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在疫情最糟糕時期推動韓國股市創(chuàng)紀(jì)錄上漲的散戶投資者正準(zhǔn)備迎接新的威脅：押注股價下跌的機(jī)構(gòu)參與者回歸。
該國實(shí)施的舉世最持久股票賣空禁令將于周一結(jié)束，散戶投資者正在設(shè)法保護(hù)他們的投資組合。
最近幾周，有些人平倉套現(xiàn)，還有一些則在考慮自己也試著賣空。而一個有影響力的組織——韓國持股者聯(lián)盟（Korea Stockholders Alliance），甚至發(fā)誓如果股市開始下跌，則要集結(jié)一支日內(nèi)交易隊(duì)伍對抗賣空，就和美國散戶在GameStop Corp．等股票上跟華爾街對戰(zhàn)差不多。
“理論上我同意我們需要有賣空交易，因?yàn)樗梢詼p少泡沫并幫助市場找到合適的資產(chǎn)價格，”32歲的上班Hong Seung-jae說?！暗氰b于機(jī)構(gòu)消息靈通且財大氣粗，散戶處于巨大的劣勢之中?！彼迷谑谞柕罔F上的40分鐘通勤時間從YouTube和互聯(lián)網(wǎng)獲取交易建議。
韓國是還在禁止賣空的最后一個主要市場，現(xiàn)在即將解禁。韓國經(jīng)濟(jì)上個季度反彈至疫情前高峰。
韓國Kospi指數(shù)目前接近紀(jì)錄高位，今年以來上漲了約10%，在2020年也飆升了近三分之一，在全球主要指數(shù)中表現(xiàn)居前。伴隨著做空解禁的是對不法行為的嚴(yán)厲懲罰，包括讓未實(shí)際借入股份而賣出的人入獄。
但是，這些都不足以平息韓國散戶的擔(dān)憂。自去年3月賣空禁令生效后，外國資金撤出，這些散戶相對無拘無束。根據(jù)韓國交易所數(shù)據(jù)，他們自那時起累計凈買入了95.5萬億韓元（860億美元）本地股票。
“如果Kospi指數(shù)跌破3，000點(diǎn)，我們將動員大量散戶對抗空頭，”韓國持股者聯(lián)盟的領(lǐng)導(dǎo)人Jung Eui-jung表示。他之前還領(lǐng)導(dǎo)了一項(xiàng)運(yùn)動、試圖讓做空禁令永久化，但以失敗告終。
首爾，一輛宣傳反做空運(yùn)動的巴士。
歷史上，散戶投資者很難與機(jī)構(gòu)資金一爭高下，但GameStop在1月份的暴漲勢頭可能改變了這種局面。
Kospi指數(shù)上周五收于3147.86，較上述聯(lián)盟的警戒水平高5%左右。
Korea Capital Market Institute的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hwang Sei-woon說，雖然散戶已占到日交易量的四分之三以上，但是這并不意味著他們能夠給對沖基金造成像美國GameStop暴漲那樣的損失。
Hwang說：“關(guān)于賣空者是誰以及目標(biāo)是誰，尚無明確共識。”Hwang曾因提倡賣空行為而遭到死亡威脅，然后開始在通勤時穿防護(hù)背心。
運(yùn)用賣空策略的不僅是國外的對沖基金，韓國散戶也將加入其中。
在疫情期間開始購買股票、現(xiàn)年62歲的家庭主婦Chae Ae-kyung說，她計劃參加必修的一個1.5小時在線培訓(xùn)課程，以便能夠賣空。
“夸大”
Chae說：“我是幾乎一無所知就闖入了證券市場，我將接受培訓(xùn)。我相信它會有所幫助。”她最初購買的股票包括三星電子、起亞和SK Biopharmaceuticals。
韓亞金融投資周一將首次向散戶開放賣空交易，預(yù)計到年底時將會有近30家公司提供這種服務(wù)，相比之下，2020年初時僅有6家。大多數(shù)公司都沒有大張旗鼓，以最大程度地減少反彈的風(fēng)險。
高盛集團(tuán)的John Kwon和Tim Moe表示，對賣空的擔(dān)憂可能被夸大了。
兩人稱，允許投資者通過賣空策略對沖他們的風(fēng)險可能刺激外資凈流入。
他們在4月的一份報告中寫道，上兩次賣空解禁，一開始都出現(xiàn)了波動和下跌，但是大約一個月后，失地就得以收復(fù)。
降低風(fēng)險
不過，現(xiàn)年32歲的上班族Hong不想冒險。
他最近瀏覽了韓國交易所的網(wǎng)站，尋找進(jìn)入賣空者視線的公司，并發(fā)現(xiàn)LG Display Co．在其中。
“我將LG Display的倉位減少了約一半，”他說?！耙苑廊f一，我還對其他公司的股票進(jìn)行了獲利了結(jié)。”
責(zé)任編輯：戚琦琦
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