專家在線

　　嚴格監管農產品信息披露

　　訪對外經貿大學經貿學院教授葉東亞

　　《中國經營報》：調查發現，全球化浪潮帶來的工業化和金融化變革，對我國農業的影響正開始逐步彰顯。原本只熟悉現貨交易的中國農民和菜販們，如今不得不面對“期貨交易”這個新鮮事物，甚至在初期為此付出了慘痛的代價。

　　葉東亞：隨著中國經濟的改革、開放以及產業化的進程，中國農民所處的經濟環境正在迅速發生變化，中國農民的經濟生活被日益卷入市場經濟和全球化的進程之中。產業分工(生產、收購、加工、貿易的發展等)、市場的擴大(國內市場、國際市場)、交易方式的發達(現貨、期貨、電子交易等)，開始明顯影響到了中國農民的經濟行為(生產決策、作物選擇、銷售等)和農民收入。國際市場上發生的變動已經不再是他人之事，它已經關系到一部分普通農民的切身利益和民生。這無疑是一件值得關注之事。你們的調查發現，可以說提供了一個很好的案例。

　　《中國經營報》：金鄉大蒜的價格暴跌中，大蒜的國內、國外價格信息通過壽光蔬菜電子交易市場網站(www.china-vm.com)的“大蒜電子交易”，能夠很方便地即時交換。而大蒜從我國海關出口到其他國家，海上運輸需要幾十天。由此，在“買漲不買跌”的交易原則下，每當國內“大蒜電子交易”的市價走低，國外的訂貨量就會減少；而這又反過來導致國內蒜價的進一步下壓。對此，該如何看待遠期電子交易、期貨市場對農產品現貨價格的影響？

　　葉東亞：壽光電子交易市場的大蒜電子交易價格與國內現貨市場的價格走向的相關關系，這是需要檢驗的；國內生產者(農民)、加工和貿易商的利益在多大程度上受到損害，也需要驗證。由于不掌握具體事實和數據，很難對此作出判斷。但從國內大蒜價格尤其是農民銷售價格的大幅度下降這一事實來看，“蒜賤傷農”這一狀況已經出現。

　　就期貨市場的功能而言，該市場的基本功能是回避價格風險和發現價格。在期貨市場上，生產經營者通過在期貨市場上進行套期保值業務，來回避現貨交易中價格波動帶來的風險，鎖定生產經營成本，實現預期利潤。也就是說期貨市場彌補了現貨市場的不足。

　　期貨市場也是發現價格的工具。在市場經濟條件下，價格是根據市場供求狀況形成的。期貨市場上來自四面八方的交易者帶來了大量的供求信息，標準化合約的轉讓又增加了市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求狀況，同時又為現貨市場提供了參考價格，起到了“發現價格”的功能。期貨市場的形成有利于市場供求和價格的穩定，并且可以節約交易成本。

　　由于農產品的生產(和工業產品制造相比)具有很大的不確定性，期貨市場的產生對于農業的發展和農戶的穩定經營所具有的意義是不言而喻的。而美國期貨市場的發展也首先是從農產品期貨市場開始發展起來的。

　　當然，期貨市場上的投機行為或者操縱行為也會發出扭曲的或錯誤的信號，存在著影響放大的可能性，甚至有可能導致一些農產品價格的劇烈變動并進而影響到生產。由于產業的調整能力、信息不對稱等原因，即使發達國家的期貨市場比較規范，也有可能出現扭曲訊號。這就要求政府有必要進一步完善市場交易制度和體系，保持市場的公平、公正和公開，降低交易成本。

　　《中國經營報》：是否有什么好的辦法及時預警？

　　葉東亞：在自由種植、自由交易的條件下維持農產品的價格穩定，信息披露具有十分重要的作用。農產品價格，如果排除了價格操縱和壟斷的話，最終將取決于市場的供給和需求的狀況。在供給大于需求并且需求的價格彈性、收入彈性均小的條件下，僅僅依靠市場運作維持價格是不可能的。因此，不僅是價格和交易數量的信息，隱藏在價格和交易數量背后的種植面積的變動、作物生長狀況乃至氣候條件的變化、國內外需求的變化等諸多信息也應該及時采集并予以發布，使得農戶、加工貿易商可以做出正確決策。在這一方面，個人和專業組織的能力往往是欠缺的，這就需要政府出面。發布正確的信息、提示市場的變動和可能面臨的風險，可以幫助生產者形成合理預期，起到預警作用。

　　《中國經營報》：在巴西，大蒜種植商、加工出口商等，都有自己的協會；通過這些協會的組織來維護巴西大蒜種植商、出口商在國際貿易競爭中的最大利益。在農產品的國際貿易競爭中，巴西大蒜的做法是否具有典型性？如果不通過協會，在農產品的國際貿易中，還有哪些手段可以用來維護一個國家在農產品貿易中的自身利益？

　　葉東亞：在市場經濟中，生產者組織、加工商、貿易商行會組織也是可以有所作為的。尤其是小規模生產者，在市場經濟中處于弱勢地位，這就需要組織起來。發達國家的農民主要是通過地域性組織組織起來的。這些組織具有信息交換、共同采購、共同銷售、相互借貸、技術支持等功能，以強化弱勢者在市場經濟中的地位。

　　在產業化和產業分工進一步發展的過程中，也應該合理處理產業鏈中利益相關者的利益。盡管推廣了公司+農戶、公司+基地+農戶等產業化的模式，但其內部往往缺乏有效的激勵機制，致使在出現國際市場的價格下降時，公司往往將價格影響轉嫁到農戶身上；而在市場價格高于合同價格時，公司則往往得不到必要的原料等諸如此類的現象。這也會影響到整個產業的健康發展。

