聯儲降息，市場巨震，來新浪理財大學，聽陳凱豐的《美股策略實操20講》，接觸華爾街一線的投資戰法

　　3月6日（本周五），歐洲股市大幅下跌，主要股指跌幅均超過3%。美股三大股指也全線低開，盤中繼續大幅震蕩走低，道指最大跌幅近900點，標普500指數和納指最大跌幅超4%。

　　然而臨近尾盤，三大股指直線拉升。截至收盤，道指跌幅收窄至1%以內，另兩大指數跌幅收窄至2%以內。

　　數據來源：Wind

　　大宗商品方面，國際油價暴跌。Wind數據顯示，截至當天收盤，紐約原油期貨價格下跌4.33美元，收于每桶41.57美元，跌幅為9.43%。倫敦布倫特原油期貨價格下跌4.49美元，收于每桶45.50美元，跌幅為8.98%。

　　美股尾盤直線拉升有何玄機？這是否意味著美股趨穩的曙光初現？對于全球資產而言，下周會持續波動還是逐漸趨穩？

　　歐美股市走軟

　　3月6日，歐洲主要股指承接了前一日的悲觀情緒，主要股指持續走軟。Wind數據顯示，截至收盤，德國DAX指數跌3.37%，報11541.87點；法國CAC40指數跌4.14%，報5139.11點；英國富時100指數跌3.62%，報6462.55點。

　　美股三大股指大幅低開，盤中持續走軟，三大股指收盤跌幅明顯收窄。

　　Wind數據顯示，截至收盤，道指下跌256.50點，跌幅為0.98%，報25864.78點；納指跌162.98點，跌幅為1.87%，報8575.62點；標普500指數跌51.57點，跌幅為1.71%，報2972.37點。

　　行業板塊方面，美股中的科技、金融、能源板塊普跌。

　　大型科技股方面，蘋果公司跌1.36%，亞馬遜跌1.19%，奈飛公司跌1.02%，谷歌跌1.45%，Facebook跌2.24%，微軟公司跌2.83%。

　　知名能源股方面，埃克森美孚跌4.81%，雪佛龍跌1.95%，康菲石油跌4.93%，斯倫貝謝跌7.63%，EOG能源跌10.64%。

　　主要金融股方面，摩根大通跌5.13%，高盛跌3%，花旗跌3.45%，摩根士丹利跌1.83%，美國銀行跌4%，富國銀行跌4.63%。

　　在美國上市的熱門中概股也多數下跌。阿里巴巴跌3.17%，京東跌5.51%，愛奇藝跌8.24%，瑞幸咖啡跌7.78%，百度跌3.81%，微博跌3.45%，蔚來跌4.84%，拼多多漲1.77%。

　　衡量市場恐慌程度的VIX指數上漲5.86%，報41.94點，漲幅較前一日的23.85%明顯收窄。

　　數據來源：英為財情

　　尾盤拉升玄機何在？

　　美股尾盤為何大幅拉升？業內人士指出，主要有三大原因。

　　首先，美國經濟并未出現完全惡化趨勢，這帶給股市信心。美國勞工部6日發布的2月非農就業數據表現強勁。數據顯示，美國2月新增非農就業人數為27.3萬人，高于前值22.5萬人和市場預期的17.5萬人。美國2月失業率為3.5%，前值與預期值均為3.6%。

　　其次，市場參與者對于美股長期趨勢仍較為樂觀，部分人士認為大幅回調反而帶來機會。

　　美國總統特朗普的首席經濟顧問拉里-庫德洛（Larry Kudlow）3月6日表示，近來美股暴跌，但投資者不應過度反應，可能會出現不錯的投資機會，在股市投資方面，應逢低買入。特別是長期投資者應該認真考慮逢低買入股票，這是明智的投資策略，因為盡管市場最近急劇下滑，但美國經濟仍“穩健”。

