來源：華爾街見聞

意大利周四再遭股債雙殺，歐元兌美元快速回吐歐央行鷹派加息后漲幅。民調顯示，極右翼領導的中右翼聯盟可能贏得大選，但新的選舉并不意味著意大利很快會有一屆新政府，未來幾個月該國和歐洲的經濟動蕩或加深，反歐盟的中右翼聯盟上臺甚至會令歐元面臨存亡威脅。

　　當地時間7月21日周四，在意大利三黨缺席參議院信任投票，意總理德拉吉再度請辭之后，意大利總統馬塔雷拉決定解散議會，將由德拉吉領導的內閣決定提前舉行大選的日期。央視新聞稱，當日晚間，意大利政府內閣舉行會議，決定于9月25日提前舉行議會選舉。

　　意大利憲法規定，總統解散議會后的70天內需要完成大選，9月25日是截止日期前的的最后一個周日。意大利議會的五年任期原本將于2023年3月屆滿再舉行選舉。

　　但右翼和極右翼的聯盟黨、五星運動黨和意大利力量黨的未參與20日參議院對德拉吉政府的信任投票，馬塔雷拉稱這說明政府缺乏議會的支持，也不可能組成新的多數派政府，這種情況下提前解散議會不可避免。

　　德拉吉將在大選結果出爐前擔任看守職務，努力保障政府運行。馬塔雷拉敦促各方與即將卸任的政府合作，應對意大利面臨的通貨膨脹、能源危機和經濟增速不振等多重挑戰，“我們所處的時代不允許暫停政府的關鍵行動，我們需要遏制俄烏沖突帶來的負面影響?！?/p>

　　民調顯示，提前大選可能令極右翼領導的中右翼聯盟獲勝。極右翼的意大利兄弟黨處于領先地位，其領導人梅洛尼（Giorgia Meloni）有望成為意大利首位女總理。意大利兄弟黨長期與該國前總理貝盧斯科尼的中右翼意大利力量黨和極右翼的聯盟黨交好，都持有反歐盟立場。

　　分析普遍擔憂，在新冠疫情和俄烏沖突引爆通脹和經濟不確定性之際，意大利政府垮臺將對該國和歐洲都造成沉重打擊，意大利的任何不穩定都可能波及歐洲其他國家。歐盟經濟委員會委員Paolo Gentiloni曾哀嘆，針對德拉吉的“不負責任的”舉動可能導致一場“十足的風暴”，并警告意大利在未來幾個月將會過得很艱難。

　　這是因為新的選舉并不意味著意大利很快會有一屆新政府，中右翼執政聯盟可能需要數周才能完成結盟談判，而意大利歷史上的政治高度不確定性，令未來幾個月中任何事情都可能發生。親歐盟的中左翼民主黨也在民調中與意大利兄弟檔勢均力敵，且一直力挺德拉吉。

　　Oxford Economics的副主管Nicola Nobile警告稱，德拉吉離任以及該國數月內無法擁有一個全面運作的政府，這一悲觀前景或加劇意大利的經濟動蕩，令其下半年面臨增長顯著放緩的危機。

　　可以說，意大利政府垮臺和提前大選發生的時點，對這一歐元區第三大經濟體可謂不能再差了。意大利正面臨俄烏沖突引發的全面高通脹，還遭受著威脅農作物生長的持久干旱，一旦德拉吉力主的財政與經濟改革受阻，可能無法獲得歐盟疫情復蘇基金提供的2000億歐元。

　　有報道稱，在秋天提前舉行議會選舉，將是意大利在二戰后的歷史上首次，通常秋季都要通過重要的政府下一財年預算案，而且競選期間將正逢不少意大利人外出度假的夏休時段。在重新選舉之前，意大利將無法通過任何改革計劃和2023年的預算安排，留守政府也無法正常運作。

　　隨著德拉吉“掛印而去”，周四意大利股債雙殺繼續。意大利富時MIB股指一度跌超620點或跌近3%，在意大利總統解散議會之前收跌超0.7%，遜于泛歐Stoxx 600指數大盤收漲0.4%的表現。

　　10年期意大利國債收益率從日低狂飆超21個基點至3.75%，不斷刷新6月底以來最高水平，與10年期德債收益率的息差進一步走闊至246個基點，離250個基點的危險上限僅一步之遙。歐元兌美元也很快回吐了歐央行超預期鷹派加息50個基點后的全部漲幅。

　　上周德拉吉宣布要辭職當天，意大利遭遇股債雙殺，此后華爾街就不看好意大利金融市場的前景。

　　巴克萊經濟學家Ludovico Sapio警告稱，若德拉吉離開政壇并提前舉行選舉，將對意大利和歐盟造成明顯的負面影響。如果意大利的金融狀況因政治發展而惡化，該國將無法從歐央行“反各國借貸成本割裂化”的新工具中受益。

　　若德拉吉真就“掛印而去”，在很大程度上來講，就意味著意大利沒救了；意大利一旦沒救，歐元很有可能就進入“倒計時”了……

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責任編輯：張玉潔 SF107