透支籌碼的賭局

　　謝濤認為，是五谷道場上市后第一個月的銷售勢頭使得王中旺的信心膨脹，“他當時認為非油炸方便面就是方便面的未來，并且很認真地提出來，五谷道場要拿下整個中國方便面市場的60%。”謝濤承認自己當時也被感染，全力投入到了這項事業中。此后，五谷道場在江西、山東、廣東、甘肅等多個省份的非油炸生產線也陸續投產。

　　但北京精銳縱橫營銷顧問有限公司總經理王海鷹認為，王中旺如此瘋狂砸錢的底氣，源自2005年一家投行與五谷道場初步達成了一項投資協議。

　　“這家投資銀行把數億元的投資意向書送到了王中旺手中，這很令王中旺振奮。”王海鷹說，“但是后來，投資銀行一分錢都沒有投。”

　　據謝濤回憶，王中旺確曾認為其最大的問題就出在：板上釘釘的一筆投資始終沒有到賬。

　　“這是一家專業的投資公司。他們后來對五谷道場投資變卦的原因是，五谷道場的欠賬太多了。”謝濤說，這些欠賬不僅有銀行的巨額貸款，還有五谷道場對經銷商和供貨商的占款和欠款。

　　北京房山區法院人士告訴記者，僅房山法院受理的有關五谷道場的經濟案件就達五六十件。

　　“投資銀行不敢接盤，是因為五谷道場的債務太高，達幾個億。”四川白家食品有限公司公關部主任胡永強透露，2006年下半年，王中旺已估計到資金支撐不了多久，便開始四處聯系風險投資，期間也曾經和統一、康師傅等大企業接觸過。

　　“王中旺一直不愿放棄控股權，因此錯過了多次融資機會。”謝濤承認，那時候五谷道場就已經開始占用貨款做營銷費用。

　　“王中旺是一個善于用別人的錢做生意的人。”一位從中旺集團創立之初就開始和王中旺打交道的供貨商對于中旺集團的發展頗有了解，“王中旺從一開始創業，就一直是在用大家的錢辦自己的事情。最初只有幾十萬元時，就敢上馬將近200萬元的生產線；后來做大了，開始占用供貨商、銀行和經銷商的錢來做生意；宣傳五谷道場品牌時，還是占用別人的錢來做。”

　　這位供貨商分析，以前大家都給王中旺面子，只要欠款能夠分階段還，供貨商還是會繼續供貨的，這樣中旺就倒不了，“但現在大家發現王中旺欠款越拖越久，不再給他面子了，都去要債，問題就出來了。”

　　記者在河北隆堯中旺集團的辦公樓里碰到了來自石家莊的討債者張先生，他是中旺集團的油料供貨商之一。

　　從2006年開始，中旺集團已經欠下張先生的供貨款170多萬元，“現在有100多個供貨商起訴中旺集團，但中旺集團說確實沒錢。”張先生一臉惆悵。張告訴記者：“供貨商能拿到50%的欠款就謝天謝地了。”

　　張先生表示，雖然討不回貨款，但也不能起訴中旺。因為早在2006年，一批供貨商和三太子公司簽署了特殊的回款協議，其內容為：截至2007年7月份，如果三太子公司不能按時向供貨商付款，那么供貨商有權力向中旺集團要賬，但是不能進行公開訴訟。中旺集團承諾最晚到2008年6月份付清供貨商欠款，如果2008年還沒有向供貨商還款，那么供貨商有權利起訴中旺集團。

　　對此，謝濤透露，王中旺身邊一直有專業法律人士給予指點。例如，中旺集團發給各地分公司及經銷商的文件都是沒有印章的電子版，沒有法律效力，但是各地分公司則必須向中旺集團傳真附有簽字的文件。

　　“借雞生蛋，中旺集團正是通過各種各樣的手段，用別人的錢來玩轉這么大的盤子。” 謝濤說，這些協議就是為了更多、更長時間占用貨款而專門設計的。

　　為欠款頭痛的，不僅僅是外部的人，中旺的職工也是一樣。

　　在河北隆堯中旺生產基地內，記者見到，昔日的兩棟職工宿舍樓如今已經沒有人住，樓道和宿舍里堆滿了垃圾，廠區內一位保安說，由于拖欠工資，職工們從2007年初開始陸續辭職。

　　“這是一場籌碼透支已接近瘋狂程度的賭局。”一位投資界人士說，“這樣的賭局，局面終究會不可收拾。”

　　新聞DNA

　　我做錯了嗎？王中旺在內部總結會上，頗有幾分悲壯地向部下演講：“五谷道場的方向沒有錯，只是經營層面上有失誤。”

　　五谷道場借力回天

　　一直不肯出讓控股權的王中旺，在資金斷裂的壓力下終于頂不住了。

　　“犧牲控股權，獲取救命錢。” 中旺集團內部人士說，五谷道場崩盤危機后王中旺從未曾公開露面，實際上，王一直都未停歇地忙于資本騰挪。

　　賺錢趕不上花錢

　　“上馬一條非油炸方便面生產線要2000多萬元，我們在全國上了十多條。而油炸方便面的生產線才幾百萬元。” 中旺集團北京總部的會議室中，五谷道場新聞發言人王嘉涵向記者解釋造成目前五谷道場困局的原因。

