來源：國際金融報

　　2024年最后一個月的一天，凜冽的寒風刮在臉上，傅程（化名）被“優化”離開了從業多年的第三方支付行業。經歷過公司上市時的輝煌，也感受到退市后的寂寥，在公司收單業務縮減、轉型陷入“迷茫”的這一年，傅程原本想“茍過”這個冬天，但形勢變化就猶如這驟起的寒風，急轉直下讓他猝不及防。

　　傅程的第三方支付職業生涯被迫中斷，折射出行業的變遷。在支付寶、微信支付“雙寡頭”格局下，隨著《非銀行支付機構監督管理條例》（下稱《條例》）實施，中小三方支付機構走過動蕩的2024年，預付卡、收單機構正在進一步消亡，行業合規度持續提升，“馬太效應”凸顯。

　　加速整合出清

　　整合和出清是2024年支付行業的關鍵詞。老牌支付機構開店寶支付近日發布《支付業務暫停公告》稱，由于經營狀況的變化，為最大限度保護商戶及合作伙伴的利益，決定暫停支付業務，計劃在12月20日前完成清理，12月31日之后將暫停所有存量支付業務。

　　央行網站披露，今年已有9家支付機構注銷，累計已注銷的支付牌照達95張，目前還有存續牌照176張。今年注銷支付牌照的機構分別是廣東銀結通電子支付結算有限公司、深圳市銀聯金融網絡有限公司、深圳市深銀聯易辦事金融服務有限公司、銀視通信息科技有限公司、廣州銀聯網絡支付有限公司、平安付科技服務有限公司（下稱“平安付科技”）、北京數字王府井科技有限公司（下稱“王府井科技”）、武漢市金源信企業服務信息系統有限公司，以及北京銀聯商務有限公司（下稱“北京銀聯商務”）。

　　今年第三方支付行業加速整合與出清，其中一大因素是5月1日實施的《條例》。《條例》第三十六條規定，同一股東不得直接或者間接持有兩個及以上同一業務類型的非銀行支付機構10%以上股權或者表決權。同一實際控制人不得控制兩個及以上同一業務類型的非銀行支付機構。

　　今年注銷的9張牌照中，多數服務于省內線下支付場景，有5張是銀聯商務支付股份有限公司（下稱“銀聯商務”）及其關聯方入股的牌照。其中，平安付科技、王府井科技支付牌照的注銷，是因機構合并。平安付科技被平安付電子支付有限公司（下稱“平安付電子”）合并，合并后平安付電子的注冊資本增至11.6958億元，業務類型增加了預付卡發行與受理（全國）。而王府井科技則被北京理房通支付科技有限公司（下稱“理房通支付”）合并，合并后理房通支付業務類型增加銀行卡收單（北京市）、預付卡受理（北京市）。

　　上海交通大學安泰經濟與管理學院副教授胥莉對記者分析指出，注銷支付牌照主要有三方面原因：一是監管政策調整，今年5月正式實施的《條例》對支付機構控股股東、實際控制人等方面提出一系列新的監管要求；二是有些支付機構由于公司業務調整以及優化資源配置的需要，決定終止支付業務；三是支付行業競爭加劇，監管處罰與債務不斷增加，促使機構陸續退出支付市場。

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴記者，今年以來，多張支付牌照陸續被注銷、第三方支付行業持續出清，背后因素較為多樣：一是部分巨頭為響應監管精神主動整合支付牌照，精減支付業務布局；二是部分中小機構根據目前的市場環境及監管環境，審時度勢后選擇主動退出。

　　增強資本實力

　　增加注冊資本是今年第三方支付的另一大趨勢，《條例》第八條規定，設立非銀行支付機構的注冊資本最低限額為人民幣1億元，且應當為實繳貨幣資本。中國人民銀行根據非銀行支付機構的業務類型、經營地域范圍和業務規模等因素，可以提高前款規定的注冊資本最低限額。

　　記者注意到，近期有多家支付公司披露注冊資本變動情況。港股上市公司暢捷通近日發布公告稱，公司與北京用友融聯科技有限公司同意以現金方式按照各自對北京暢捷通支付技術有限公司（下稱“暢捷通支付”）的持股比例同比例向暢捷通支付合共增資1億元，從而將暢捷通支付的注冊資本從2億元增加至3億元。

　　此前，A股上市公司仁東控股公告稱，將向控股孫公司廣州合利寶支付科技有限公司（下稱“合利寶支付”）增資2億元。增資后，合利寶支付的注冊資本將達到3.11億元；11月12日，中國人民銀行北京市分行發布非銀行支付機構重大事項變更許可信息公示，北京理房通支付科技有限公司（下稱“理房通支付”）與易寶支付有限公司（下稱“易寶支付”）的增資申請雙雙獲批，前者的注冊資本將增加至2億元，后者的注冊資本將增加至3億元。