　　即使在發達的市場經濟中，由于農產品生產的不確定性和農產品消費的特點，農產品價格也容易出現較大的波動。為了防止這種現象，穩定市場，尤其是防止對生產者的沖擊，可以考慮設立市場穩定基金、實施生產調整、實施最低價格制度等形式予以運作。當然，這通常集中在一些大宗產品或主要的蔬菜。

　　《中國經營報》：我國出口的大蒜占據全球大蒜貿易的90%。中國大蒜的出口價格是否可以決定國際大蒜市場價格？

　　葉東亞：中國的大蒜盡管在世界市場上占有90%的份額，但是到目前為止，制定中國大蒜出口價格的主導權顯然還不在中國手中。

　　價格制定是一個博弈的過程。由于供給過剩、競相出口以及市場信息掌握不充分等原因，如果說中國大蒜的出口價格決定國際大蒜市場價格的話，最多只能說是領導了“價格破壞”。中國大蒜出口廠商不具備調整生產的能力，中國大蒜產量的大部分供國內消費。在此狀況下，如要爭取出口高價的話，必須團結一致才有可能。

　　對于出口協調，《中華人民共和國反壟斷法》第15條第六款明確規定為保障對外貿易和對外經濟合作中的正當利益的行為不列入為反壟斷法所規制的行為，因此可以理直氣壯地實施。(當然迄今為止，不少協調行為沒有獲得很理想的效果也是事實，其原因多種多樣。)

　　不少國家在對外貿易中的利益是通過行業協會的正式或非正式的協調來確保的。維護一個國家在農產品貿易中的利益，除了國家交涉和行業協會的協調之外，當然還有一些其他方法，如通過游說制定對己有利的規則，加入出口地國的相關行會組織等等。但這些方法顯然適用于已經具有價格影響力和市場實力的大企業、壟斷或寡頭廠商，一般的中小企業很難應用。

　　報道反饋

　　中國的股指期貨正在逐漸錯過最佳推出時機。

　　2005年上證指數跌到1000點左右時，相關部門說要推股指期貨，卻沒有推出。等2007年2月上證指數漲到3000點左右時，相關部門說要推股指期貨，卻照樣沒有推出。等2007年10月上證指數漲到6000點左右時，相關部門繼續說要推股指期貨，最終仍沒有推出。等2008年2月上證指數跌到4000點左右時，相關部門依舊說要擇機推出……

　　我認為，股指期貨越早推出，就越對中國股市穩定有利。對外開放是大趨勢，外資遲早是要大批進來的，越早推出股指期貨就越占有先機，指數較低，風險小，受外資的影響小，也好管理。

　　目前我們國家有些商品的價格在國際上沒有定價權，處于被動地位，就是因為喪失先機。就拿鋼鐵來說，我們國家本該有定價權，可是我們沒有，很被動。前幾年我們國家鐵礦石價格談判處于被動時，一些有識之士站出來提議加緊推出鋼材期貨，捍衛我們國家的鋼鐵定價權，提高中國鋼鐵在國際上的影響力；而有些相關人員卻反對，以國際上還沒有鋼材期貨和風險大為由，把鋼材期貨的推出先機給輕易喪失了。如今國際上的其他國家已經搶先推出了鋼材期貨的上游產品“鋼坯期貨”，使我們國家的鋼鐵地位處于被動。就算我們再推鋼材期貨，優勢已經丟掉，沒有太大意義，在價格上只能淪為別的國家的影子。現在中國的商品期貨(如銅、燃料油、大豆等)大多如此。就因我們推出的比人家晚，沒有影響力，世界上不以我們的作為參考。

　　2006年，第一個中國A股指數期貨“新華富時A50指數”被新加坡搶先推出。2007年全球首只專門以做空“新華富時中國25指數”獲利的ETF(交易型開放式指數基金,又稱交易所交易基金)在美國證券交易所上市。這是我們中國人的恥辱。國外都在虎視眈眈盯著中國A股的定價權，而我們的股指期貨卻一拖再拖，沒有具體時間表。不知要擇機到哪一天、哪一年？

　　外資不是來給我們送免費午餐的！等我們完完全全準備好時,也許外資比我們準備的更充分。誰敢保證將來推出股指期貨的風險會小于現在推出股指期貨的風險？我們再不能眼睜睜地延誤時機了！

　　讀者張書平

　　推出股指期貨，必定有一部分人一夜之間傾家蕩產，他們為社會增加了不穩定因素，這個不穩定因素產生的副作用遠大于一夜暴富群體對社會增加的利好作用。如果國家稅收增加以及金融財團口袋的增大，是通過增加不穩定因素這個巨大代價來實現的，那么，這就不是一件非常理想、非常合算的買賣了。

　　……在人民幣升值的趨勢和預期的大背景下，必須出臺一些特別的措施來防止股市大起大落，阻止股市泡沫的產生和擴大。只有持有證券賬號的人方可參與股指期貨、賬號內最多5%的資金可用作股指期貨保證金、保證金比例是10%。此措施可保證絕大多數資金用在刀刃上，可保證參與賭博的資金鎖定在5%以內，能有效引導投機性資金向投資方向靠攏。筆者認為按此舉措暫可運行股指期貨幾年，當大多數投資者通過實踐感覺股指期貨好像與賭博沒啥區別之時，就應及時停止。 讀者 申世永