北辰大廈項(xiàng)目不同尋常地出現(xiàn)預(yù)算結(jié)余,其部分募資被轉(zhuǎn)為一般運(yùn)營(yíng)資金,表明北辰實(shí)業(yè)面臨著資金難題。為其使用Z值分析法,也表明北辰實(shí)業(yè)財(cái)務(wù)安全已達(dá)重警程度。3月1日,北辰實(shí)業(yè)發(fā)布公告稱,其定向募集資金的使用有閑置,將轉(zhuǎn)為一般運(yùn)營(yíng)資金。對(duì)募集資金投向的“更改”,也反映出北辰實(shí)業(yè)當(dāng)前資金緊繃的局面。[全文][評(píng)論] >>查看全部企業(yè)觀察
北辰實(shí)業(yè)介紹
   國(guó)有獨(dú)資企業(yè),主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、會(huì)議展覽、物業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理及零售商業(yè)。1997年,北辰集團(tuán)以優(yōu)良資產(chǎn)組建北辰實(shí)業(yè)股份有限公司,在香港發(fā)行H股,2006年10月在上海證券交易所上市A股,成為國(guó)內(nèi)第一家擁有A+H地產(chǎn)類上市公司。
    目前北辰集團(tuán)擁有各類分公司、全資子公司、控股公司20余家,總資產(chǎn)232億元。
北辰實(shí)業(yè)現(xiàn)金流分析

    北辰實(shí)業(yè)2007年現(xiàn)金凈流入-5,866,684,167元,比2006年現(xiàn)金凈流入減少6,728,272,064元,主要原因是購(gòu)買(mǎi)商品支付勞務(wù)費(fèi)增加。
    投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量是-1,069,012,776元,比2006年增加153,935,200元,主要因?yàn)楣臼栈貖W運(yùn)地塊補(bǔ)償款,支付國(guó)家會(huì)議中性和北辰大廈建設(shè)工程款等。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量4,261,410,87700元,比2006年減513,081259元,主要為2006年公司增發(fā)A股及企業(yè)債所致。[全文]

北辰實(shí)業(yè)股價(jià)圖

   北辰實(shí)業(yè)22日發(fā)布公告稱,公司A股IPO(首次公開(kāi)募股)發(fā)行價(jià)格為每股2.40元。
   本次發(fā)行數(shù)量為150000萬(wàn)股,其中網(wǎng)上發(fā)行75000萬(wàn)股,發(fā)行價(jià)格為2.40元/股;網(wǎng)上發(fā)行的申購(gòu)日為2006年9月25日,申購(gòu)時(shí)間為上海證券交易所正常交易時(shí)間,申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“北辰申購(gòu)”;申購(gòu)代碼為780588。
   參與網(wǎng)上申購(gòu)的單一證券賬戶申購(gòu)上限為9999.9萬(wàn)股。

房地產(chǎn)公司面臨資金困局

  從一定程度上來(lái)講,宏觀調(diào)控對(duì)于中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的影響在2007年下半年確實(shí)開(kāi)始顯示出了威力。
    目前市場(chǎng)上轟轟烈烈的房地產(chǎn)拐點(diǎn)論一說(shuō),仔細(xì)看來(lái)只是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在資金困局前將如何破解的一個(gè)命題。進(jìn)入2008年,房地產(chǎn)商將面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。[全文] 

 緊急摸底96家房企資金鏈

    4月初,五家大型銀行和民生、浦發(fā)兩家股份制銀行的上海分行,以及上海銀行等8家銀行均收到來(lái)自人民銀行上海分行的一份緊急文件,名為《關(guān)于協(xié)助調(diào)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)資金情況的通知》(下稱通知)。
   4月11日,一位看到通知的知情人士向本報(bào)記者透露,央行上海分行下發(fā)通知,并對(duì)上海市房地產(chǎn)企業(yè)資金情況進(jìn)行一次抽樣調(diào)查,目的是“為密切跟蹤房地產(chǎn)信貸政策效應(yīng),掌握房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)資金情況”。[全文]