　　記者統計獲悉，2024年以來，有7家支付公司宣布增資。其中，增資規模最大的是騰訊旗下的財付通，注冊資本由10億元增至153億元。另外，合利寶支付、易寶支付、暢捷通、理房通支付、運達支付分別增加注冊資本至3.11億元、3億元、3億元、2億元、1億元。

　　易寶支付高級副總裁、首席數字官楊赫告訴記者，易寶支付基于自身戰略發展需要開展增資，日前已獲中國人民銀行許可，注冊資本增加至3億元，全額實繳到位。一方面，會將更多的資金投入到技術研發領域，進一步提升支付系統的安全性、穩定性和便捷性，促進業務穩健發展，為客戶提供更高效率、更好體驗、更低成本的服務，創造更大價值；另一方面，將積極探索新的業務領域、市場機遇以及智能化技術與場景的融合，與更多合作伙伴攜手共進，推出更多創新的交易服務解決方案，滿足不同行業客戶的定制化需求。

　　蘇筱芮分析稱，支付機構的增資舉動，能夠在增強資本實力的同時提升抵御風險的能力。并且在支付新規實施的背景下，不同支付許可類型及展業范圍具有對應的注冊資本規定，相關支付機構依規調整也是實現合規展業的題中應有之義。

　　罰沒金額破億

　　嚴監管一直是第三方支付行業繞不開的話題。據記者不完全統計，第三方支付機構及相關責任人今年已經收到超60張罰單，罰沒金額超億元。其中，罰沒金額超500萬元以上的罰單有8張，罰沒金額達千萬級的罰單有3張，半數以上機構遭“雙罰”。

　　具體來看，浙江航天電子信息產業有限公司因違反機構管理規定、違反商戶管理規定、違反清算管理規定等8項違法違規行為，被中國人民銀行警告，沒收違法所得1596.31萬元，罰款2825.31萬元，合計罰沒金額達到4421.62萬元。樂刷科技福建分公司因違反商戶管理規定、違反交易信息管理規定、違反外包機構管理規定、違反資金結算管理規定，被中國人民銀行福建省分行警告，沒收違法所得1308.26萬元，并處罰款1446.12萬元。

　　北京高匯通商業管理有限公司（下稱“高匯通”）因違規開展條碼支付業務，未及時發現處置可能存在的特約商戶支付接口轉接情況，未嚴格落實開戶實名制審核要求，違反賬戶管理規定，超地域經營預付卡業務，違規進行非同名劃轉操作等被警告，沒收違法所得1214.7萬元，并處罰款1572.6萬元，罰沒共計2787.3萬元。時任高匯通總經理朱某、張某清被警告，分別處罰款20萬元、25萬元。

　　值得注意的是，拉卡拉支付股份有限公司（下稱“拉卡拉”）年內已收到3張罰單。9月4日，拉卡拉因“未落實真實、完整、可追溯和全流程一致性的要求；未嚴格落實商戶實名制要求；未將商戶資金結算至其同名銀行結算賬戶”被中國人民銀行北京市分行警告，并處罰款406萬元。9月9日，拉卡拉寧夏分公司又因違反特約商戶實名制管理規定、違反收單交易資金結算管理規定，被中國人民銀行寧夏回族自治區分行罰款10萬元。10月15日，拉卡拉河北分公司因違反非金融機構支付服務管理規定，被中國人民銀行河北省分行罰款3萬元。

　　“央行持續多年對支付行業強監管，隨著《條例》的實施，支付行業監管勢必更加規范，更加注重對支付全流程和細微之處的檢查監督。”博通咨詢金融行業資深研究員王蓬博對記者分析指出，從特征來看，一是行業監管愈發細化，從服務協議格式到交易信息都需要完整備案；二是“雙罰制”仍在持續；三是新型處罰緣由被披露。

　　“從2024年的罰單情況來看，監管總體仍保持高壓態勢，支付行業嚴監管持續。”蘇筱芮指出，從支付機構被罰原因來看，違反賬戶管理規定、未按照規定履行客戶身份識別義務等是支付機構踩紅線的“重災區”。從業務流程看，依規實施賬戶管理、履行客戶身份識別義務既是合規的重要工作內容，也是支付業務的關鍵風險防線。因此，支付機構需要積極研判過往罰單案例，杜絕存在僥幸心理，筑牢合規防線的同時將責任落實到具體崗位，在合規前提下以優質的支付能力為實體經濟提供服務支持。

　　挖掘“支付+”服務

　　從行業整體發展趨勢看，2024年國內零售支付市場已經從快速增長的增量競爭階段逐步進入存量競爭階段。王蓬博認為，支付行業整體規模到頂，不管是線下銀行卡收單，還是條碼支付，抑或是“套現業務”都出現增速放緩甚至規模下降的情況，這就直接導致市場競爭更加激烈，部分機構退出收單業務，部分持有交易處理牌照的機構緊隨預付卡機構逐漸退出市場。

