資本退潮，65億估值獨角獸破產，誰是社區團購下一個出局者？
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文/蘇敏 編輯/房煜
來源：創業邦（ID：ichuangyebang）
社區團購正在迎來一輪新的洗牌。
7月7日晚，社區團購平臺同程生活運營主體蘇州鮮橙科技有限公司發布公告稱：因經營不善，雖經多方努力，但仍然無法擺脫經營困境，公司決定申請破產。
略顯諷刺的是，就在前一天，同程生活創始人何鵬宇還在內部信表示，“同程生活”將更名為 “ 蜜橙生活 ”，并做戰略調整，將業務方向從 to C 轉為 to B，圍繞團長（KOL、KOC）進行供應鏈的創新，包括私域流量運營、直播運營、供應鏈賦能等。
再往前推，同程生活因拖欠供應商貨款被集體討債的消息已經傳得沸沸揚揚。
值得一提的是，何鵬宇在內部信中將公司困境歸結于行業風云突變，賽道競爭激烈，指向美團、拼多多、滴滴等互聯網巨頭的下場。
“公司發展到2020年年中，已經開始進入一個良性發展階段，前端履約已經打平，我們已經開始走出了一條社區團購可持續發展的道路……自從2020年9月開始，行業從拼創新、拼執行的時代轉變為拼資本、拼補貼的時代。”
事實上，社區團購發展至今，路途中已然是白骨累累。早在2019年底，呆蘿卜、松鼠拼拼等就因資金鏈緊張導致平臺爆雷，而你我您不得已與十薈團合并。
2020年初，社區團購市場雖因疫情起死回生，但短短一年時間，從賽道火熱到巨頭進場再到人人喊打，大起大落，起起伏伏。如今連“老三團”之一的同程生活也申請破產，不禁令人唏噓。
然而，只要巨頭們的戰爭沒有結束，同程生活肯定不是社區團購賽道上倒下的最后一家。
行業競爭激烈，但非倒閉主因
同程生活的最后一輪融資時間停留在2020年8月，由襄禾資本、元禾控股、貝塔斯曼亞洲投資基金完成的數千萬美元C+輪融資。
公開資料顯示，同程生活2018年由同程集團（港股上市公司同程藝龍母公司）生態平臺孵化，主打社區電商業務，以多種類的生鮮非標品為切入口，生鮮品類占比達70%，定位下沉市場的生鮮超市電商，主要采用“上游規模化源頭直采+下游社區自提”的模式。
2021年之前，同程生活還備受資本青睞。企查查數據顯示，同程生活的融資達到8次之多，是社區團購賽道中融資最多的品牌之一，另兩家同樣融資8輪的有食享會和興盛優選。
2018年同程生活獲得同程旅游和騰訊投資的天使輪融資；2019年獲得四輪融資，真格基金、金沙江創投、貝塔斯曼亞洲投資基金等知名投資機構多次跟投；2020年更是先后完成了C輪和 C+輪融資。完成C輪融資后，同程生活估值達10億美金，約合人民幣65億元，已然躋身獨角獸之列。
借助資本的力量，同程生活先后與千鮮匯、鄰鄰壹、考拉生活等區域品牌合并，在華東、華南珠三角、西南等多地擴張。
2020年，同程生活GMV接近100億元，在社區團購的創業公司中僅次于興盛優選和十薈團。彼時何鵬宇提出，2021年同程生活平臺GMV將達300-500億元，公司實現整體盈利。
然而，現實并不盡如人意，今年以來，同程生活開始露出節節敗退的跡象。據報道，同程生活先是于3月在上海關停超過1000家團點，4月又宣布湖南區域暫停運營；過去一個季度，其單量大幅下滑，相比高峰期已跌去60%以上。
同程生活也曾嘗試自救。何鵬宇在內部信中提到，同程生活與抖音進行戰略合作，通過抖音本地頁的社區團購入口，可以直接進入同程生活，同時也鼓勵團長和品牌進行直播帶貨。
“但由于合作伙伴集中催款、公司資金鏈面臨斷裂，已無再謀求轉型的空間?！?/p>
事實上，今年年初，就有供應商向創業邦表示，同程生活拖欠供應款項。但當時其經營正常，并未引起關注。
該供應商提到，同程生活將已經售出的貨品報損，但又不出具損耗的相關數據及留存照片，明明賣掉了卻說是損耗了，而且對欠款沒有要解決的誠意。
有媒體報道稱，最近一個月，去同程生活蘇州總部討要欠款的供應商越來越多。據統計，目前登記的100多家供應商被拖欠貨款超過了5000萬，以其1000多個供應商來計算，同程生活的總欠款或超過2億元。
此外，據了解，在決定戰略轉型之前，同程生活曾和京東、阿里，甚至字節跳動等大廠協商過“收購意向”，但最終因各種原因未能達成協議。
可以看出，同程生活原本有一手好牌，卻打得稀爛。何鵬宇將失敗原因歸咎于行業競爭，略顯牽強。
