作者： 朱穎

　　[ 美國從中國進(jìn)口的份額從2019年的18.4%下降到2022年的17.1%，而中國從美國進(jìn)口的份額從5.9%小幅上升至6.5%。 ]

　　貿(mào)易曾經(jīng)是中美關(guān)系的壓艙石，經(jīng)過多年中美關(guān)系的變化，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系在美國叫喊脫鉤或去風(fēng)險(xiǎn)的背景下，依據(jù)保持著密不可分的關(guān)系。但由于拜登政府維持了特朗普政府對(duì)華加征的關(guān)稅，對(duì)華實(shí)施出口限制和投資限制措施，一定程度上削弱了中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的進(jìn)一步加深。11月份的習(xí)近平主席訪美為穩(wěn)定中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系奠定了基礎(chǔ)。中美之間設(shè)立的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)金融工作組，將有助于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展。

　　中美貿(mào)易創(chuàng)歷史新高

　　按照美國方面的統(tǒng)計(jì)，2022年中美兩國的商品和服務(wù)貿(mào)易總額估計(jì)為7584億美元，美國對(duì)中國出口額為1955億美元，從中國進(jìn)口額為5629億美元，美國對(duì)華貿(mào)易逆差為3674億美元。2022年美國對(duì)中國的商品出口為1540億美元，比2021年增長1.7%（26億美元），比2012年增長39%。2022年，美國從中國的商品進(jìn)口總額為5363億美元，比2021年增長6.3%（320億美元），比2012年增長26%。2022年美國對(duì)中國的服務(wù)貿(mào)易順差估計(jì)為149億美元，比2021年下降17.3%。

　　2022年美國對(duì)中國的外國直接投資為1261億美元，比2021年增長9.0%。美國在中國的直接投資以制造業(yè)、批發(fā)貿(mào)易、金融和保險(xiǎn)業(yè)為主。2022年中國對(duì)美國的外國直接投資為287億美元，比2021年下降7.2%。中國在美國的直接投資以制造業(yè)、房地產(chǎn)和存款機(jī)構(gòu)為主。

　　盡管存在緊張和摩擦，中美經(jīng)貿(mào)在2022年仍創(chuàng)下歷史新高，這表明世界兩個(gè)經(jīng)濟(jì)大國之間不可能經(jīng)濟(jì)脫鉤。美國前總統(tǒng)特朗普發(fā)起的貿(mào)易摩擦，導(dǎo)致某些產(chǎn)品和類別的貿(mào)易流量（例如波音對(duì)中國的銷售和中美半導(dǎo)體貿(mào)易）下降，但中美貿(mào)易在2019~2022年期間仍然增長。盡管存在政治和經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)端，兩國貿(mào)易總額的持續(xù)增長反映了私營企業(yè)在這種商業(yè)關(guān)系中看到的互惠互利。由此判斷，根據(jù)地緣政治關(guān)系的現(xiàn)狀，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍有可能擴(kuò)大。

　　中美貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性變動(dòng)

　　2019~2022年中美雙邊貿(mào)易的分析顯示，中國正在將部分外國商品的采購從美國轉(zhuǎn)向多元化，美國對(duì)中國的汽車和飛機(jī)出口幾乎消失，半導(dǎo)體、液化天然氣和煤炭的出口也大幅下降。美國某些產(chǎn)品的進(jìn)口也已轉(zhuǎn)向中國以外的來源地。這表明中美兩國各自的對(duì)外貿(mào)易發(fā)生了轉(zhuǎn)移。

　　從進(jìn)出口記錄看，筆者選取中美兩國與墨西哥、越南、巴西等作為觀察中美貿(mào)易轉(zhuǎn)移的對(duì)象。墨西哥、越南是美國財(cái)政部長耶倫在2022年4月的演講中首次引入“友岸外包”暗示的貿(mào)易轉(zhuǎn)移對(duì)象。選取巴西的意義是巴西擁有大量資源礦藏，能平衡巴西與這些國家的貿(mào)易。

　　2019年美國對(duì)中國、墨西哥、巴西、越南的貨物出口占美國貨物出口的比重分別為6.5%、15.6%、2.6%、0.7%。2019年美國從中國、墨西哥、巴西、越南的貨物進(jìn)口占美國貨物進(jìn)口的比重分別為18.4%、14.1%、1.2%、2.7%。

　　2019年中國對(duì)美國、墨西哥、巴西、越南的貨物出口占中國出口的比重分別為16.8%、1.9%、1.4%、3.9%。中國從美國、墨西哥、巴西、越南的貨物進(jìn)口占中國進(jìn)口的比重分別為5.9%、0.7%、3.8%、3.1%。

　　2022年美國對(duì)中國、墨西哥、巴西、越南的貨物出口占美國貨物出口的比重分別為7.5%、15.7%、2.6%、0.6%。2022年美國從中國、墨西哥、巴西、越南的貨物進(jìn)口占美國貨物進(jìn)口的比重分別為17.1%、13.6%、1.2%、4.0%。

