專題：關注全球股市

　　全球大反攻。

　　北京時間8月6日晚間，美股開盤后，三大指數集體高開高走，道指盤中最高暴漲超800點，納指一度大漲2.6%，臨近尾盤，三大指數漲幅有所收窄。中概股大幅走強，納斯達克中國金龍指數大漲超3%，其中，新東方暴漲13.38%，好未來大漲8.47%，騰訊音樂、拼多多大漲超5%，京東漲2%。

　　其中，美股芯片股亦全線反攻，英偉達大漲3.78%，臺積電美股大漲超5%。消息面上，摩根士丹利分析師最新報告將臺積電列為首選股，認為在近期表現疲軟后，該個股的估值具有吸引力；New Street Research將英偉達評級上調至“買進”。

　　另外，高盛首席執行官David Solomon最新表示，美國股市近期的回調可能仍是健康的。他認為美國經濟沒有衰退風險，預計美聯儲將避免采取緊急降息行動，美聯儲將在今年秋季降息一到兩次。

　　當前市場最關注的話題是，周二的大反攻是否意味著史詩級拋售潮暫告一段落？

　　大反攻

　　北京時間8月6日晚間，美股開盤后，三大指數集體高開高走，道指盤中最高暴漲超800點，納指最高大漲2.6%，標普500指數一度漲超2.4%，臨近尾盤，三大指數漲幅有所收窄，截至收盤，道指漲0.76%，標普500指數漲1.04%，納指漲1.03%。

　　美股科技“七巨頭”多數上漲，英偉達大漲3.78%，Meta漲3.86%，微軟漲1.13%，特斯拉漲0.88%，亞馬遜漲0.57%，谷歌A跌0.6%，蘋果跌0.97%。

　　芯片股亦全線反攻，費城半導體指數漲1.06%，成分股中漲幅居前的有Novanta暴漲8.75%、臺積電美股大漲超5%、英偉達、德州儀器漲超3%、阿斯麥漲2.76%。

　　中概股大幅走強，納斯達克中國金龍指數大漲超3%，其中，新東方暴漲13.38%，好未來大漲8.47%，騰訊音樂漲5.87%，拼多多漲5.10%，京東漲2%，阿里巴巴漲1.2%，百度漲0.75%，理想汽車漲0.42%，小鵬汽車跌1.37%，蔚來跌3.08%。

　　8月6日亞洲交易時段，亞太股市亦集體反攻，其中，日經225指數大幅收漲10.23%，東證指數收漲9.30%，部分收復了前幾天的跌幅；韓國綜合指數大幅收漲3.3%，韓國KOSDAQ指數大漲超6%。

　　據高盛最新的經紀業務數據，本周一在全球市場經歷“黑色星期一”之際，全球股市獲得資金的溫和凈買入，多頭買入超過空頭賣出。

　　分區域來看，對沖基金在美股暴跌之際逢低買入，值得注意的是，北美是全球唯一獲得凈買入的地區，所有其他地區都是凈賣出，盡管名義規模也相對溫和。

　　芯片的利好

　　摩根士丹利分析師最新報告將臺積電列為首選股，認為在近期表現疲軟后，該個股的估值具有吸引力。摩根士丹利的分析師Charlie Chan在報告中寫道：“在長期的半導體下行周期中，我們看好臺積電的質量和防御性?！彼€指出，“確認漲價和人工智能（AI）資本支出持續走強應該是（臺積電）關鍵的催化劑”。

　　Chan預計，憑借漲價，“臺積電2025年應能實現逾55%的毛利率，并且，在海外晶圓廠實現規模經濟后，將于2028至2030年逐漸接近60%的毛利率水平?！?/p>

　　Moore Securities Investment Consulting的分析師 Adam Lin點評稱，從臺積電的跌幅看，投資者周一不加區分地急于減持，無視了臺積電的良好基本面。

　　另外，New Street Research將英偉達評級上調至“買進”。

　　美銀證券在最新發布的報告中稱，英偉達公司將于8月28日公布業績，維持“買入”評級，將其作為行業首選股。

　　針對英偉達下一代Blackwell芯片推遲發布的報道，美銀證券指出，Blackwell直到2024年第四季度才會被納入預測，該公司最近的SIGGRAPH演示中沒有出現推遲的跡象，主要云客戶（增加了資本支出）或主要供應商臺積電也沒有提到推遲。

　　重磅發聲

　　在美國7月非農報告“爆冷”后，“衰退交易”取代“降息交易”成為市場主要敘事，是全球金融市場“黑色星期一”的導火索之一。

　　高盛首席執行官David Solomon最新表示，美國股市近期的回調可能仍是健康的。他認為美國經濟沒有衰退風險，預計美聯儲將避免采取緊急降息行動，美聯儲將在今年秋季降息一到兩次。

　　他還表示，隨著市場重新適應新的經濟數據和修正對美聯儲政策的預期，市場震蕩將持續一段時間?！霸谑袌鼋洑v了非常強勁的上漲之后，我們正在經歷一次調整，這可能是健康的。我認為短期內我們將看到更多的波動。這是一次相當大的調整?！?/p>

　　與此同時，美聯儲高官也緊急發聲，安撫投資者情緒。

　　美東時間8月5日，美國芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受媒體采訪時強調，7月非農就業報告僅代表“一份數據”，這份就業數據弱于預期，但還不是衰退。

　　舊金山聯儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）在周一暴跌后發表了講話。她指出，美國就業仍穩健，將觀望更多數據以采取行動。在非農報告的背后，美聯儲有了更多的信心，相信經濟增長正在放緩，但不會跌落懸崖。

　　戴利進一步表示，如果美聯儲只對一份經濟數據做出反應，那么美聯儲幾乎總是會出錯，7月失業率的上升，很大程度上是因為臨時解雇，以及經濟活動中的勞動者供應過多，尤其是移民的增加，而不是因為大范圍的永久性裁員。

　　戴利還指出，聯儲官員們正在關注勞動力市場進一步放緩的跡象。美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）將在下次會議上對降息持開放態度。

　　拋售潮停歇？

　　當前市場最關注的話題是，周二的大反攻是否意味著史詩級拋售潮暫告一段落？

　　分析人士指出，全球市場在周二出現反彈，不太可能緩和金融市場彌漫的不安情緒。過去幾周，根據波動率等量化指標進行買賣的投資者已經拋售了1300億美元的股票。這一進程可能會在未來幾天和幾周內加速。

　　投行Baird投資策略師Ross Mayfield表示，隨著日元套利交易的持續平倉，波動性在短期內可能仍將維持高位，“如果未來幾周出現更多拋壓，我不會感到驚訝，但先前的恐慌有些過度了。”

　　包括Peter Oppenheimer在內的高盛策略師在報告中表示，他們預計全球股市將進一步下跌，但他們預計不會出現熊市。

　　花旗策略師在最新報告中指出，市場似乎正形成一種共識——高利率與強勁經濟增長難以長期并存。市場對每股收益（EPS）的預期正變得更為實際，尤其在歐洲（除英國）和日本，投資者對EPS下調的風險已有了心理預期。

　　花旗提醒，投資者倉位調整才剛剛開始，存在進一步平倉的風險。應當等待更充分的倉位平倉跡象和盈利動能穩定后再作決策。

　　這次全球市場動蕩是否標志著上周開始的全球拋售的最終階段，還是只是一個長期下跌的開始，仍無法確定。當前市場正在消化多重風險因素，未來幾周可能會有更多波動。

　　責編：楊喻程

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責任編輯：凌辰