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　　恒指最新調整！

　　今日，恒生指數有限公司宣布，將快手科技、新東方教育科技集團納入恒生指數，將新世界發展公司剔除，恒生指數成份股數目將由82只增加至83只；將中國人民財產保險股份有限公司納入恒生中國企業指數，將龍湖控股集團有限公司剔除，恒生中國企業指數成份股數目維持50只；將美的集團納入恒生科技指數，將微博股份有限公司剔除，恒生科技指數成份股數目維持40只。

　　恒生指數有限公司表示，所有變動將于2024年12月6日收市后實施并于2024年12月9日（星期一）起生效。

　　根據恒生指數公司網站，該公司負責編制及管理恒生指數系列，包括恒生指數、恒生中國企業指數、恒生科技指數，以及滬深港通、大灣區、可持續發展與各類型行業指數等。截至2024年10月底，被動式追蹤恒生指數系列產品的資產管理總值達到785億美元，約合人民幣5700億元。

　　恒指最新調整

　　今日，恒生指數有限公司最新宣布了截至2024年9月30日恒生指數系列季度檢討結果，也就是指數成份股的調整變動情況。所有變動將于2024年12月6日收市后實施并于2024年12月9日（星期一）起生效。

　　具體來看，將快手和新東方納入香港恒生指數成份股，將新世界發展剔除，成份股數目將由82只增加至83只。

　　將中國人民財產保險納入恒生中國企業指數，剔除龍湖集團控股，成份股數目維持50只。

　　將美的集團納入恒生科技指數，剔除微博，成份股數目維持30只。

　　此外，恒生香港上市生物科技指數（自2024年12月9日起改名為恒生生物科技指數）成份股加入遠大醫藥、QUANTUMPH、方舟健客，剔除思路迪醫藥股份、科濟藥業、康龍化成，成份股數目維持50只。

　　恒生綜合指數成份股加入美的集團、黑芝麻智能，成份股數目由517只增加至519只。

　　港股后市怎么走

　　9月24日，監管部門出臺的超預期提振市場政策，A股和港股大幅上漲，其中恒生指數至10月7日最高漲至23000點左右，其間漲幅近30%。然而10月8日以來，港股市場開啟了震蕩調整，截至11月22日收盤，恒生指數報收19229.97點。

　　對于港股的行情走勢，中金公司研報認為，基準情形下，港股仍沒有完全擺脫震蕩格局，原因在于估值和風險溢價空間不大，盈利改善又需要更大刺激，所以在指數層面上更強的期待需要以更大的壓力為前提，這也是在“應激式”政策思路下，更大規模刺激出臺的條件。不過，港股估值和倉位出清更徹底，盈利結構更好，都使其在合適的催化劑下更易反彈，也可能較A股具有韌性。因此“反彈是間歇，結構是主線”，在低迷的左側逐漸布局，在亢奮的右側適度獲利轉向結構，似乎是一個較為有效的策略。

　　中金公司指出，在整體震蕩格局的基準假設下，“在低迷的左側逐漸布局，在亢奮的右側適度獲利”轉向結構，似乎是一個較為有效的策略。行業上，建議重點關注三類結構：一是行業自身供給和政策周期出清的板塊，如果還有邊際的需求改善效果會更好，互聯網等部分消費服務、家電、紡服、電子。二是政策支持方向，如以舊換新下的家電、汽車，以及自主科技領域的計算機、半導體等產業趨勢；三是穩定回報，如國企高分紅。

　　中信證券（維權）研報判斷，2025年港股市場或迎來反轉行情。首先，當前全球維度港股的估值優勢非常顯著，而我國價格壓力導致的收入端問題也會逐步緩解。其次，2024年前十個月南向已累計流入近6300億港元，整體中資相對外資的話語權大幅提升，特別是在中小市值板塊。最后，在國內一系列政策逐步落地的背景下，投資者預期有望轉向。行業配置上，2025年上半年順周期、估值彈性較大的行業會相對受益。待國內的地產周期逐步企穩，消費復蘇，更為看好相關行業的業績復蘇兌現行情。

　　中金公司認為，中長期看，關注符合中國經濟和人口結構轉型下的消費新趨勢，以及出海破局下的阿爾法機會，如中端制造（乘用車、工程機械、電池、電氣機械、紡織機械等）、傳媒、新零售。整體上，建議超配信息科技、互聯網成長及部分可選消費，標配能源、金融，低配房地產與部分工業。

　　中信證券表示，有兩個方向值得關注：一是強貝塔屬性的非銀金融，尤其是保險和港交所。二是科技及消費板塊有望迎來持續的估值修復行情。在房價企穩、財富效應撬動居民的超額儲蓄下，看好港股消費以及有強消費屬性的科技股表現。其中降本增效且持續提升股東回報的互聯網、受益消費品以舊換新政策的消費電子、海外貨幣寬松利好的生物科技、行業高速增長的教培板塊均有望迎來持續的估值修復行情。

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責任編輯：楊紅卜