美聯儲降息“靴子”落地！
北京時間9月19日凌晨2點，美聯儲宣布，聯邦基金利率的目標區間從5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50個基點。這是美聯儲2022年3月啟動本輪緊縮周期以來的首次降息。美聯儲公布利率決議后，美股走高，美債收益率大跌，黃金迅速拉升，美元指數跳水；但隨后均發生大逆轉。
市場的劇烈波動與美聯儲主席鮑威爾隨后召開的貨幣政策新聞發布會密切相關。他表示，美聯儲并非急于降息，也警告稱所有人都不應當認為降息50個基點是新的趨勢。
最新公布的利率點陣圖顯示，相比今年6月美聯儲公布的點陣圖，本次美聯儲官員對最近三年降息的預期力度大幅提升。以預期中位值計算，聯儲官員預計，在此次降息后，今年還將合計降息50個基點，意味著今年內將合計降息100個基點。
美聯儲重大宣布
北京時間9月19日凌晨2點，美聯儲宣布，聯邦基金利率的目標區間從5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50個基點。這是美聯儲2022年3月啟動本輪緊縮周期以來首次降息。
值得一提的是，本次降息決策并未得到全體FOMC投票委員支持。決議聲明顯示，有一人投票反對降息50個基點，投反對票的美聯儲理事鮑曼支持降息25個基點。鮑曼由此成為2005年來首位在FOMC議息會議上對大多數FOMC委員的決定投反對票的聯儲理事。
回顧此前，自2022年3月至去年7月，美聯儲一年多時間連續11次加息，累計加息525個基點，自去年7月以來連續八次會議按兵不動，將政策利率保持在2001年來高位。
上一次美聯儲降息是在2020年3月份，這意味著，兩次降息已經相隔了四年半之長。
聯邦市場公開委員會（FOMC）在聲明中寫道，最近的指標表明，經濟活動繼續以穩健的步伐擴張，就業增長放緩，失業率有所上升但仍處于低位，通脹朝著2%的目標取得了進一步進展，但仍有些偏高。
FOMC尋求在較長時間內實現充分就業和2%的通脹率，委員會對通脹率持續向2%邁進的信心增強，并判斷實現就業和通脹目標的風險大致平衡。經濟前景不明朗，FOMC對其雙重使命面臨的風險保持關注。
鑒于通脹進展和風險平衡，FOMC決定將聯邦基金利率目標區間下調0.5個百分點（即50個基點）至4.75%至5%。在考慮進一步進行調整時，委員會將仔細評估即將到來的數據、不斷演變的前景以及風險平衡。
美聯儲降息的決議公布后，美股走高，美債價格反彈，黃金拉升，美元指數跳水；但隨后均發生大逆轉。
具體來看，美股三大指數漲幅迅速擴大，道指、標普500指數均在盤中創下歷史新高，但隨后三大指數很快回吐部分漲幅，三大指數全線轉跌，道指跌0.25%，納指跌0.31%，標普500指數跌0.29%。
美聯儲宣布后不到3分鐘內，對利率敏感的兩年期美債收益率跳水超10個基點，從3.64%上方降至3.54%下方；十年期美債收益率從3.69%上方降至3.64%下方。但隨后，迅速由跌轉漲，截至凌晨4點左右，兩年期美債收益率漲1.11%，十年期美債收益率漲1.89%。
利率決議公布后，現貨黃金迅速拉升，一度漲破2590美元/盎司，刷新最高紀錄，隨后亦大幅跳水，由漲轉跌，截至凌晨4點左右，日內跌0.38%，報2559.76美元/盎司。
美元指數亦上演驚天大反轉，宣布降息后一度大幅跳水，最低跌至100.22點，隨后迅速拉升、轉漲，漲0.13%。
