知道的，特別是女士對這個比較了解，家庭婦女對耐用消費品比較了解，男士不太懂。

　　新興產業，咱們的產業結構在迅速的升級，所謂的戰略性新興產業，“十三五”規劃前我們一直說七大新興產業，后來“十三五”規劃以后加了一個，叫數字創意產業，游戲機這些東西，變成八大，后來覺得好像有點太多了，有點重復，又合并成五大新興產業領域，把有些合并了，一是新一代新興技術，二是高端制造，三是生物，四是綠色低碳，五是數字創意，有時候叫五大新興產業領域，有時候叫八大產業，這些產業過去七年確實發展很快，這些圖新興產業和工業的一般來比較，不管是從營業增長速度，產業增加值占GDP比重，2017年占15%，2025年是20%，2030年可能30%，這一點也是經貿摩擦的起因之一，因為對美國來講，中國發展中國家做中低端，我做高端，可是你想大小通吃，那不行。

　　上市公司新興產業高于一般的上市公司，這有一些數據，可以參考一下。2020年戰略性新興產業的目標，這五大要達到50萬億元以上，新一代信息技術總產值超過12萬億。

　　預測占的比重，剛剛也說了，現在10%左右，到2020年15%，還有一年多，2025年20%，這個已經很大了，戰略性新興產業大部分是制造業，制造業占GDP也就40%多，新興產業占GDP20%，等于制造業里面的將近一半是新興產業。

　　綠色低碳，環保，還要不斷地環保，綠色基礎設施建設，以后我們要建設美麗家園或者清潔家園，在這方面綠色基礎設施也是一個新的增長點，全世界都是這樣，我們也會走在前面。

　　新興城市，大家注意一點，今后城鎮化的新方向，不是說大小城鎮，因為根據城鎮化方向來講，都是說城鎮化往城市群走，往大都市走，所以今后咱們國家也是，所以城市群是全國經濟的驅動者，而且也是大部分國家的城鎮化方向，你看巴西或者南美那些國家，城市也很大，但是人們都往這邊走，我們不是走這條路，我們必須創造就業，進來要有工作，趨勢是這樣，水往低處走，人往高處流，在小鎮待著沒意思，要到上海、北京走一下，大學畢業以后你說再回到農村去，那不是羞恥嗎？城市群，主導城市和衛星城市，咱們國家現在有12大城市群，已經成形了，有5大支柱城市群，長三角、珠三角京津冀主要衛星城市，發展非常快，粵港澳大灣區以后佛山、珠海、惠州發展很快，長三角周邊，周邊已經發展不錯了。京津冀周邊，除了北京、天津之外，當然它也能發展起來。

　　講了這么多，也存在很多問題，這些問題大家都能感覺到，我稍微列了一下，企業債務問題、地方隱性債務問題、產能過剩仍未解決、城市房價過高、企業效率低、資本市場脆弱、貨幣流通量大等，這些問題確實也會存在潛在的風險。債務危機、房地產泡沫破滅、股災再發、人民幣匯率貶值，這是潛在的，我的觀點是這些問題和危機存在，必須正視，但是總體可控。對中國的問題要正視，但是問題的嚴重程度，我個人感覺來講，起碼媒體上有的人是高估的，老說會崩潰，實際上沒崩潰，當時的問題總體來講并沒有說的那么嚴重。

　　中國經濟變化非常快，有人拿10年前的數據跟我說你out了，我不跟你談，5年前你跟我談我都勉強，中國的問題每年都不一樣，10年前好像很珍貴，現在不是了，有的人喜歡拿媒體上不知道哪個的數據來跟你講。

　　中國的很多問題是高速增長過程中必然產生的，比如債務，高速增長肯定債務就很容易擴張，產能過剩，你太快了肯定有問題，還有房地產泡沫，但是你高速增長了又有能力使得它不斷地緩解，高速增長創造問題有緩解，如果你控制得好的話，中國經濟中高速增長，也有這個能力，有問題我就緩解，它又出新的問題。

　　總結來講，雖然局部性危機可能產生，中國的前述問題可以逐步解決，風險最終可控，不至于產生全局性的經濟或金融危機。

　　謝謝各位！

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責任編輯：張海營