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小調(diào)查
北辰實(shí)業(yè)
您是否相信北辰實(shí)業(yè)能夠解決資金難題?
相信
不好說(shuō)
不相信
您是否認(rèn)為中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)面臨拐點(diǎn)?
是的
不好說(shuō)
不是

 北辰實(shí)業(yè)面臨資金緊缺窘境
  2007年7月25日,北辰實(shí)業(yè)公告稱公司與北京城市開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司組成聯(lián)合體,聯(lián)合體競(jìng)得開(kāi)福區(qū)新河三角洲地塊,雙方同意在《成交確認(rèn)書(shū)》簽訂后2個(gè)月內(nèi),在長(zhǎng)沙市設(shè)立房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目公司。
    北辰實(shí)業(yè)占該項(xiàng)目公司注冊(cè)資本的80%,北京城市開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司占該項(xiàng)目公司注冊(cè)資本的20%。聯(lián)合體在簽訂《成交確認(rèn)書(shū)》后,將分期向長(zhǎng)沙市國(guó)土資源局指定的銀行帳戶支付全部成交地價(jià)款。公司資金來(lái)源主要為自有資金和銀行貸款。[全文]
  以92億元價(jià)格成功競(jìng)得長(zhǎng)沙主城區(qū)1177畝地塊的北辰實(shí)業(yè)近來(lái)頗不平靜,擺在上市公司面前最迫切的問(wèn)題是,如何籌集這筆龐大的資金用于支付地塊收購(gòu)的首期款。
    根據(jù)募集資金管理辦法,北辰實(shí)業(yè)兩次募集的50億元左右資金,將不得任意變更募集資金的用途。對(duì)于此次92億元的支付價(jià)款,北辰實(shí)業(yè)曾表示,有關(guān)的地價(jià)及開(kāi)發(fā)費(fèi)用,將不僅僅限于由北辰實(shí)業(yè)的自有資金及銀行貸款解決。[全文] 
  3月1日,北辰實(shí)業(yè)(601588)表示,用于開(kāi)發(fā)北辰大廈專項(xiàng)募集資金的8.3億元中的3.4億元被用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金,但此舉違背上市公司規(guī)定,因此將補(bǔ)充流動(dòng)資金部分返還至專項(xiàng)資金。
    3月6日,北辰實(shí)業(yè)再次發(fā)布公告稱,為保證更加及時(shí)有效使用募集資金,北辰實(shí)業(yè)擬將剩余募集資金3.37億元及利息近0.24億元,總計(jì)3.6億元,變更為一般營(yíng)運(yùn)資金。 [全文] 
   去年拿下天價(jià)地王的北辰實(shí)業(yè)股份有限公司(下稱“北辰實(shí)業(yè)”)恐怕并不像彼時(shí)那么風(fēng)光,有消息稱,北辰實(shí)業(yè)尚有20億元的土地出讓款沒(méi)有交付,坊間猜測(cè),這一巨大的資金缺口或迫使北辰實(shí)業(yè)尋求合作開(kāi)發(fā)。
   而對(duì)北辰實(shí)業(yè)來(lái)說(shuō),實(shí)際的成本可能遠(yuǎn)不止這些。“北辰實(shí)業(yè)已交納的土地款項(xiàng)大部分為銀行貸款,規(guī)模預(yù)計(jì)在50億元以上,以7%的銀行利率來(lái)看,每年的成本增加約4億元,加上未付清的20億元,這些都應(yīng)算作負(fù)債。”長(zhǎng)沙的一位地產(chǎn)商認(rèn)為。 [全文] 
  在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型中,Z指數(shù)是一種通過(guò)多變模式預(yù)測(cè)公司財(cái)務(wù)危機(jī)的分析方法:當(dāng)目標(biāo)企業(yè)Z值大于2.657時(shí),說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好;Z值小于1.81時(shí),說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)征兆;當(dāng)Z值處于1.81與2.657之間時(shí),表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況極不穩(wěn)定。對(duì)北辰實(shí)業(yè)使用Z指數(shù)分析法,發(fā)現(xiàn)其Z值為0.9316,已達(dá)重警程度。[全文] 
 背景分析
