專題：A股修復行情有望延續 價值風格或繼續優于成長

　　◎記者 陳芳

　　6月17日，國家統計局在國新辦新聞發布會上發布的5月經濟數據顯示，國內需求繼續恢復，消費、服務業、就業等數據均有改善；新質生產力不斷培育，智能無人飛行器、智能車載設備等行業增加值增速亮眼。

　　國家統計局新聞發言人劉愛華表示，從生產需求、政策支撐等因素看，經濟有望延續回升向好的態勢。

　　新質生產力繼續培育壯大

　　5月規模以上工業增加值同比增長5.6%，前5個月規模以上工業增加值的累計增速達到6.2%，九成地區和八成行業實現增長。

　　制造業向高端化、智能化、綠色化轉型態勢明顯，新質生產力繼續培育壯大。

　　數據顯示，5月，高技術制造業保持兩位數增長，增加值同比增長10%；電子及通信設備制造業連續7個月保持兩位數增長。

　　從產品看，集成電路產量同比增長17.3%，3D打印設備產量同比增長36.3%，全集裝箱船產量同比增長104.9%。

　　智能制造相關領域增勢良好。5月，智能無人飛行器制造行業增加值同比增長75%，智能車載設備制造行業增加值同比增長19.7%。

　　“我國工業創新驅動發展特征彰顯，汽車、鐵路船舶和航空航天等行業研發投入不斷增加，產品國際競爭力持續增強?！眹医y計局工業司統計師孫曉表示。數據顯示，1月至5月，鐵路船舶和航空航天、汽車、金屬制品行業工業品出口均保持較快增長，出口交貨值同比分別增長23.4%、19.1%和16.4%。

　　對于下階段工業增長的態勢，劉愛華表示，推動工業較快增長的有利因素較多，包括企業生產預期較好，效益持續改善。數據顯示，5月PMI中企業生產指數為50.8%，繼續擴張；企業生產經營活動預期指數為54.3%，保持在較高水平。

　　內需發揮“主動力”作用

　　內需潛力不斷釋放，發揮了國內經濟增長的“主引擎”作用。數據顯示，5月消費增速加快，制造業投資保持韌性，進一步鞏固了內需“主動力”作用。

　　5月，社會消費品零售總額同比增長3.7%，比4月加快1.4個百分點，達到3月以來的高點。對此，劉愛華分析，在“五一”假期、“6·18”網購促銷提前、消費品以舊換新政策的綜合作用下，消費增速加快。

　　升級類的商品銷售加快。5月，限額以上通信器材類、家用電器和音像器材類商品零售額同比分別增長16.6%和12.9%，增速分別比4月加快3.3個百分點和8.4個百分點。

　　新能源汽車銷售實現較快增長。中國汽車流通協會數據顯示，5月，新能源乘用車交易量同比增長38.4%。

　　劉愛華表示，展望下階段，在促消費政策措施持續發力顯效、新型消費快速成長、市場供給持續優化等因素的作用下，消費市場將加快恢復。

　　投資方面，1月至5月固定資產投資同比增長4%，制造業投資同比增長9.6%，對全部投資增長貢獻率達到57.3%，保持韌性。

　　“制造業投資增速仍保持在接近兩位數的水平，這主要得益于基本面改善和政策支持。出口繼續保持韌性，將對制造業投資形成拉動。”民生銀行首席經濟學家兼研究院院長溫彬分析。

　　宏觀政策效力持續顯現

　　二季度以來，部委和地方密集出臺了一系列宏觀調控政策，政策效能不斷釋放。比如，大規模設備更新和消費品以舊換新對工業、投資和消費的帶動作用在5月的數據中有所體現。

　　生產方面，5月，大規模設備更新政策帶動的廣播電視設備制造、通信設備制造行業增加值同比分別增長30.7%和15.7%。在投資方面，設備工器具投資繼續保持快速增長，1月至5月，設備工器具購置投資同比增長17.5%，拉動全部投資增長2.1個百分點，占全部投資的比重比去年同期提高1.6個百分點。

　　展望未來，政策支持有望持續增強，例如中央預算內投資下達和專項債發行加快，將有利于實物工作量增長，進而拉動投資。

　　廣開首席產業研究院宏觀高級研究員羅奐劼認為，6月隨著基建項目建設不斷形成實物工作量，工業生產仍能保持較快增長態勢。在資金、項目和利好政策帶動下，基建投資和制造業投資仍將繼續發揮穩投資作用。

　　“展望未來，短期內制造業投資有望延續2023年四季度以來的穩中有升勢頭，估計全年增速將達到8%左右，較上年加快1.5個百分點。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

　　在溫彬看來，政策將繼續在擴大需求方面發揮效應，特別是財政政策發力空間充分，有望發揮托底作用。考慮到去年二季度基數偏低，預計今年二季度經濟增速有望回升至5.5%左右。

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責任編輯：郝欣煜