專題：失守150關口，日元暴跌至一年低位！日本央行如何應對？
一方面要保護日元匯率，同時要放慢債券收益率上升步伐，日本當局的左右為難在周三的外匯和債券市場上一覽無遺。
周三一早，日本財務省負責外匯事務的最高官員發(fā)出了迄今為止最嚴厲的警告，表明當局做好了干預外匯市場以遏制日元貶值的準備。到中午時分，日本央行正準備進入債券市場以減緩10年期國債收益率升向1%的速度。
日本央行的臨時債券購買操作顯得相當突兀，因為就在24小時前，日本央行才取消了1%的債券收益率上限。而且，巨大的日美利差令日元遭受沉重壓力的背景下，購債操作也直接與支撐日元匯率的努力相沖突。
其結果是日元小幅上漲0.3%，接近1美元兌151日元關口，距離33年低點不到1日元。10年期國債收益率當日仍上漲，僅比日本央行宣布購買操作前創(chuàng)下的10年新高低1.5個基點。
“財務省和日本央行的行動不同步，” NLI Research Institute的高級經(jīng)濟學家Tsuyoshi Ueno表示。他認為解決這個問題的鑰匙不在日本當局手中，而是在于美國未來降息。“在那之前，當局必須保持耐心。”
外匯和債券兩個市場的投機者都押注日本決策者無法兼顧，而且風險正在變得越來越高昂。日元過度貶值可能推高進口價格，從而導致日本通脹惡化，而收益率上升則可能過早制約日本經(jīng)濟復蘇。
“我們處于待命狀態(tài)，”日本外匯事務最高官員神田真人表示。這一說法與一年前日本三次干預市場的第一次當天的措辭類似。“但我不能說我們會做什么，以及何時，我們將做出整體判斷，而且我們將帶著緊迫感做出判斷。”
在他發(fā)表上述表態(tài)之前，日元周二創(chuàng)下4月以來最大單日跌幅，此前日本央行對債券收益率上限的微調(diào)沒有達到市場預期，表明退出超寬松政策的步伐可能會保持緩慢。
日本股市的表現(xiàn)卻截然相反，東證指數(shù)創(chuàng)出一年多最大漲幅，原因是低借貸成本和日元疲軟都對股市利好。
“昨天的日本央行會議導致人們認為，長期利率在一段時間內(nèi)不會顯著超過1%，” Invesco Asset Management全球市場策略師Tomo Kinoshita表示。 “日元疲軟也利好出口類股。”
雖然日本10年期基準國債收益率自7月27日——行長植田和男第一次調(diào)整收益率曲線控制的前一天——以來已經(jīng)上漲一倍，但仍比美國10年期國債收益率低大約4個百分點。
在交易員不斷試圖推高收益率之際，日本央行似乎有意令速度放慢。
“盡管日本央行采取行動阻止收益率上升，但市場參與者可能希望看到長期收益率達到1%，” 三菱日聯(lián)摩根士丹利證券的高級固定收益策略師Keisuke Tsuruta說。
他補充說，這次計劃外的購買操作可能是在周四備受關注的10年期債券拍賣之前先發(fā)制人的舉動。
責任編輯：周唯
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