　　“雖然非油炸成本較高，但五谷道場定下的策略是，首先通過低價打開市場，奪取份額且市場穩定下來后再逐步提價。” 王嘉涵說，對于五谷道場來說，一邊是低價擴張策略，而另一邊卻是比油炸方便面高得多的成本，利潤空間被壓低到了極限，甚至就是干脆在賠本賺吆喝。

　　除了生產線成本高外，油炸方便面使用的5號粉為2000元/噸，非油炸的粉芯粉則為3000元/噸，油炸方便面油炸后通過風干就可以包裝，而非油炸面餅蒸熟后則需兩個小時的微波烘干，這個過程需要耗費大量的電，相對于油炸方便面，非油炸的烘干程序將成本提高了50%以上。

　　“方便面本來就是一個微利行業，如果投入5000萬元的廣告費，這筆錢需要好幾年才能賺回來。”華龍方便面內部一知情人士透露，因為初期不菲的廣告投入，華龍旗下的今麥郎直到上市后的第三年才開始盈利。

　　隆堯中旺公司總經理杜成瑞告訴記者，中低檔方便面一包利潤有1分錢已經很不錯了，“一箱50包的方便面，也就5毛的利潤，只有量上去了，才可以生存發展。”

　　杜成瑞稱，五谷道場不可能破產，品牌不會倒下，還有其他工廠在生產五谷道場。目前山東、甘肅、廣東和江西，都在生產五谷道場。

　　“以后非油炸會代替油炸，但現在非油炸的價格還有點高，油炸便宜，還是占市場主導。”杜成瑞也承認，五谷道場太過急于求成，一下子想把市場做得太大，廣告鋪天蓋地，但消費卻跟不上，市場還未真正打開。“收入高的人認識到了非油炸產品的健康，但大部分老百姓并未認識到健康概念。”

　　河北隆堯中旺辦公樓內一位工作人員告訴記者，五谷道場銷售最好時，每個月銷售額5000萬~6000萬元，現在北京市場下滑嚴重。

　　“五谷道場的毛利潤甚至都不能保證給付供貨商的貨款。”一位與五谷道場高層相熟的供貨商這樣告訴記者。

　　戰略撤退還是大潰敗？

　　2007年，是方便面行業的動蕩年。方便面的主要原料小麥、棕櫚油都在狂漲，2007年底，國內棕櫚油價格漲到了9000元/噸，一些地區突破了1萬元/噸，而在2007年初，棕櫚油每噸價格僅為5000元，1年時間增長將近1倍。

　　令方便面行業深陷困境的尷尬是，原材料在狂漲，但是方便面的銷售價格卻無法同步跟進，僅有的一次提價嘗試被政府嚴厲禁止。因此，行業內人士都感到了陣陣寒意，“2007年，方便面行業的振幅比往年更大。”

　　2007年12月24日，山東、河南、山西等三十多名重點客戶在隆堯中旺公司四樓會議室召開會議，原本獨立的北方各地分公司已經劃歸到隆堯中旺公司。據了解，隆堯中旺此前系中旺集團旗下分公司，自從北京中旺集團撤離后，隆堯中旺公司逐漸扮演集團總部的角色。隆堯中旺公司總經理杜成瑞對此解釋是收縮戰線，節省成本。而據知悉內情的人士指出，這是中旺集團的一次倉促撤退。

　　據了解，山東面粉每噸比隆堯高出152元，因此中旺就在隆堯基地自己的精粉加工廠采購面粉，然后運到山東生產基地，加上路費后最終成本也比在山東采購便宜，“山東、河南都是由隆堯供貨。”杜成瑞說。

　　面對嚴峻的形式，王中旺也提出了“安全比速度重要、比規模重要、比發展重要”的思路，“寧可錯過一個機會，決不投錯一個項目。”

　　據透露，2007年下半年，五谷道場資金鏈越發吃緊，王中旺也感受到了寒意，開始將企業發展速度有所放緩。但即使在這樣的思路指導下，中旺集團的擴張還是令人眼花繚亂：廣東中旺公司建成投產，武漢中旺主體樁基工程完成。

　　“我做錯了嗎？”王中旺在內部總結會上，頗有幾分悲壯地向部下演講，“五谷道場的方向沒有錯，只是經營層面上有失誤。”性格鮮明的王中旺一直不肯服輸，他堅信自己提出的理念：“油炸是根，非油炸是本。”

　　但管理咨詢師劉德長卻認為，方向不是戰略，而是自己的感覺，五谷道場的成功是投機的成功，五谷道場與供貨商、經銷商、員工的良性價值體系沒有建立起來。“沒有戰略，現在的五谷道場是潰敗，而不是有計劃的撤退，最終只能一潰千里，不能被自己控制，每一個環節都不能控制。” 劉德長說。

　　但是，王中旺似乎并沒有坐以待斃。

　　據北京五谷道場內部負責法律事務的律師李寧透露，王中旺目前正在與中糧油(0506.HK)密談并購事宜，“五谷道場的控股權可能將出讓給中糧油，到時候，錢一進來，就會把供貨商們的貨款補上。”