“社區團購對地推人員、團長、供應商的管理要求，相對都更加復雜、精細以及多樣化?！绷闶垭娚绦袠I專家、百聯咨詢創始人莊帥告訴創業邦，“同城生活依托于同城藝龍這樣的上市公司，然后融了幾個億美金，算是一家很有實力的公司。這樣的公司倒閉，競爭只是一個因素，但不是主要因素，更大概率是他們自亂陣腳，內部的經營管理、決策效率等多方面出現了問題?！?/p>
資本退潮，誰是下一個出局者？
2020年春節，突如其來的疫情讓遭遇寒冬的社區團購死灰復燃，并且一路高歌猛進。
據企查查數據統計，2020年全年，社區團購和生鮮電商領域累計發生融資35起，金額超過200億人民幣。興盛優選、十薈團、同程生活等多個平臺都完成了至少兩輪融資。
然而，2020年下半年，互聯網巨頭聞風而動，尤其是在美團、滴滴、拼多多親自下場之后，局面立時生變。
到了今年上半年，社區團購賽道僅有8起融資，披露金額超262億元，資金集中涌向老玩家，興盛優選和十薈團的合計融資金額占全賽道的95%以上。
其中，興盛優選融資兩次，尤其是今年2月完成了30億美元的戰略投資，由紅杉中國領投，騰訊等老股東跟投。投后估值高達80億美元，是社區團購賽道估值最高的創業公司。
而十薈團也緊隨其后，于3月底獲得7.5億美元的D輪融資，由阿里巴巴和DST Global聯合領投，多家老股東跟投。
此前，興盛優選、十薈團、同程生活被合稱為“老三團”，是經歷過2019年社區團購廝殺而勝出的三個平臺。
在業內人士看來，興盛優選背靠騰訊和京東，十薈團背靠阿里，暫無憂虞。但對于其他社區團購的創業公司來說，資本恐怕已經避之不及。畢竟像同程生活這樣估值10億美元的腰部公司，依然難逃倒閉的命運。
莊帥表示，目前只要是巨頭進入的行業，資本大概率都不會再投，因為巨頭是用資金+平臺+資源的產業模式降維打擊，基本沒有什么創新業務不能靠這種模式去快速發展。
一位投過生鮮電商的投資人也直言，社區團購模式輕、進入門檻低，貨和客都容易做，現在已經是巨頭的游戲，壁壘也是資本壁壘。
資金是優勢，但不能解決所有問題。無論是美團、滴滴、拼多多，還是京東、阿里，目前都無法在社區團購業務上做到盈利。
據了解，目前市場份額居前兩名的美團優選和多多買菜已經開始降本增效，試圖將毛利由負轉正。這也意味著增量市場的蛋糕瓜分完了，大家開始正視經營數據，不再一味燒錢。
同時，懸在社區團購頭上的監管達摩克利斯之劍也一再警示，不能低價傾銷，禁止不正當競爭。
想要盈利，首先需要提高件單價。國信證券的會議紀要顯示，興盛優選的件單價在12.8元，美團優選是7元左右，多多買菜是10.7元左右，而橙心優選為4.5元。
但一個始終存在的悖論是，在社區團購賽道里，當件單價提高到一定程度時，“團購”這件事本身就會失去優勢，用戶粘性也不復存在。過去，社區團購平臺靠補貼來維持價格優勢。但是隨著監管收緊，價格優勢也將不復。
同樣是互聯網賽道的燒錢大戰，但社區團購與網約車、共享單車及外賣本質的不同在于：一方面是出行服務的產品本身已經足夠標準化，價格變動不影響產品品質，生鮮產品則不同，終端價格變動會帶來采購端價格和供應鏈成本的變動；另一方面，買菜這件事已經有很多成熟的方式。
業內人士指出，事實上，社區團購是否核心在賣菜這件事上，還是有爭議的?！耙驗橘I菜做飯這件事的隨機性與預售計劃性還是有矛盾的。社區團購目前最適合的品類，其實是家庭高易耗品?！?/p>
這位人士認為，社區團購企業應該學習的其實是Costco模式，先提高品質本身，再去提高客單價。
莊帥對社區團購的未來更為樂觀，在他看來，目前在國家強監管的宏觀環境下，反而有利于活下來的平臺去盈利，因為會逐漸進入一種差異化的良性競爭狀態，就是去拼服務、拼效率、拼技術。
“理論上，社區團購平臺可以對用戶有更深入的了解，能夠通過大數據獲知社區用戶的生活需求和消費習慣。不同地域、不同價位的社區，消費主力人群不同，需求也不一樣。社區團購此前的低價是讓大家來熟悉這一商業模式，在低價競爭結束后，通過技術去匹配用戶的需求，然后進入到精細化運營的階段。”
可以確定的是，到了這一階段，巨頭們在流量、供應鏈、組織管理能力等方面的優勢開始凸顯，市場不斷向頭部集中，同程生活之后，還會有玩家出局。
“大部分社區團購的創業公司規模是很小的，像同程生活這樣的已經是中腰部了，肯定還會有小公司無聲無息地倒下，但媒體可能不會關注，大眾也不會關注?！鼻f帥說道。
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