專題：日本央行自2007年以來首次加息！負(fù)利率時(shí)代正式終結(jié)

　　華夏時(shí)報(bào)

　　重磅消息！日本加息落地！

　　3月19日，日本央行以7-2的投票，通過結(jié)束負(fù)利率。日本宣布加息10個(gè)基點(diǎn)，將關(guān)鍵利率上調(diào)至0%，為17年來首次加息，結(jié)束了持續(xù)8年的負(fù)利率政策，為全球最后一個(gè)放棄負(fù)利率政策的主要經(jīng)濟(jì)體。

　　日本央行宣布結(jié)束國債收益率曲線控制（YCC）政策。日本央行在聲明中不再提及0%的日本10年期國債收益率目標(biāo)。

　　日本央行表示，將對(duì)長期收益率的大幅上漲做出回應(yīng)；如果長期利率迅速上升，可能增加日本政府債券購買金額，進(jìn)行固定利率購買操作；預(yù)計(jì)暫時(shí)維持寬松的貨幣環(huán)境；預(yù)計(jì)通脹率在2024財(cái)年將超過2%；物價(jià)目標(biāo)為2%，日本央行將酌情實(shí)施貨幣政策。

　　據(jù)了解，日本2016年2月開始實(shí)行負(fù)利率政策，當(dāng)時(shí)日本央行將商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金存款利率由此前的0.1%降至-0.1%。

　　消息落地后，美元兌日元持續(xù)拉升，漲幅擴(kuò)大至0.5%，逼近150關(guān)口。受利好消息刺激，日經(jīng)225指數(shù)短線拉升。 

　　另外，日本東證銀行股指數(shù)跌幅一度擴(kuò)大至2%。

　　對(duì)于此次日本加息，各方觀點(diǎn)不一。

　　據(jù)央視新聞3月16日消息，日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)師永濱利廣表示，到目前為止，日本的工資漲幅仍然沒有能夠趕上物價(jià)漲幅，就此宣布已擺脫通縮有些操之過急。

　　永濱利廣表示，市場對(duì)此應(yīng)該是期待和擔(dān)憂并存。作為金融機(jī)構(gòu)比如銀行，當(dāng)然會(huì)希望盡快提高利率，但對(duì)于出口相關(guān)產(chǎn)業(yè)來說，結(jié)束負(fù)利率，意味著日元可能上漲。作為出口行業(yè)、不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)，當(dāng)然希望利率越低越好，這些行業(yè)就會(huì)擔(dān)憂。如果負(fù)利率取消，日元升值，進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格就會(huì)下降，能起到抑制通脹的作用，對(duì)一般消費(fèi)者影響不會(huì)很大。

　　永濱利廣稱，2023年日本的實(shí)際GDP實(shí)現(xiàn)了1.9%的增長，但這是相對(duì)于上一年疫情期間而言，而目前這個(gè)優(yōu)勢正在逐漸淡化。

　　永濱利廣認(rèn)為今后（GDP增速）會(huì)有所減慢，2023年的增長率是因?yàn)樾鹿诜窝滓咔楹蟮南M(fèi)反彈，現(xiàn)在這個(gè)回漲的空間已經(jīng)沒有了。

　　有分析認(rèn)為，加息可能對(duì)日本股市造成短期沖擊，從而導(dǎo)致高估值的日股泡沫破滅的可能。

　　但更多的分析則認(rèn)為，與以往各大經(jīng)濟(jì)體“加息”不同的是，此次日本加息可能會(huì)為經(jīng)濟(jì)市場帶來提振效果。近期日本股市大漲喜迎“加息預(yù)期”，就是一種側(cè)面的佐證。

　　這是因?yàn)椋瑢?duì)于被“失去的三十年”與長期負(fù)利率所籠罩的日本，此次加息表明其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯，也標(biāo)志著日本金融政策邁向正常化的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。而這，對(duì)經(jīng)濟(jì)乃至股市的信心提振，遠(yuǎn)大于加息帶來的影響。

　　據(jù)中金公司分析，日本央行加息或不影響日股，歷史顯示本世紀(jì)唯二的兩次日本央行加息周期對(duì)日本股票影響有限。

　　中金公司稱，在日本央行兩輪加息周期中，日股分別呈現(xiàn)了下行與上行的走勢，比起日本央行政策利率，日股更多受美股的影響。

　　在2000年的加息周期中，日經(jīng)指數(shù)出現(xiàn)了下行，主要原因在于美股的拖累，彼時(shí)美國股票的互聯(lián)網(wǎng)泡沫逐步開始“崩潰”，在美股下行背景下日股也出現(xiàn)了下行。

　　在2006年—2007年的加息周期中，日經(jīng)指數(shù)出現(xiàn)了上行，主要原因也來自美股的拉動(dòng)，彼時(shí)美國股市整體處于上行周期。

　　來源：中國基金報(bào)、央視新聞、e公司

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責(zé)任編輯：郭建