原標題：3月汽車類上市公司市值榜：大眾集團市值飆漲50%“特斯拉們”不再大起大落

　　每經記者 黃辛旭 李碩 

　　3月，汽車板塊在資本市場“喜憂參半”。

　　據《每日經濟新聞》記者不完全統計，3月，73家汽車類上市公司（涵蓋16家跨國整車企業、27家國內整車企業、19家國內零部件公司、11家國內汽車經銷商集團）中，有32家上市公司市值“飄紅”。其中，跨國車企與經銷商集團兩大板塊整體呈增長態勢，而國內車企與汽車產業鏈則出現疲態。

　　具體來看，傳統車企在3月表現相對較好，大眾集團、現代汽車、華晨中國、*ST眾泰等企業市值出現不同程度的增加；新勢力造車企業在3月整體表現較為平穩，特斯拉（TSLA）市值微跌72.7億美元，蔚來（NIO）市值減少626.7億元，小鵬汽車（XPEV）和理想汽車（LI）市值略有增加，但和此前“大起大落”式的變化相比，3月表現較為平穩。

　　汽車零部件板塊整體表現不佳，19家零部件上市公司中，僅有4家公司市值出現小幅上漲。其中，寧德時代市值與2月基本持平，仍為國內汽車行業中市值最高的上市公司。

　　汽車經銷商集團中，豪華車經銷商受益于豪華車細分市場的增長呈“飄紅”態勢，帶動整個汽車經銷商板塊市值增加約259.16億元。

　　傳統車企市值紛紛“飄紅”

　　跨國車企方面，據《每日經濟新聞》記者不完全統計，3月，16家跨國車企中，有12家市值“飄紅”。僅特斯拉、現代汽車、塔塔汽車（TTM）和雷諾汽車（RNSDF）3月市值環比下滑。總體來看，“紅”仍是3月跨國車企的市值底色，16家跨國車企的市值總計增加了1058.4億美元。

　　具體而言，特斯拉3月市值環比微跌1.12%，市值蒸發72.7億美元至6411.1億美元。3月6日，特斯拉股價盤中大跌13%，直接跌破540美元/股。截至美東時間3月31日收盤，相比1月歷史高點的900.4美元/股，特斯拉股價已經跌至667.9美元/股，市值蒸發2231億美元（約合1.5萬億元人民幣）。

　　有觀點認為，宏觀經濟走勢給金融市場帶來的變化，以及汽車行業競爭加劇，是導致特斯拉股價近期持續下跌的主要原因。根據摩根士丹利研究，2021年2月，特斯拉在美國電動汽車的市場份額從2020年同期的81%下降至69%，而這部分丟失的市場份額，全部由福特新發布的純電車型Mustang Mach-E所占據。另據J.D.Power調查，越來越多計劃購買電動汽車的消費者正在考慮特斯拉之外的品牌。

　　與特斯拉相比，傳統車企3月市值則一路“高歌”。大眾集團市值大漲587.9億美元，單月漲幅高達54.03%；戴姆勒和寶馬集團的3月市值也分別上漲逾120億美元。此外，豐田汽車（TM）、通用汽車（GM）等傳統車企在3月也有所收獲。

　　值得一提的是，傳統車企們無一例外都在持續加速電動化轉型。日前，大眾集團表示，到2030年，其旗下主要品牌在歐洲市場的銷量中，純電動車占比將提高至70%；寶馬則表示，到2025年，全球純電動車交付量預計將達到200萬輛。

　　Union Investment高級基金經理邁克爾·穆德斯表示，隨著傳統車企進一步涉足電動車市場，特斯拉和其他新能源車企將很難證明其高估值的合理性。“我們看到的是金融市場對傳統汽車制造商的重新評估。”邁克爾·穆德斯說。

　　盡管進入2021年以來股價連續下跌，但特斯拉的市值當前仍領跑全球上市車企；豐田汽車則緊隨其后，市值為2158.6億美元，與特斯拉的差距縮小至4252.5億美元；大眾集團位列第三，市值約1675.9億美元。

　　整車板塊市值蒸發超1512億元

　　據記者不完全統計，3月，國內27家車企（包括18家乘用車公司、9家商用車公司）中，僅有10家企業市值“飄紅”。27家車企在3月市值合計減少超過1512億元。

　　具體來看，乘用車板塊中，國內車企市值排行前三位的分別是比亞迪、恒大汽車和蔚來。其中，比亞迪市值變化最大，減少約937.3億元至4706.8億元。而恒大汽車3月股價延續了2月漲勢，在國內車企市值排行榜上也再進一步。目前，恒大汽車市值位居國內車企市值排行榜第二位，市值增加約787億元，約等于增加了一個長安汽車的市值。蔚來汽車則下滑至國內車企市值排行榜第三名，3月市值約減少626.7億元。

　　與蔚來汽車同為造車新勢力的小鵬汽車和理想汽車在3月雖然市值分別增加了150.1億元和0.95億元，但增長勢頭已經開始回落。有分析認為，相較于之前，資本市場已經愈加理性，股價動蕩符合資本市場規律。以蔚來為例，此前推動市值增加的ET7目前還屬于“期貨“，還需要經過市場的檢驗。短期來看，這種震蕩或還將持續。

