賈躍亭“砸船”，正常人干不出來的事兒他為何會干？

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　　再精彩的劇本也比不上賈躍亭最近上演的一出戲，牽手恒大未滿半年，在將首批資金耗盡后，卻突然提出仲裁，欲將恒大踢出局。

　　從目前來看，這出戲雖然足夠吸引眼球，但絕對談不上明智，它讓港股上市的恒大健康和A股上市的樂視網市值蒸發合計上百億。這出戲讓公眾投資者受損，更是讓賈躍亭自己的造車夢岌岌可危。

　　風雨飄搖的FF和賈躍亭，此時選擇踢恒大出局，無異于在大海中砸破唯一的船只，正常人干不出來的事兒他為何要干？

　　01

　　恒大救局

　　在賈躍亭締造的樂視體系近乎陷入絕境之后，賈躍亭遠走美國，專注于他的造車夢。要知道，賈躍亭是樂視網最大的債務人，因此，賈躍亭是否能還債，關系到樂視網30萬股東的權益。

　　還債，唯一的希望在于他能將汽車造成功。

　　對于賈躍亭來說，成也汽車、敗也汽車。對于樂視網更是如此，因此，樂視網的股價變動總是和海外的賈躍亭息息相關。

　　但造車不是兒戲，業內人士說，“沒有200億，造車想都別想”。被認為電動車頂尖企業的特斯拉至今仍舊未能盈利。

　　可以說，資金鏈是每個造車企業的生命線。

　　雖然燒錢，但不可否認，新能源汽車是未來的大方向，市場研究認為，隨著新能源汽車對內燃機汽車在成本等方面逐漸建立起優勢，2025年預計銷量將達到1100萬輛，2030年達到3000萬輛。

　　正是基于此，在今年6月份，恒大才牽手FF。

　　在恒大順應房地產周期，內部完成“三高一低”向“三低一高”轉型后，許家印定調，恒大要積極拓展高科技產業，重點布局新能源、人工智能、機器人等領域。

　　恒大選擇與賈躍亭合作，背后是為了擁抱新能源這個產業。在孫宏斌投資樂視150億失敗后，被列為“失信人”的賈躍亭在投資界可以說是“無人問津”。

　　恒大此時出手，需要極大的“胸懷”，投資FF，并不是因為賈躍亭本人，而是看中FF本身的技術、團隊，這可以為恒大的大戰略服務。

　　02

　　賈躍亭自毀長城？

　　今年的6月25日，恒大健康通過收購時穎公司，獲得了FF公司的45%的股權，20億美元的股權款，將分三批支付。

　　按照約定，首批的8億美元應在2018年底支付。事實上，早在今年的5月份，時穎公司已經支付了8億美元，但7月份，賈躍亭已經用完了8億美金。

　　半年就花掉了8億美金。媒體披露，FF公司的前CFO在知悉這一情況后，說太瘋狂了。

　　面對資金的快速耗盡，賈躍亭在7月份，要求時穎公司進一步支付費用以支撐FF汽車的運營。

　　但凡有著正常風險防范機制的公司，面對賈躍亭的資金需求，必須要簽訂相關協議，確保資金的運用得當。

　　如今，賈躍亭與恒大撕破臉皮，正是聚焦在這些協議上。恒大方面認為，賈躍亭在未完成協議要求的條件下，卻要求恒大方面支付資金，甚至破壞之前協議的融資同意權。

　　從旁觀者角度，無論從個人利益、股東利益還是商業利益，賈躍亭都不應該行如此一招。恒大方面，除了能給予FF汽車最急需的資金，在整個量產銷售渠道上，也有裨益。

　　在7月份，許家印親自表示：恒大將會在資金、生產基地建設和產品銷售等方面給予FF全方位的支持。

　　現在，賈躍亭方面尋求仲裁，于FF，讓資金本就捉襟見肘的公司瀕臨絕境，量產難上加難；于己，再次讓商業信譽受損，未來FF汽車如何在整個商業環境中立足？

　　我們認為，商業存在的根本在于契約精神，雙方應理清協議的責任和義務，一切按商業原則來規范自身行為。

　　這樣的波折和鬧劇，可謂是自毀長城。

　　03

　　恒大的后招

　　現在，恒大與賈躍亭的合作陷入困境，甚至要訴諸仲裁。于社會進步而言，我們樂見于資本和技術的完美結合，但更需各自理清商業規則，踐行契約精神。

　　對于恒大來說，新能源領域是恒大既定的要進軍的領域，那么，經此波折，會不會影響恒大的戰略？

　　按照許家印的行事風格，市場應該相信不會。當前，新能源汽車領域跌變快速，大浪淘沙之后，真正的有核心技術和市場的公司會留下來。

　　也許，對于新能源汽車領域來說，資本在某個階段，卻是最重要的，這從今年蔚來汽車遠赴美國上市可以看出。

　　從今年的半年報來看，恒大賬上擁有現金超過2500億元，現金流比較充裕。我們可以做一個設想，如果有更加優質的新能源汽車資產，恒大是否會選擇出手呢？

　　畢竟，對于造車來說，資金、生產基地建設、產品銷售是整個商業閉環跑通的關鍵因素，造車的核心技術看團隊，而優秀的團隊，依舊需要資本來搭建。

　　現在，對于賈躍亭來說，應該考慮如何修復與恒大的關系，推進FF的量產的順利進行。對于恒大，在戰略的布局上，似乎有更多的選擇。

　　也許，留給賈躍亭上岸的時間不多了。

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責任編輯：李思陽