有“新美聯儲通訊社”之稱的記者Nick Timiraos發文稱，美聯儲此次降息幅度比幾天前大多數分析師預期的還要大，這一決定讓聯儲堅定地進入了通脹斗爭的新階段：美聯儲現在正試圖阻止過去的加息進一步削弱美國勞動力市場。
Timiraos指出，降息50個基點可能反映了美聯儲所謂的風險管理考量，即聯儲官員權衡高通脹和失業率上升等各種經濟危害的風險，據此做出調整，官員們希望避免勞動力市場逐步降溫的形勢惡化。
鮑威爾重磅發聲
市場劇烈波動與美聯儲主席鮑威爾隨后召開的貨幣政策新聞發布會密切相關。
在新聞發布會上，鮑威爾首先表示，政策制定者全力聚焦于通脹和就業的雙重任務，美聯儲現在越來越相信，在調整政策利率的同時，就業市場的強勁勢頭可以保持下去。意味著，降息50個基點主要是為了確保美國經濟實現軟著陸。
經濟方面，鮑威爾指出，經濟活動繼續以“穩健的速度”擴張，預計今年下半年的增長速度將與上半年相似。“美國經濟狀況良好，我們今天的決定旨在保持這種狀況。”
他強調，美國經濟目前沒有衰退的跡象，也不認為經濟衰退即將到來。
通脹方面，鮑威爾表示，通脹水平已更接近目標，通脹的上行風險已減弱，而勞動市場的下行風險則有所上升。
他表示相信通脹率會降到2%的目標水平。“雖然人們可能不再像之前那樣頻繁地考慮通脹問題，但他們確實可能會注意到更高的物價，這種情況是令人痛苦的。”
在新聞發布會上，當被問及美聯儲下一次的行動時，鮑威爾強調，在風險平衡的考慮下，今天將利率下調50個基點，但并沒有設定任何固定的利率路徑，將逐次召開會議來做出決策。
和往常一樣，鮑威爾重申下一步的行動取決于經濟數據。“更多的數據，一如既往，不用看其他的，降息幅度只依賴于數據。”
鮑威爾強調，所有人都不應當認為降息50個基點是新的趨勢，不應該僅僅基于這一次的降息就得出這樣的結論。他表示，美聯儲官員廣泛支持今天的決定，雖然理事鮑曼投出了反對票（主張降息25個基點），但FOMC成員更多的還是共識。
關于中性利率，鮑威爾稱，他也不知道具體水平在哪里，但應該要比過去（疫情前）高得多。
就業方面，鮑威爾聲稱，勞動力市場狀況良好，希望能夠保持這一狀態；但如果勞動力市場意外放緩，那么美聯儲會加快降息步伐。鮑威爾認為，目前4.2%的失業率是非常健康的，失業率走高部分原因是移民的大量涌入，失業率上升同樣是招聘放緩所致。
點陣圖公布
最新公布的利率點陣圖顯示，相比今年6月美聯儲公布的上次更新點陣圖，本次美聯儲官員對最近三年降息的預期力度大幅提升。
點陣圖預期的今年利率預期中位值從上次的5.125%降至4.375%，明年、即2025年的利率中位值從4.125%降至3.375%，降幅為75個基點，后年的利率預期中位值從3.125%降至2.875%，降幅25個基點。
會后公布的美聯儲官員利率預測中位值顯示，相比今年6月的上次展望預測，聯儲官員下調了今明后三年的利率預期，今明兩年預計的利率水平均下調70個基點，后年下調20個基點。以預期中位值計算，聯儲官員預計，在9月降息后，今年還將合計降息50個基點，也就是可能兩次25個基點的降息，意味著今年內將合計降息100個基點。
會后公布的經濟展望顯示，美聯儲官員對美國經濟預期并未大幅調整，將今年的GDP增長預期小幅下調0.1個百分點，明后兩年的GDP預期不變，今年的失業率預期上調0.4個百分點，明后兩年的上調0.2個百分點，今年的PCE通脹預期和核心PCE通脹預期增速分別下調0.3個和0.2個百分點，明年的分別下調0.2個和0.1個百分點。
責編：戰術恒
責任編輯：李桐
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