來源：華爾街見聞

　　高盛戰(zhàn)術(shù)策略師Scott Rubner最新警告稱，標(biāo)普500指數(shù)接下來別無選擇，只能下跌。他警告說，美股調(diào)整剛開始，不要逢低買入：

我不會逢低買入。

從現(xiàn)在開始，痛苦交易不再是從當(dāng)前位置走高。

　　Rubner給出的原因是，根據(jù)1928年以來的近百年數(shù)據(jù)，7月17日星期三這一天，在歷史上通常標(biāo)志著美股大盤回報的轉(zhuǎn)折點。而接下來就是8月，通常是被動股票基金和共同基金資金流出情況最糟糕的月份。

　　高盛認為，季節(jié)性疲弱、倉位已經(jīng)被拉得很高、以及所有利好消息已經(jīng)被消化，使得美股大盤處于夏季調(diào)整的邊緣。

　　需要說明的是，自至少6月初以來，高盛的交易部門就一直傾向于上述觀點。魯布納在周三給客戶的報告中寫道：“痛苦交易不再是從這里向上。”

　　周三，阿斯麥暴跌約11%，盤中一度停牌，創(chuàng)2020年3月以來最大單日跌幅，拖累一眾芯片股，也因此重挫美股大型科技股。英偉達、博通盤中均重挫超6%。

　　今年以來，美股延續(xù)去年的強勢，繼續(xù)一路走高。標(biāo)普500指數(shù)今年以來已經(jīng)創(chuàng)下38個歷史新高，最近的一次就在本周二昨天。Rubner指出，只有1995年比當(dāng)前更強勢。

　　Rubner表示，在經(jīng)歷了一連串上漲之后，美國股市面臨資金流入疲軟的風(fēng)險，容易受到負面新聞的沖擊。由于相關(guān)資金已經(jīng)部署到第三季度，預(yù)計8月份不會有來自被動型基金或是共同基金的資金流入。至于順勢交易的系統(tǒng)基金，其倉位已達到最大限度，表明沒有進一步買入的空間。

　　雖然一些投資者認為強勁的財報季報告、美聯(lián)儲可能在短期內(nèi)降息以及特朗普贏得美國總統(tǒng)大選的可能性上升，將為美國股市帶來提振，但Rubner表示，這些不會成為積極的催化劑。因為這些事件此前已經(jīng)被市場消化，推動美股不斷創(chuàng)下歷史新高。目前，大型明星科技股的財報門檻非常高，必須業(yè)績非常出色，而美股強勁上漲，主要都歸因于這類股票。

　　Rubner建議客戶買入納斯達克100指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)12月到期的回溯看跌期權(quán)（lookback put options），該期權(quán)允許持有人在期權(quán)有效期內(nèi)以該標(biāo)的資產(chǎn)最有利的價格行權(quán)。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責(zé)任編輯：楊淳端