原標題：移動互聯網這十年：美團拼多多上位，誰能抓住未來

　　2009年，第三代iPhone 3GS正式發布，宣告世界經濟進入移動互聯網時代。十年以來，如今新貴企業所做對的，也正是曾經霸主所錯失的。

　　對于百度而言，2005年的夏天，是它的一個高光時刻。

　　當年8月5日，這個號稱全球最大的中文搜索引擎公司在納斯達克上市。發行價27美元/股，首日上市開盤66美元/股，收盤時漲幅354%，定格在122.54美元/股。這也創造了美國股市213年以來，外國公司首日漲幅的最高紀錄。

　　彼時，在接受采訪時，百度公司創始人李彥宏語氣輕描淡寫地如是解讀：“當今納斯達克最熱的兩個名詞，一是‘中國’，二是‘搜索’，百度湊巧都沾了邊。”

　　同樣意氣風發的，還有京東。2014年5月22日，京東商城登陸納斯達克，開盤價21.75美元/股，較發行價19美元/股上漲14%，市值297億美元，成為當時僅次于騰訊、百度的中國第三大互聯網上市公司。此后，隨著阿里巴巴赴美上市，定下了國內電商行業阿里京東雙雄爭霸的格局。

　　然而時間流轉，世事變遷。據北京時間10月30日收盤最新數據，阿里巴巴、騰訊市值分別為4605億美元、3.02萬億港元（約合3852億美元），穩居中國互聯網企業市值前兩位。之后是美團與拼多多，市值分別為5452.68億港元（約合695.5億美元）、471億美元。京東位列拼多多之后，以464億美元市值位居第五，百度則以359億美元掉至第7位。

　　錯失的機會？

　　2011年3月，百度市值高達481億美元，超越騰訊成為當時市值最高的中國互聯網企業。

　　曾經的百度站在了“中國”和“搜索”兩大風口之交。之后，慣性前行的它，決心從服務入口切入，拿下移動互聯網的戰場。這樣的狂熱在2015年達到了頂峰，彼時李彥宏放話稱，要在三年內砸下200億至O2O領域，進一步完善用戶及商戶生態建設。

　　但這并未成行。時針轉至2016年，百度進入營收增長的洼地。當年第三季度，百度營收首次出現負增長，前三季度徘徊在11-13倍之間的市盈率，亦成為其史上最低——自2005年上市之后的十年間，百度市盈率維持在18-954倍之間。

　　同年，“百度打包出售糯米外賣”的傳聞不脛而走，盡管百度多次回應予以否認，但最終還是一語成讖。2017年8月，百度外賣以42億元正式出售給餓了么。

　　耐人尋味的是，昔日被百度放棄的O2O領域，其角力者已翻身為王。2018年9月，美團赴港上市，如今最新市值已高達695.5億美元，位列國內科技企業第三。曾經追逐熱點又棄如敝履的百度，最終沒有逃出被遠拋身后的命運。

　　2014年底，上市半年后的京東，市值達到341億美元，成為繼BAT之后中國第四大互聯網公司。這也意味著，在眾多垂直電商中，只有京東脫穎而出，與阿里巴巴瓜分國內綜合電商市場占有率。

　　然而2018年第三季度，京東年度活躍用戶數出現了上市以來的首次下滑，較上一季度的3.138億下滑3%至3.052億。曾經聚焦下沉、并不起眼的拼多多，則在截至當年6月30日的12個月活躍買家同比增長245%，以3.855億的年活躍用戶數反超京東8000萬人。

　　“如今崛起的MMP（美團、小米、拼多多）的背后，是它們順應了我國互聯網的發展趨勢。”賽迪顧問股份有限公司總裁孫會峰向21世紀經濟報道記者分析稱，“這三家企業均成立于2010年之后，誕生在移動互聯網時代，本身具備移動互聯網基因，這就使得他們在發展戰略方面更加適應碎片化、去中心化、場景化的移動互聯網特征。”

　　艾媒咨詢董事長兼CEO張毅則向21世紀經濟報道記者進一步強調，新貴企業解決了重要的市場空白點，如拼多多挖掘了巨大的中低端市場，美團解決了本地生活方式的問題。“當年的霸主首先沒有做到先發制人、撬動資本，之后的機會便是均等的。”

　　下一個未來

　　當前中國互聯網企業格局已變。不過，包括螞蟻金服、滴滴等超級獨角獸也在厚積薄發、躍躍欲試。未來又將如何？

　　“在互聯網的世界里，一家企業的成功由兩個因素決定：企業的核心競爭力，以及用顛覆性科技顛覆自己，”在接受21世紀經濟報道記者采訪時，香港大學SPACE中國商業學院客席講師吳奕捷表示，“縱觀如今市場上的超級獨角獸，它們憑借顛覆性的營商模式取得了大量融資，以開拓市場。”

　　張毅則進一步認為，由于當前超級獨角獸面對的市場空間巨大，解決了衣食住行等基礎領域的效率問題，因而具有改變格局的潛力。

　　不過，孫會峰認為，就目前而言，單一超級獨角獸企業還是難以撼動整體BAT獨大的格局。“百度在搜索，阿里在電子商務和移動支付，騰訊在社交，三家公司都擁有絕對的優勢，在互聯網的市場后續開發中，幾乎沒有哪個企業能繞開這三家所擁有的龐大用戶數據。”

　　在孫會峰看來，其目前所獲取的數據和信息都是細分市場的數據，還不構成對整體大格局的挑戰地位。

　　吳奕捷同樣指出，顛覆性的商業模式，并不等于顛覆性科技。“這些企業的科技含量并不高，持續經營能力需要依賴風險投資和上市融資的資金鏈維持。”

　　孫會峰強調，評判超級獨角獸未來發展前景時，除了技術、人才、管理水平、融資能力等傳統標準之外，還尤其需要關注企業數據獲取能力，以及對外開放自身優勢的能力。

　　“如何通過技術優勢獲取更為大量、優質的數據，在一定程度上左右著獨角獸企業實現盈利和長期發展的可能性。”孫會峰指出，“而足夠的開放能力與實力，利用自身優勢賦能其他產業，其實就是一個獨角獸企業本身所能觸及到的市場容量，它決定著企業的未來預期。”

責任編輯：覃肄靈