　　蘇筱芮指出，即將過去的2024年，支付新規及其細則對行業產生了深遠影響，從2024年年末的一些趨勢看，預計2025年支付收單機構的退出仍將持續，國內支付行業“馬太效應”將進一步凸顯。在激烈的市場競爭中，圍繞商戶數字化需求的“支付+SaaS（軟件即服務）”“聯合收單”或成為存量支付機構發力的重點方向。

　　楊赫表示，國內方面，產業數字化變革是時代賦予的重要課題，商業機會潛藏于這種產業遷移和結構化變革中。產業數字化變革正在重塑產業上下游關系和產品與服務的組織形式，線上化、連鎖化、生態化趨勢下，各行各業不斷涌現新的業態，并伴隨產生新的交易服務痛點，ToB（面向企業）交易服務面臨全面升級，支付機構要緊跟產業變革，賦能企業客戶快速實現業務升級。

　　胥莉指出，隨著監管的不斷加強，支付機構面臨更高的準入門檻和合規要求，這不僅將促進行業健康發展，還將加速市場的洗牌與整合，傳統線下收單市場將持續縮減。從行業整體發展上看，支付機構正在以基礎支付為切入點，不斷挖掘“支付+”的服務，從零售個人支付市場逐漸轉向加大企業（產業）支付市場投入。

　　寶付支付CEO陳志祥告訴記者，2024年，一方面由于互聯網業務增速放緩、缺乏顛覆性創新，支付行業進入常態化發展，增速趨緩、競爭激烈；另一方面，《條例》正式實施，支付行業的嚴監管趨勢持續，業務合規性要求不斷提升，原來賺快錢的支付機構愈來愈難以持續，行業洗牌加劇。

　　陳志祥指出，隨著《條例》進一步落實，部分中小支付機構因業務不可持續、合規成本高昂等原因，選擇退出市場，導致支付牌照數量進一步縮減。對支付機構來說，2025年，如何在確保業務合規的前提下，找到新的業務增長點，確保業務可持續性，仍是支付機構存活下來的首要課題。同時也要考慮如何深入各行各業，通過科技能力和數據賦能，打造更具有競爭優勢的“支付+”增值服務，體現“支付為民”的理念，服務好實體經濟發展。

　　出海謀求增量

　　在國內的存量“紅海”浪潮之下，支付機構紛紛出海謀求增量市場。從財報看，連連數字科技股份有限公司（下稱“連連數字”）、拉卡拉、深圳市移卡科技有限公司（下稱“移卡”）今年的海外業務均有所增長。三季度，移卡海外業務的總支付量（GPV）保持強勁勢頭，同比增長近50%。據悉，今年移卡推出了本地錢包、海外錢包、信用卡、聯合收單、外匯及跨境匯款等服務。

　　拉卡拉在半年報中提到，報告期內，其推進了跨境支付業務發展，積極布局支付國際業務，深度探索B2B（企業對企業）外貿業務模式。跨境支付業務累計服務客戶從2023年上半年的“近5萬家”增長至“超過9萬家”，今年上半年跨境支付交易規模為214億元。

　　在海外布局方面，連連數字無疑是行業龍頭。今年上半年，連連數字全球支付業務總支付額達到1023億元，同比增長35.4%；總收入3.72億元，同比增長21.9%。招股書披露，連連數字構建了由64項支付牌照及相關資質組成的全球牌照布局，范圍覆蓋超過100個國家及地區，并支持使用超過130種貨幣進行交易。

　　胥莉指出，積極布局海外，一方面是因為國內市場競爭加劇，合規成本上升，傳統支付機構支付業務模式單一，技術創新投入不足，數字支付難以融入企業數字化轉型中；另一方面，隨著國內跨境出海政策進一步釋放，建設自主可控的跨境支付體系也成為今年的政策焦點。第三方支付平臺通過提供多幣種支付和實時結算服務跨境支付持續發力，逐漸成長為企業支付的重要增長支撐點。

　　蘇筱芮表示，跨境支付是今年以來第三方支付行業的重點業務，既有針對新產品、新技術的出海動作，也有合作商戶、境外牌照相關的擴圍，體現出中國支付“走出去”的良好發展態勢。同時有助于支付機構拓展業務版圖，打造新的業績增長點。

　　“支付機構發展跨境支付、紛紛出海發展，是支付市場發展的一大趨勢。”招聯首席研究員董希淼對記者表示，應加強監管、引導和服務，推動境內機構在跨境業務方面形成合力、“抱團出海”，增強中國支付的國際影響力和競爭力，同時采取措施解決跨境二維碼支付標準不統一、境外機構多頭對接、境內機構“出海”無序競爭等問題。

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責任編輯：張文