觀點：

　　鐵路行業(yè)將會是經濟下行周期中最具亮點的傳統(tǒng)行業(yè)之一。

　　這不僅因為在經濟疲軟時，各微觀經濟體對公共交通運輸方式的依賴度大幅度增加；更主要的是，為突破由于投資不足所導致的運力低下，政府將加大對鐵路建設的投資力度。此外，鐵道部正面臨國有鐵路上市尋求私人投資方面的壓力。我們認為，資產重組和資本投資前景是推動該行業(yè)長期發(fā)展的因素。

　　編纂/韓笑

　　2008年回顧：投資增幅令人咂舌

　　與往年相比，2008 年鐵路投資明顯加速，2008 年前10 月所完成鐵路投資額增速較去年同期明顯加快，行業(yè)景氣度不斷上升。近兩個月以來，國家對鐵路項目的批復速度較以往明顯加快。特別是2008 年11 月24 日，國家發(fā)改委當日批復鐵路投資項目高達12 個，總金額超3000 億元，國家大力推動鐵路發(fā)展的力度令人咋舌。從2004年1 月至今，國務院已批復的鐵路項目總投資規(guī)模已達到2.3 萬億元。

　　而近期一個最為重要的事件是，2008 年11 月27 日，鐵道部就中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃調整舉行新聞發(fā)布會，《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃調整方案》正式出臺。這標志著更大規(guī)模的鐵路建設將從現(xiàn)在開始正式啟動，預計今后幾年鐵路投資的規(guī)模將“激增”(數(shù)倍于前幾年水平)、且持續(xù)時間長。鐵路行業(yè)的高景氣延長，將貫穿“十二五”，長期前景燦爛。

　　2009年展望：投資進一步擴大

　　據(jù)國家“十一五”規(guī)劃，到2010年，國內鐵路網(wǎng)絡的營運總里程，將從2005年的7.5萬公里增加到9萬公里以上，同比增長約20%；期間新建鐵路線路1.7萬公里，是“十五”期間的2.3倍。

　　隨著鐵路投融資體制改革取得重大進展，多元化的鐵路投資格局已基本形成。除鐵路建設基金、鐵路專線基金、國內外貸款等傳統(tǒng)渠道外，鐵道部鼓勵各地方政府和各類投資人以直接投資或承擔征地拆遷費用的方式參與鐵路建設。

　　鐵道部2009年計劃投資由原來4000億元變更為6000億元。機車車輛購置投資目標為1,000億元。2009年~2011年的投資預算將達到3.5萬億元，近兩年鐵道部計劃鐵路投資的規(guī)模確實超預期。聯(lián)合證券表示，預計2008年~2010年實現(xiàn)鐵路基本建設投資分別為2500億元、4500億元和5900億元，預計實現(xiàn)鐵路總投資分別為3300億元、5700億元和7200億元。

　　機構預測:投資規(guī)模將激增數(shù)倍

　　中信證券：根據(jù)規(guī)劃，從2008年到2010年，還將有超過1萬億人民幣的 鐵路基建投資。預見，我國鐵路新一輪大規(guī)模建設即將展開。

　　聯(lián)合證券：2008 年是我國鐵路投資的一個“臨界點”，預計今后幾年鐵路投資的規(guī)模將“激增”，數(shù)倍于前幾年水平。

　　安信證券：自從鐵道部引進地方政府入股以及企業(yè)、社保基金、保險資金等參與后，一直困擾鐵路建設資金的瓶頸問題明顯好轉。此次刺激內需政策將進一步拓展資金來源，以確保鐵路建設項目的順利推進。從這個角度看，未來出現(xiàn)鐵路固定資產投資進度低于計劃的可能性較小。