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【今日直播】
Wind資訊
7月中旬以來，A股A股高位震蕩，滬指一度跌破3200點，雖然近日再度回到3400點附近，但向上壓力同樣不容低估。
對于市場風格，近期市場普遍感受是“輪動太快，不好賺錢”。一方面支撐市場的金融權重股似乎遇上了“不小的麻煩”，另外7月下旬以來強勢反彈的小票也陷入了“亂戰”的格局。
3400點關口上下兩難
周三（8月5日)），A股全天維持窄幅震蕩走勢，上證指數收盤漲0.17%報3377.56點，連升4日；深證成指漲0.72%報13960.93點；創業板指漲0.97%報2860.24點；科創50漲1.44%；萬得全A漲0.59%。
兩市成交額1.2萬億，連續6日達到萬億級別，但較于8月前兩個交易日明顯縮量。
熱點板塊輪番切換
周三，軍工、農業、有色成為市場領漲板塊，而周二領漲的銀行、保險、地產三大低估值行業集體回調，領跌市場。一方面表明現階段市場的板塊輪動在不斷地加速，另一方面顯示市場資金對于板塊的抉擇上依然較為謹慎，在市場無發生任何變化的情況，依然看到前期強勢板塊。
三大利好助力市場穩步上行
從周三市場表現來看，在縮量震蕩中，多空盤中爭奪明顯加劇。消息面上，可謂是多空因素相互交織，致使市場上漲速度放緩。主要利好因素有以下三個方面。
首先，近期多個產業迎來政策大禮包，比如集成電路、軟件、人工智能、在線教育等。
其次，8月A股解禁規模驟減。Wind數據顯示，經歷7月全年解禁規模最大的月份后，8月A股解禁規模明顯減少，解禁股份市值相比7月減半。
第三，美元持續走弱，利好新興市場。
三大隱憂擾動大盤
首先，自7月中旬以來，作為A股重要增量資金的北上資金流入A股的步伐放緩。
周三，北上資金凈流出19.81億元，中國平安、財通證券、海爾智家、格力電器凈賣出居前，分別遭凈賣出5.54億元、4.75億元、4.7億元、3.55億元。
自7月14日以來的17個交易日，北上資金僅僅在7月17日、7月22日、7月29日和8月4日這4個交易日凈買入，其余13個交易日全部為凈流出，累計凈流出550億元。
其次，在7月市場環境較好的情況下，上市公司股東的態度卻發生了實質性的轉變。
Wind數據顯示，7月至今共有397家公司發布了724份減持計劃，合計最高減持69.58億股，按照8月5日收盤價估算，擬減持金額上限達到1356億元。中國人保、深信服、東方財富、光威復材、寧波銀行等25家公司擬減持金額上限超過10億元。
第三，上市險企中期業績不佳引發市場擔憂。8月3日晚，中國太平發布2020年中期業績預減公告稱，根據公司初步估算，2020年上半年的歸屬股東凈利潤預期將顯著下降，同比大約減少57%，2019年中期的歸屬股東凈利潤為67.44億港元。
業內人士預計，A股五大上市險企上半年凈利潤增速整體承壓，不過，隨著資產端和負債端的改善，將帶動估值顯著修復。
機構情緒仍顯樂觀
國泰君安認為，需要放下突破的執著。歷史籌碼密集區域，宏觀流動性斜率放緩、監管態度不確定性等問題，突破3500還需要時間。需要對震蕩區間的下沿保持足夠的信心。
中信證券研報表示，預計8月份市場依然處于向上有海外擾動制約，向下有基本面和宏觀流動性支撐的均衡狀態中；同時，市場流動性整體保持平衡，政策寬松的共識也將重新凝聚。在此期間市場受到的任何沖擊，都是入場并布局下一輪上漲的寶貴時機。在經歷了業績驗證和解禁高峰，以及海外疫情和中美分歧逐漸明朗之后，預計A股在三季度末會啟動的下一輪上漲將更穩健、更持續。
海通證券認為，總體判斷大盤反彈仍將延續，投資者不必過于恐慌。操作層面，在市場震蕩過程中，及時調倉換股應是不錯的選擇，站在目前時點上，建議大家繼續關注調整較為充分的消費電子板塊。
興業證券表示，此前投資者擔憂的政策、流動性等不確定性消除，經濟正在由“通縮”轉向“復蘇”，如果外部波折導致優質股票調整，是擁抱權益時代，把握“長牛”，布局優質個股的良機。
東北證券則表示，目前牛市處于進行時，3800點目標在逐步實現過程中。從近期基本面和流動性的變化來看，國內PMI數據顯示生產端和需求端的修復持續；目前已披露的中報數據顯示業績回升基本可以確認；貨幣投放量邊際回落，但信用改善持續；微觀資金面較前期邊際有所改善。
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責任編輯：陳悠然 SF104
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