　　值得注意的是，*ST眾泰在3月因股價異常停牌兩次。3月22日，*ST眾泰發布公告稱，因股票交易異常波動暨停牌核查。據了解，*ST眾泰在3月市值增加了26.6億元。自2021年1月12日至3月22日，*ST眾泰收盤價累計漲幅為252.63%，累計換手率為92.42%，期間多次觸及股票交易異常波動。有分析認為，眾泰汽車仍擁有生產資質，加之此前其對外宣布有意向投資人參與預重整，讓資本市場對它增加了信心。

　　除了*ST眾泰之外，華晨中國、ST海馬等以往市值“吊車尾”的車企延續了2月增長勢頭，華晨中國和ST海馬3月市值分別增加約18.3億元、5.1億元。

　　在商用車板塊，9家商用車公司市值合計增加63.3億元。其中，江鈴汽車3月市值增加最多，為72.86億元。值得一提的是，江鈴汽車近日因“史詩級的分紅”預案引起了市場關注。3月29日，江鈴汽車豪擲30億元分紅，而江鈴汽車近5年累計凈利潤合計約為28億元，本次派息金額將超過公司近5年利潤總和。

　　動力電池產業鏈企業表現不佳

　　3月，國內汽車零部件板塊在資本市場再顯疲態。19家零部件上市公司中，僅有4家公司市值出現小幅上漲。不過，與2月市值蒸發約2131.2億元相比，3月國內汽車零部件板塊在市值方面表現相對平穩，市值合計減少約651.8億元。

　　3月，華域汽車市值約增加55.8億元，成為19家零部件上市公司中市值增加最多的公司。據了解，華域汽車市值增加主要是受其2020年財報影響。3月25日，華域汽車公布2020年財報，全年毛利率15.2%，同比提升0.8個百分點，多家證券機構給出“買入”評級。

　　新能源動力電池產業鏈在3月整體表現不佳。動力電池生產商寧德時代3月市值減少約1.4億元至7504.9億元，與2月基本持平。其他新能源動力電池相關企業在3月市值繼續減少，億緯鋰能、天齊鋰業、贛鋒鋰業的市值分別減少約195.5億元、105.5億元、53億元。

　　盡管近期新能源產業鏈在資本市場熱度降低，但是新能源汽車市場仍在升溫。3月31日，工信部、商務部等四部委聯合對外發布的《關于開展2021年新能源汽車下鄉活動的通知》明確，2021年3月至12月期間，將在多地開展新能源汽車下鄉活動。有分析認為，新能源汽車市場的熱度將會帶來上游產業鏈在未來持續走熱。

　　值得注意的是，在動力電池之外，其他新能源汽車核心零部件企業也處在快速發展之中。華域汽車、三花智控等上市公司均在2020年財報中對未來新能源汽車市場持積極態度，并表示將積極布局新能源零部件產業鏈，參與新能源汽車核心零部件的研發、制造和銷售工作。

　　汽車經銷商集團表現喜憂參半

　　汽車經銷商集團在3月的表現“喜憂參半”。據記者不完全統計，3月，國內11家汽車經銷商集團中，5家企業市值較上個月有所下滑，其他6家企業市值較上個月有所提升，但總體仍呈上升態勢，市值合計增加259.2億元。

　　在9家市值增長的經銷商集團中，中升控股最為亮眼，3月市值大漲143.7億元至1058.2億元。此外，美東汽車、永達汽車市值均有不錯漲幅，3月單月市值增長均超過45億元。

　　有觀點認為，豪華車經銷商2020年業績超預期，主要是因為頭部企業經營持續改善。2020年中升控股、美東汽車、永達汽車收入分別增長19.6%、24.7%、9.1%，歸屬凈利潤分別增長23.1%、38.2%、10.5%，運營持續向好。

　　數據顯示，2020年豪華車銷量同比增長14.7%，遠超乘用車整體-6.1%增速。華福證券認為，汽車行業消費升級將持續，預計2021年豪華車銷量成長性高于車市整體10%以上。

　　不過，并非所有經銷商集團都“漲勢如虹”。3月28日晚間，正通汽車于港交所發布盈利警告稱，受疫情不利影響、若干經銷商授權被終止或中止、一些表現不佳的4S店重新定位導致各種資產計提減值等原因，2020年公司股東應占虧損為80億~90億元。受此不利影響，3月31日，正通汽車股價報收于0.7港元/股，總市值約16億元。從上市以來最高點計算，該公司股價跌幅超過90%。

　　值得注意的是，中國汽車流通協會發布的“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”顯示，2021年3月汽車經銷商庫存預警指數為55.5%，較上月上漲3.3個百分點，對比2020年下降3.8個百分點，庫存預警指數位于榮枯線之上。

　　中汽協方面表示，3月汽車市場表現一般，而進入3月下半月，經銷商進車節奏加快，庫存壓力增大。4月恰逢清明假期和新車頻繁上市，競爭激烈使價格不定，加上股市低迷，消費者資金受限持幣觀望，4月車市或遇“倒春寒”，經銷商也將遭受不小的壓力。

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責任編輯：戚琦琦