一波三折之后，亞洲AI軟件巨頭商湯-W來了！
商湯-W二次IPO成功，募資凈額55.52億港元，將于今日（12月30日）登陸港股市場。不過，據富途數據，在12月29日的暗盤交易中，商湯-W股價走低，暗盤收盤時跌破發行價。分析人士稱，港股近期市場情緒不高，29日港股大盤明顯走低，商湯-W暗盤交易亦受到影響。
據弗若斯特沙利文公司的報告，按2020年收入口徑，商湯科技為亞洲最大的AI軟件公司，并以2020年11%的收入市場份額成為中國最大的計算機視覺軟件提供商。
商湯-W暗盤破發
在12月29日的暗盤交易中，商湯-W出現破發。
據富途數據，在12月29日的暗盤交易中，商湯-W股價走低，跌破發行價。截至暗盤收盤，商湯-W跌幅為1.04%，股價為3.81港元，最新總市值為1268.06億港元。
來源：富途
對于商湯-W的暗盤破發，市場分析人士稱，港股近期市場情緒不高，29日港股大盤明顯走低，商湯-W暗盤交易亦受到影響。
據商湯-W 12月29日公告，其發行價為3.85港元，處于3.85-3.99 港元發行價區間的下限。
來源：商湯-W公告
香港公開發售獲5.18倍超額認購
從商湯-W 12月29日早間發布的新股發行結果看，其香港公開發售及國際發售部分均獲得超額認購。
據公告，香港公開發售獲36009份有效申請，共計認購7.775億股香港發售股份，相當于香港公開發售項下初步可供認購的1.5億股香港發售股份約5.18倍。啟動重新分配程序后，香港公開發售的發售股份最終數目為1.5億股，相當于全球發售項下初步可供認購的發售股份總數的10%（于任何超額配股權獲行使前）。
國際發售亦獲適度超額認購，相當于國際發售項下初步可供認購的發售股份總數約1.5倍。國際發售項下的發售股份最終數目為13.5億股B類股份，相當于全球發售項下初步可供認購的發售股份總數的90%（于任何超額配股權獲行使前）。國際發售超額分配2.25億股發售股份，而國際發售共有132名承配人。
另外，按發售價每股3.85港元計算以及相關基石投資協議，基石投資者已認購約10.33億股發售股份，相當于緊隨全球發售完成后公司已發行股本約3.10%、全球發售項下發售股份數目的68.89%。
值得注意的是，與首次IPO發售公告披露的基石投資者對比得知，商湯-W第二次IPO披露的基石投資者名單出現明顯變化，即剔除全部外資投資者。
此前，混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產業股權投資基金、上汽香港、廣發基金、Pleiad基金、WT、Focustar Capital及Focustar Fund和Hel Ved等9家基石投資者合計認購商湯-W 4.5億美元，其中，后四家為外資。而在第二次IPO披露的9家基石投資者中，混合所有制改革基金、國盛海外香港、上海人工智能產業股權投資基金、上汽香港4家依然在列，4家外資投資者被剔除，新引入徐匯資本、國泰君安證券投資、香港科技園創投基金、希瑪、泰州文旅。
首次IPO披露的基石投資者認購情況
最新披露的基石投資者認購情況
來源：商湯-W公告
募得資金主要用于增強研發能力
商湯-W在公告中表示，按發行價3.85港元計算，扣除包銷傭金及公司就全球發售的其他估計開支后，公司將收取的全球發售所得款項凈額約為55.52億港元。
對于募得的資金，商湯-W將用于以下用途：
約60%將用于增強公司的研發能力；
約15%將用于投資新興商業機會，以及提高公司產品及服務在國內外各垂直行業及企業層面的采用率及滲透率；
約15%將用于尋求戰略投資及收購機會，以實行公司產品及服務開發以及行業滲透的長期發展策略，并培養公司充滿活力的人工智能生態系統，以進一步擴大其在業界的影響力；
約10% 將用作營運資金及一般企業用途。
事實上，當前的商湯科技已經成為亞洲AI軟件巨頭。
據弗若斯特沙利文公司報告，按2020年收入口徑，商湯科技為亞洲最大的AI軟件公司，并以2020年11%的收入市場份額成為中國最大的計算機視覺軟件提供商。
另據弗若斯特沙利文的報告，AI軟件預計是未來十年增長最快的商業領域之一。2025年全球人工智能軟件的市場規模將達到1218億美元，自2020年起的復合年增長率為31.9%。中國計算機視覺軟件市場預期將按43.5%的復合年增長率，從2020年的人民幣167億元增長至2025年的1017億元。
安信證券在12月29日發布的研報中表示，一方面，AI行業應用場景的快速拓展可能會為商湯科技帶來更多的機會；另一方面，由于商湯科技作為第一梯隊公司，具備更強客戶認可度，從而產生更強的業務拓展能力，有望獲得高于行業的營收增速。安信證券給予商湯-W上市后的合理估值區間是4.87-5.85港元，對應市值為1620.85億港元-1947.02億港元，對應PS（市銷率）為15-18倍。
不過，安信證券也提示投資者，應注意行業增長不及預期、競爭格局惡化、研發投入的增長高于預期等風險因素。
編輯：王寅
責任編輯：陳悠然
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