   證監(jiān)會(huì):3月20日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行部有關(guān)人士表示,中國(guó)證監(jiān)會(huì)支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)IPO或借殼上市等方式,通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)。但對(duì)募集資金用于囤積土地、房源,或用于購(gòu)買(mǎi)開(kāi)發(fā)用地等的IPO,將不予核準(zhǔn)。
    第11號(hào)令:明文規(guī)定城市商業(yè)用地的轉(zhuǎn)讓都必須通過(guò)招、拍、掛的方式進(jìn)行。
    121號(hào)文:要求所有商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)發(fā)貸放款的先決條件是“四證”齊全,并且項(xiàng)目資本金要達(dá)到35%以上。
    政府工作報(bào)告:總理提出,“堅(jiān)持加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控和監(jiān)管,規(guī)范和維護(hù)市場(chǎng)秩序,促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展”,“增加住房有效供給,抑制不合理需求,防止房?jī)r(jià)過(guò)快上漲”。[全文]
房地產(chǎn):向左走 向右走
   樊綱:房產(chǎn)泡沫遲早要破  必須承認(rèn)我國(guó)樓市泡沫不但存在而且是嚴(yán)重的,絕不能再掩耳盜鈴了。必須通過(guò)宏觀調(diào)控政策,及時(shí)調(diào)控,早點(diǎn)調(diào)控,使泡沫小一點(diǎn),讓市場(chǎng)波動(dòng)小一點(diǎn)。[全文]
    房產(chǎn)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng):融資難加速推進(jìn)地產(chǎn)優(yōu)勝劣汰 3月29日,中國(guó)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)朱中一在“2008中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)研究成果發(fā)布會(huì)暨第五屆中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)家峰會(huì)”上直言,美國(guó)次貸危機(jī)的警示和我國(guó)政府實(shí)施的從緊貨幣政策有利于我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入平穩(wěn)的發(fā)展期。
    但同時(shí)也使房地產(chǎn)企業(yè)普遍進(jìn)入了融資的困難期,由此房地產(chǎn)企業(yè)間的優(yōu)勝劣汰,合并、重組會(huì)加快。在這種情況下,房地產(chǎn)企業(yè)必然調(diào)整發(fā)展目標(biāo)和戰(zhàn)略布局。 [全文]
    任志強(qiáng)放言房產(chǎn):樓市無(wú)拐點(diǎn)政策有拐點(diǎn)  正在海南參加博鰲亞洲論壇2008年年會(huì)的北京華遠(yuǎn)集團(tuán)總裁任志強(qiáng)今天表示,媒體和公眾對(duì)房?jī)r(jià)有誤解,房地產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)沒(méi)到所謂的“拐點(diǎn)”,如果說(shuō)2007年樓市有拐點(diǎn)的話,有的也只是“政策拐點(diǎn)”。[全文]
    潘石屹:百日內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)界將有劇變 “總體來(lái)說(shuō),2008年,中國(guó)房地產(chǎn)公司所面臨的金融環(huán)境是非常非常困難的。未來(lái)100天將是很多房地產(chǎn)公司發(fā)生劇變的100天。” 潘石屹認(rèn)為,IPO遇挫的開(kāi)發(fā)商會(huì)想出各種各樣的辦法,但到底會(huì)朝什么樣的方向發(fā)展,還需要觀察。[全文]
    王石:房?jī)r(jià)拐點(diǎn)就是禿子頭上的虱子  王石提醒他的同行們,調(diào)整戰(zhàn)略的時(shí)候應(yīng)該到了。所謂的拐點(diǎn),典型來(lái)說(shuō)就是冰火兩重天。
    就像我剛才講的,不是大起到大跌,不是上升曲線到下降曲線,而是需求發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。如果不調(diào)整資源,面對(duì)這個(gè)局面,我們會(huì)不適應(yīng)這個(gè)形勢(shì)。[全文]