　　最后，市場對于美聯儲繼續降息的預期仍很高，充裕的流動性不論對于風險資產表現，還是經濟都仍將構成利好。

　　芝商所旗下“美聯儲觀察”工具顯示，市場參與者預期，繼此次緊急降息后，美聯儲在3月17日至18日舉行的例行會議上還會再次降息。再次降息50個基點的可能性約為80%。

　　野村證券在最新報告中指出，當前的經濟下滑和資產價格波動并不是由基本面等因素引起的，而是由臨時性因素觸發。金融市場中根深蒂固的觀點是，當全球經濟嚴重下滑時，各國央行將通過大幅降息的政策來拯救經濟。即使當前的經濟衰退可能與以往其他情況有所不同，市場仍期待著同樣的政策行動。

　　原油暴跌黃金繼續上漲

　　值得關注的是，6日國際油價暴跌，這也成為拖累能源股的重要因素。

　　Wind數據顯示，截至當天收盤，紐約原油期貨價格下跌4.33美元，收于每桶41.57美元，跌幅為9.43%。倫敦布倫特原油期貨價格下跌4.49美元，收于每桶45.50美元，跌幅為8.98%。

　　消息面上，主要產油國未能就進一步減產達成共識無疑是油價跳水的主因。據媒體報道，由于沙特阿拉伯力推的進一步減產遭到俄羅斯抵制，當地時間3月6日在維也納舉行的歐佩克+（石油輸出國組織及部分其它主要產油國）擴大減產談判以失敗告終。

　　作為歐佩克組織中最大產油國，沙特一直在敦促歐佩克及以俄羅斯為首的盟友進一步擴大減產規模以支撐油價。歐佩克+當前的石油減產協議將在3月底到期。

　　據路透社援引歐佩克消息人士的話表示，盡管本周俄羅斯與沙特阿拉伯在維也納進行了多輪雙邊談判，但始終未能找到折中方案。

　　能源咨詢機構Rapidan能源集團創始人Bob McNally表示，沒有達成進一步減產協議，將對歐佩克+穩定油價的功能和作用造成打擊。市場恐慌正在加劇，市場對于原油需求的預測正在下降，最悲觀的預期甚至不排除油價重新回到26美元左右的低點。

　　而另一方面，由于避險情緒升溫，國際金價和美國國債均走強。截至當天收盤，紐約商品交易所4月交割的黃金期價上漲4.4美元，收于每盎司1672.4美元，漲幅為0.26%。美國國債受到資金追捧，各期限的國債收益率普跌，其中，10年期美債收益率跌14.9個基點，報0.768%。

　　中國資產前景如何？

　　市場人士指出，如果歐美股市趨穩，全球風險資產都將得到提振。此外，不少資金也可能出于避險目的，暫時將資金從歐美轉向新興市場，特別是中國，包括股市、債市等。

　　FXTM富拓中國市場分析師劉敏指出，目前金融市場情緒仍然搖擺，說明全球市場對于本次疫情對全球經濟增長的影響程度仍未達成共識。寬松貨幣政策，使得資金對于風險資產的需求保持青睞，這可能也是避險情緒搖擺的背后因素。而目前人民幣展現一定韌性。中國A股連續出現大幅的交易量，亦反映出金融市場對于中國資產的信心。

　　景順首席全球市場策略師Kristina Hooper表示，當前市場出現的波動提供了買入機會，尤其是在有政策支持的背景下。中國股票以及那些在中國收入占比較重的公司股票可能是一個特別有吸引力的買入機會。

　　富達國際亞太區首席投資官Paras Anand指出，目前可以逢低介入亞洲及新興市場。“當前投資者憧憬政府及中央銀行將向市場提供充足流動性，以緩和經濟受到的沖擊及短期支持資產價格。經濟前景與潛在的流動性增加相比較，市場更看重流動性，因此反而推高資產價格。這是一個逢低買入的好機會，尤其是在亞洲及新興市場。”

　　編輯：張楠 葉松

責任編輯：張海營