信托股權交易觀察:供給活躍 成功率低

信托股權交易觀察:供給活躍 成功率低
2024年12月10日 20:13 21世紀經濟報道

  南方財經全媒體記者 林漢垚 北京報道

  2023年以來,西部信托股份有限公司(以下簡稱“西部信托”)股權頻遭掛牌轉讓,且轉讓方均為中小股東。

  12月10日,國家金融監管總局陜西監管局(以下簡稱“陜西監管局”)披露,同意西安市群健航空精密制造有限公司受讓中國航發西安航空發動機有限公司持有的西部信托0.18%股權。

  根據陜西監管局的公告,西安市群健航空精密制造有限公司受讓后,將持有西部信托729.41萬元股權,持股比例為0.18%。

  西部信托股權頻現交易平臺

  2023年以來,西部信托股權多次出現在產權交易市場。

  2023年9月15日,陜西飛機工業有限責任公司在北京產權交易所以1228.87萬元轉讓底價掛牌轉讓西部信托0.1824%股權。

  同日,西安飛機工業(集團)有限責任公司也在北京產權交易所以9084萬元轉讓底價掛牌轉讓西部信托1.3483%股權。

  隨后,中鐵寶橋集團有限公司于10月7日在上海聯合產權交易所掛牌轉讓其持有的西部信托1.3927%股權,轉讓底價為8600萬元。這次掛牌是繼8月7日首次掛牌轉讓后,中鐵寶橋集團降價后的再次嘗試,降價幅度達10%。

  2023年12月28日,彩虹集團有限公司在北京產權交易所以3.4286億元轉讓底價掛牌轉讓其持有的西部信托5.0107%股權。

  根據以上股權轉讓信息可以看出,西部信托股權的轉讓方多為持股比例較小的中小股東。

  企業預警通顯示,目前西部信托共有股東24家,排名前五大股東為陜西投資集團有限公司、陜西省產業投資有限公司、陜西延長石油(集團)有限責任公司、彩虹集團有限公司、北京鴻基世業房地產開發有限公司,分別持股57.78%、8.66%、5.15%、5.01%、4.24%。

  也就是說,西部信托的24家股東中,僅4家持股比例超5%,其他20家股東持股比例均不足5%。

  某券商首席非銀分析師向21世紀經濟報道記者表示,在資管新規推出后,信托行業經歷了漫長的調整期,行業結構持續調整,規模也曾出現階段性的快速收縮,但隨著資管新規過渡期的結束和房地產業務調整、通道業務清理工作趨于完成,行業規模企穩回升,經營生態持續改善。

  該分析師指出,滿足監管要求并不意味著信托公司經營業績改善,前期部分通道類業務的穩定收益和地產紅利期的結束使信托公司業績縮水,而投資類業務的“水土不服”和團隊經驗缺乏對投資收益影響較大。故大量信托公司近年業績呈現波動下行趨勢,估值也在持續下降,破凈成為常態。而西部信托近年經營情況也不樂觀,股東急于出手在情理之中。此外“退金令”的影響也不容忽視。

  信托公司股權交易遇冷

  記者注意到,西部信托股東結構的頻繁變動與信托行業整體的調整趨勢一致。

  近年來,信托行業面臨傳統業務轉型壓力,主動管理能力和創新業務拓展成為競爭焦點。這種背景下,中小股東退出的現象在行業中并不罕見。

  據不完全統計,2023年以來,多家信托公司股東轉讓其所持有的股權,涉及的信托公司包括北方信托、北京信托、東莞信托、華信信托、五礦信托、西部信托、中誠信托、中海信托等,所轉讓股權也大多不超過5%。

  2023年5月6日,中海石油投資控股有限公司在北京產權交易所以2.65億元轉讓底價掛牌轉讓北方信托3.89%股權。

  2023年7月10日,大連港集團有限公司在北京產權交易所公開掛牌轉讓華信信托3.09%股權(2.04億股)。

  2023年8月9日,中煤集團于北京產權交易所以7.8億元轉讓底價掛牌轉讓中誠信托3.39%股權。

  2023年11月16日,上海域瀟稀土股份有限公司公告稱,收到威益投資有限公司發來的《股權轉讓相關事宜通知函》及有關附件,威益投資有限公司欲將其持有的北京信托11.48%股權轉讓給中誠信投資集團有限公司,轉讓價格約1.21億美元。

  2023年12月25日,東莞控股發布公告稱,擬將公司持有的東莞信托22.21%的股權轉讓給東莞市路橋投資建設有限公司。

  2023年12月29日,中國中信有限公司于北京產權交易所掛牌轉讓其持有的中海信托1.25億股股份,占中海信托總股本的5%,轉讓底價為2.995億元。

  2024年6月28日,中國東方資產管理股份有限公司在北京產權交易所掛出大業信托41.67%股權轉讓的項目,轉讓底價16.99億元。

  2024年7月11日,大連港集團有限公司將所持有的華信信托 3.09%(20400萬股)股權掛牌轉讓。

  雖然信托公司股權屢屢被擺上貨架,但真正成交的卻不多,依據監管部門網站,西部信托本次轉讓是今年首個信托公司股權轉讓成功的案例。

  上述分析師表示,未來信托業發展仍存在較大不確定性,信用擴張周期中的遺留問題和經濟基本面的壓力對行業經營帶來持續性影響,短期內信托行業仍將處于解決存量問題,提升資產質量的“資產優化”階段,在行業自身問題梳理完畢之前,新資本入局的意愿或較為有限。

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責任編輯:王馨茹

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