為回歸信托本源、引導差異發展，原中國銀保監會在2023年3月24日發布《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（以下簡稱“三分類新規”），將信托公司從以非標融資為主的業務形態，轉變為資產服務信托業務、資產管理信托業務、公益慈善信托業務三大業務方向。

　　三分類新規下，信托行業應該如何轉型？

　　近日，中國信托業協會黨委書記、副會長（常務）劉峰在中國信托業協會（以下簡稱“信托業協會”）組織的“媒體走進信托公司”活動（以下簡稱“活動”）上表示，信托更應該在社會治理中發揮作用。他特別強調，信托不只有理財功能，信托公司也不要把自身定位為理財公司，這樣就偏離了信托本源。

　　近年來，慈善信托作為信托普惠探索的典型，受到社會各界的關注和認可。據“慈善中國”平臺數據顯示，截至2024年9月18日，我國慈善信托累計備案數量達1978單，累計備案規模超77億元。

圖片來源：視覺中國

　　據了解，在過去很長一段時間，信托公司大多注重開展融資類信托業務，因而各個信托公司的業務開展具有同質化趨勢，在展業過程中信托制度的獨有優勢也未能充分發揮。

　　三分類新規要求，進一步厘清信托業務邊界和服務內涵，引導信托公司以規范方式發揮制度優勢和行業競爭優勢，推動信托業走高質量發展之路，助力全面建設社會主義現代化國家。

　　劉峰向21世紀經濟報道記者表示：“信托是個好制度，但在社會的認知里信托只是理財，這種認識過于片面了。我們信托人更不能把自己局限在理財上，而是要把過去被我們自己都忽視了的、真正的信托功能發揮出來，這樣才能有屬于信托的自有空間，才能更好地服務經濟社會?！?/p>

　　昆侖信托首席顧問黃志斌在接受21世紀經濟報道記者采訪時也強調，三分類新規下，不管是資產服務信托業務、還是公益慈善信托業務如果僅僅服務于高凈值人群，那是對信托行業定位不準確，且有違信托本源。他認為：“信托必須是普惠的，如果信托僅為高凈值人群服務，那這個行業就沒有存在的必要?！?/p>

　　黃志斌表示，中央金融工作會議強調金融機構要“深刻把握金融工作的政治性和人民性”。同時，在三分類新規后，信托原來的服務主體也發生變化。原來信托僅僅是為高凈值人群服務的，但現在不管是根據三分類新規，還是根據中央金融工作會議對金融機構的要求，信托行業要發展都不能僅僅局限于服務高凈值人群，還需要去服務普通大眾。

　　“資產服務信托業務、公益慈善信托業務需要面向公眾?！秉S志斌解釋道，不僅資產100萬元以上的人群有養老需求，資產不足100萬元的人群同樣有養老需求。而對做公益慈善信托來說，理論上一塊錢也可以設立慈善信托。

　　黃志斌指出，資產管理信托業務可以是為高凈值人群服務的。資產管理信托業務具有高收益、高風險的特點，可供風險承受能力強的高凈值人群選擇。

　　此外，黃志斌表示，信托打破剛兌是很有必要的，高收益必然伴隨著高風險，如果對資產管理信托業務進行剛性兌付，那就意味著選擇資產管理信托業務的高凈值人群不需要承擔風險而只獲得了高收益，這從邏輯上來說就是錯誤的。

　　“三分類新規后，信托產品不再只是資管產品，還有資產服務和公益慈善信托類產品?！币虼?，黃志斌指出，信托“爆雷”只是部分資產管理信托業務中投資的底層資產“爆雷”，而不是資產服務信托業務、更不是公益慈善信托業務“爆雷”。

　　對于三分類新規下，信托公司要如何發展。黃志斌表示，資產管理信托業務要靠專業能力、資產服務信托業務要靠信托制度、公益慈善信托業務要靠政策引導。

　　9月5日，新修改的《中華人民共和國慈善法》（以下簡稱“慈善法”）正式施行。在慈善信托方面，新版慈善法新增第八十八條規定“自然人、法人和非法人組織設立慈善信托開展慈善活動的，依法享受稅收優惠”。為后續財政等相關部門制定慈善信托的稅收優惠政策提供了法律依據。

　　上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，新版慈善法明確慈善信托稅收優惠政策，必將推動慈善信托事業迎來更好發展。此外，信托業務新分類中慈善信托被單列為一大類，慈善信托作為既可發揮信托本源特色，又能參與公益事業的服務方式，已成為信托行業在新分類背景下轉型發展的重要方向之一。

　　記者走訪了昆侖信托的寧波市甬尚慈善（社工）服務中心、海曙石碶街道適老化改造慈善信托項目現場。

　　據了解，寧波市雅戈爾·甬尚慈善（社工）服務中心于2020年11月注冊成立，是由寧波市慈善總會發起，寧波市民政局為業務主管單位，雅戈爾集團給予運營經費支持的社會服務機構，是寧波市市級慈善基地，也是浙江省示范性慈善基地、全省首個“慈善+社工”實體化運營平臺，4A級社會組織。

　　昆侖信托慈善信托辦公室成浙軍向21世紀經濟報道記者表示，慈善信托發展離不開與慈善組織的合作。慈善基地里有各種慈善文化、歷史、人物、慈善組織、慈善項目的介紹，把慈善信托這種新型慈善模式導入到市級慈善基地里，可以幫助社會各界了解慈善信托。

　　據寧波市民政局副局長鄔駿躍介紹，2021年到2023年是寧波市慈善信托快速發展的三年。2022年寧波市全市新增慈善信托規模8630.01萬元，較2021年增長40倍，實現了區縣市全覆蓋。2023年寧波市年度新增慈善信托規模全省率先破億，新增規模居全國第二。寧波慈善信托從0~1000萬元經歷了整整6年，從1000萬元到1個億僅僅用了8個月，從1個億到2個億用了7個月。

　　鄔駿躍表示，截至目前，寧波市全市累計備案慈善信托資金規模達到了36244萬元，信托單數和規模總量均居全國第五。昆侖信托作為主受托人之一，達成信托備案超過90單，累計備案規模近2億元。

　　此外，資產服務信托作為信托三分類業務之一，也是三分類新規頒布后行業轉型的抓手和展業重點方向，并成為信托公司轉型成效的衡量標準之一。

　　中國信托登記有限公司副總裁劉鐵峰曾介紹，根據中國信托登記公司的信托產品登記數據顯示，2023年6月至12月，信托行業共成立信托產品30415個，成立規模為43325.05億元。其中，資產服務信托新成立19046個信托產品，成立規模為24708.41億元，規模占比57.03%；資產管理信托新成立10862個信托產品，成立規模為18416.76億元，規模占比42.51%。從成立個數上看，資產服務信托較資產管理信托高75.34%；從成立規模上看，資產服務信托較資產管理信托高34.16%。資產服務信托的成立筆數及規模均大幅度超過了資產管理信托。

　　盡管資產服務信托在成立個數和規模上都力壓資產管理信托，但曾剛指出，資產服務信托市場空間很大，但收入低且競爭激烈，難以支撐信托行業實現過去持續多年的業績增長。

　　曾剛表示，未來，房地產信托、政府平臺等傳統融資類業務占比將持續降低，證券投資、股權投資、財富管理回歸信托本源的業務等將逐漸成為行業主流方向。

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責任編輯：李桐