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多年來交易員一直在說全球最大債券市場缺乏流動性,因此,過去幾個月情況改善的跡象應該會讓他們喜聞樂見。
摩根大通和高盛集團的利率策略師提醒客戶,美國國債市場的“市場深度”等指標已經反彈。這或預示已經接近今年最低點的利率波動性將進一步下降。
圍繞美聯儲政策前景、美國經濟增長和通脹的激烈辯論導致今年利率市場一度波動劇烈,流動性惡化被視為其中一個推動因素。但后來隨著投資者對美聯儲利率前景的預測漸趨一致,市場重新恢復了平靜。自3月以來,盡管交易員對于經濟衰退等風險仍持謹慎態度,衡量波動率的指標一直保持下滑態勢。
摩根大通分析師Jay Barry在6月23日的報告中寫道,“市場深度出現了初步好轉。不過從歷史角度看,它仍然很低,只有更明朗的政策前景才能讓市場深度指標持續改善。”
Barry稱,摩根大通分析顯示市場深度已經反彈至美聯儲去年開始收緊政策以來的最高點。
美國財政部5月份宣布計劃開始回購部分債券,此舉部分也是為了支持債市流動性。 美聯儲和其他市場監管機構一直在努力提高透明度,并將更多交易納入中央清算所。
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責任編輯:周唯
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