　　2022年中國對(duì)美國、墨西哥、巴西、越南的貨物出口占中國出口的比重分別為16.2%、2.2%、1.7%、4.1%。中國從美國、墨西哥、巴西、越南的貨物進(jìn)口占中國進(jìn)口的比重分別為6.5%、0.6%、4%、3.2%。

　　以上四組數(shù)據(jù)顯示，2019~2022年，總體上中美貨物貿(mào)易仍然是繼續(xù)增長的，但中國對(duì)美國貨物出口略有下降。這一下降的背景是美國對(duì)中國進(jìn)口產(chǎn)品的簡單平均關(guān)稅從3.1%大幅上升至19.3%。貿(mào)易受阻的產(chǎn)品是半導(dǎo)體、汽車零部件和電子產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品貿(mào)易量下降被大豆、棉花和玉米等貿(mào)易量的增加有所抵消。所以，中美貨物貿(mào)易總體上是增長的。

　　美國從中國進(jìn)口的份額從2019年的18.4%下降到2022年的17.1%，而中國從美國進(jìn)口的份額從5.9%小幅上升至6.5%。中國對(duì)美國農(nóng)產(chǎn)品的采購量增加了兩倍多，即從2019年的100億美元增加到2022年的360億美元，背后的原因是中國為了應(yīng)對(duì)世界市場(chǎng)狀況，但在過去10年，中國對(duì)美國農(nóng)業(yè)的依賴程度有所下降。

　　以上四組數(shù)據(jù)也顯示，美國與越南的貨物貿(mào)易發(fā)生了變化。2019~2022年，美國從越南貨物進(jìn)口的比重從2.7%上升至4.0%。而同一時(shí)期中國對(duì)墨西哥貨物出口比重從1.9%上升至2.2%。這些數(shù)據(jù)變化的背后是中美兩國進(jìn)出口伙伴選擇的變化，越南、墨西哥都會(huì)成為中美貿(mào)易轉(zhuǎn)移的對(duì)象。

　　中美貿(mào)易密不可分的經(jīng)典案例

　　第一，英偉達(dá)離不開中國市場(chǎng)。英偉達(dá)幾乎成為AI芯片的代名詞。2023年英偉達(dá)第三財(cái)季利潤和收入再創(chuàng)新高，收入為181億美元，超過此前預(yù)期的162億美元，這在很大程度上得益于其服務(wù)于AI的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁銷售。英偉達(dá)預(yù)計(jì)第四財(cái)季收入將再創(chuàng)新高，達(dá)到200億美元。該公司首席執(zhí)行官黃仁勛聲稱：“我堅(jiān)信數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長能保持到2025年。”

　　但英偉達(dá)的負(fù)面因素是美國政府對(duì)華實(shí)施的出口限制。英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官科萊特·克雷斯表示，第四財(cái)季對(duì)中國和其他地區(qū)（包括越南和中東某些國家）的銷售額將大幅下降。對(duì)中國和其他受影響地區(qū)的銷售額在過去幾個(gè)季度中占英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心收入的20%~25%。美國的限制政策給英偉達(dá)勢(shì)不可擋的發(fā)展勢(shì)頭蒙上了一層陰影，一些投資者也想知道，該公司令人驚嘆的增長勢(shì)頭還能持續(xù)多久。數(shù)據(jù)中心需求的持續(xù)旺盛能否抵消中國市場(chǎng)的影響，這個(gè)大問題也許在下個(gè)季度會(huì)變得更加明朗。

　　第二，波音公司與中國密不可分。中國是波音的重要市場(chǎng)。新冠疫情暴發(fā)之前，波音737客機(jī)約三分之一交付給了中國。據(jù)波音預(yù)測(cè)，在未來20年全球飛機(jī)需求量中，中國將占20%。波音表示，這意味著中國預(yù)計(jì)將需要6500架737Max這樣的單通道客機(jī)，以及1500多架波音787夢(mèng)想客機(jī)這樣的大型雙通道客機(jī)。

　　雖然波音對(duì)中國的銷量和交付量大幅下降，但它并未完全被中國市場(chǎng)排除。波音曾在2020年向中國租賃公司“工銀金租”出售了少量飛機(jī)，后者也在2021年和2022年接收了十幾架737Max。最近幾年里，波音還向中國客戶銷售和交付了數(shù)十架波音777機(jī)型的貨機(jī)。自737Max復(fù)飛以來的三年里，波音已從全球各地收到了逾2100份該機(jī)型的新訂單，不包括取消的訂單。

　　近幾年中美政治關(guān)系的變化不利于在華美資企業(yè)的存在，個(gè)別美資企業(yè)離開了中國。這些個(gè)別現(xiàn)象不等于說美資企業(yè)對(duì)中國實(shí)施投資脫鉤。

　　有評(píng)論說，習(xí)近平主席來到舊金山，肩負(fù)著穩(wěn)定中美關(guān)系和恢復(fù)投資者對(duì)中國經(jīng)濟(jì)信心的雙重使命。中國改革開放的步伐不會(huì)停止，美資企業(yè)對(duì)華投資依據(jù)是它們獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來源。

　?。ㄗ髡呦瞪虾Ｊ惺澜缃?jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事、上海師范大學(xué)天華學(xué)院商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授）

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責(zé)任編輯：周唯