 房產(chǎn)企業(yè)如何緩解資金困局
  1月9日,金融街控股股份有限公司(下稱“金融街”)(000402) 發(fā)布的公開(kāi)路演公告稱,其公開(kāi)增發(fā)不超過(guò)3億股新股預(yù)計(jì)融資規(guī)模將超80億元。這意味著,金融街已經(jīng)開(kāi)始行使獲批增發(fā)后的權(quán)力。[全文]
    4月8日,金融街公告,公司與中國(guó)光大銀行股份有限公司簽訂了買(mǎi)賣協(xié)議,公司將位于北京金融街的金祺大廈出售給光大銀行,預(yù)測(cè)建筑面積約9.85萬(wàn)平方米,價(jià)格約23億元。[全文]

  渝開(kāi)發(fā)公司于2008年4月1日與瑞海簽訂協(xié)議,將全資子公司高瑞公司49%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給瑞海公司,協(xié)議轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣4885.3萬(wàn)元。
公司表示,此次轉(zhuǎn)讓全資子公司高瑞公司股權(quán),有利于規(guī)避和轉(zhuǎn)移房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn),提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和改善財(cái)務(wù)狀況。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)收益2600萬(wàn)元左右 [全文]
  在通過(guò)信托貸款的計(jì)劃正式告吹之后,天創(chuàng)置業(yè)不得不將其旗下天創(chuàng)世緣公司38%的股權(quán)出讓給北京鑫福海工貿(mào)集團(tuán),并將與其共同開(kāi)發(fā)“棉花片”項(xiàng)目。該項(xiàng)目是天創(chuàng)置業(yè)在北京的主要房地產(chǎn)項(xiàng)目,被視為天創(chuàng)置業(yè)2009年業(yè)績(jī)可能實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的動(dòng)力所在。[全文]
  2月28日,萬(wàn)科就使用部分專項(xiàng)募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金事宜發(fā)布公告稱,去年公開(kāi)增發(fā)專項(xiàng)募集資金中,將有98,456萬(wàn)元暫時(shí)不會(huì)投入到房地產(chǎn)項(xiàng)目中,公司擬使用其中不超過(guò)98,000萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金,并因此節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用約2866.5萬(wàn)元。
   據(jù)測(cè)算,本次將部分專項(xiàng)募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金,以全額使用98,000萬(wàn)元六個(gè)月計(jì)算,按目前流動(dòng)資金貸款利率和活期存款利率計(jì)算,可節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用約2866.5萬(wàn)元。[全文]
 誰(shuí)可能是下一個(gè)北辰實(shí)業(yè)?
  上海市黃浦區(qū)“163地塊”坐落于南京東路河南路口,不僅被稱為上海的“地王”,甚至可以稱得上整個(gè)中國(guó)的“地王”。以44.04億元的全國(guó)歷史最高“天價(jià)”拍賣成功,此次獲得的土地樓面地價(jià)計(jì)算下來(lái)每平方米達(dá)到66927元。摘牌人是蘇寧環(huán)球有限公司。[全文]
    2008年3月7日,蘇寧環(huán)球發(fā)布公告稱,對(duì)2007年8月9日提出的增發(fā)方案進(jìn)行修改,調(diào)高增發(fā)價(jià)格,調(diào)低增發(fā)數(shù)量,并縮減募集金額。“或許是為了能更順利地通過(guò)證監(jiān)會(huì)的審批,盡快將急需的資金拿到手,蘇寧環(huán)球調(diào)整了增發(fā)方案。”分析人士稱。[全文]

    自2007年年報(bào)發(fā)布后,富力遭遇了自其上市以來(lái)最嚴(yán)重的對(duì)其資金鏈狀況的質(zhì)疑。負(fù)債比率高達(dá)140%,總資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到76.6%,2008年需歸還的銀行貸款近74億元,需要支付的土地款超過(guò)80億元,而目前富力地產(chǎn)(2777.HK)手中現(xiàn)金卻僅有約13億元。有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,富力即將為2007年冀望回歸A股大幅圈地的激進(jìn)做法付出代價(jià),甚至預(yù)測(cè)富力為了緩解資金緊張,不排除出售旗下的持有型物業(yè),并降價(jià)銷售住宅物業(yè)。[全文]
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