疊加地產(chǎn)逆周期、消費品以舊換新等政策刺激下的內(nèi)需走強，當前化工板塊整體或已站上新一輪周期起點。

大牛股南京化纖尾盤突然跳水

5月20日，A股市場再現(xiàn)“煤飛色舞”行情，有色、煤炭兩大板塊漲幅領(lǐng)先。有色板塊中，與黃金、白銀、銅相關(guān)的股票大漲，如曉程科技收獲20cm的漲停板，湖南白銀一字板漲停，漲停的還有北方銅業(yè)、四川黃金、盛達資源、豫光金鉛、白銀有色等。煤炭板塊中，昊華能源（維權(quán)）、山煤國際、開灤股份、晉控煤業(yè)、中煤能源漲超5%。

尾盤階段，大牛股南京化纖突然跳水，短短1分鐘內(nèi)，股價由漲停被砸至跌停板，上演了“天地板”的戲碼。此前的6個交易日，該股均錄得漲停板，是同期表現(xiàn)最搶眼的股票之一。

在南京化纖的股吧，散戶投資者留言踴躍。有投資者發(fā)帖表示，“根本反應不過來”、“就半小時沒看，就直接沒了”；還有投資者表示，“這么玩我？6萬虧9000多了”、“量化行為，散戶根本跑不了”。

南京化纖證券部工作人員向媒體表示：“目前，公司經(jīng)營正常，股價波動是市場行為。公司基本面變化不大。”“股價上漲的時候，公司一直按照交易所規(guī)定提示風險，生產(chǎn)經(jīng)營是正常的。公司所屬的行業(yè)沒有明顯的周期性，公司本身產(chǎn)品也沒有明顯的漲價行為。”上述工作人員稱。

化工板塊或已站上新一輪周期起點

自2023年以來，隨著化工品庫存的有效去化，以及下游需求的逐步好轉(zhuǎn)，化工企業(yè)盈利能力也實現(xiàn)了觸底回升。光大證券（維權(quán)）表示，近期由于安全事件、海外企業(yè)停產(chǎn)與減產(chǎn)等影響，顏料、UVA、維生素、TMA、滌綸長絲等行業(yè)出現(xiàn)供給端較大比例的收縮，相關(guān)化工品存在價格上漲預期或已出現(xiàn)較大幅度的上漲。

中泰證券研報顯示，從企業(yè)投產(chǎn)周期看，2024年第一季度基礎化工板塊在建工程與固定資產(chǎn)同比增速分別為9.5%、19.8%，反映本輪新產(chǎn)能釋放周期已基本接近尾聲。從資本開支層面看，2023年第四季度至今，基礎化工行業(yè)資本開支總計同比增速已連續(xù)兩個季度為負。從盈利和估值層面看，當前均處于歷史相對底部位置，安全邊際充足；疊加地產(chǎn)逆周期、消費品以舊換新等政策刺激下的內(nèi)需走強，當前化工板塊整體或已站上新一輪周期起點，關(guān)注邊際變化帶來的行業(yè)配置機遇。

化工板塊年內(nèi)反彈明顯

據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至5月20日收盤，基礎化工股票當中，最新收盤價與年內(nèi)低點相比，反彈幅度均值達到53.9%。正丹股份、建新股份、寶麗迪、艾艾精工、百川股份等反彈幅度均超200%。

正丹股份反彈幅度772.08%遙遙領(lǐng)先，該股是今年化工漲價的龍頭之一。今年一季度公司實現(xiàn)凈利潤0.59億元，同比增長412.94%，報告期內(nèi)，受市場供給變化影響，偏苯三酸酐產(chǎn)品銷量及銷售單價均同比大幅增長。

多只化工行業(yè)的細分龍頭股也反彈明顯。如化工行業(yè)市值第一股萬華化學，該股今年1月18日曾創(chuàng)三年來低點，目前股價較年內(nèi)低點已反彈37.08%。此外，寶豐能源、鹽湖股份、巨化股份、衛(wèi)星化學、龍佰集團、云天化等龍頭股年內(nèi)反彈幅度均超30%。

機構(gòu)扎堆看好這些股

機構(gòu)調(diào)研是了解上市公司最新產(chǎn)業(yè)布局的重要途徑之一。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，今年以來接近300只基礎化工股獲得機構(gòu)調(diào)研。安利股份、國光股份、金石資源、美瑞新材、阿拉丁等8股年內(nèi)被機構(gòu)調(diào)研10次及以上。

安利股份今年以來迎來22次調(diào)研，是機構(gòu)調(diào)研最頻繁的股票。公司在最近1次調(diào)研時透露，目前公司覆蓋了較多國內(nèi)外消費電子知名品牌客戶部分終端產(chǎn)品及配件，與蘋果合作穩(wěn)定，與三星、Beats等合作向好，有新項目處于開發(fā)和量產(chǎn)階段；汽車內(nèi)飾市場是公司重點開拓的新興市場領(lǐng)域，產(chǎn)品在比亞迪、豐田、小鵬、長城、極越、極氪等汽車品牌的部分車型上實現(xiàn)應用，處于積極拓展和蓄勢積能的階段，當前初見成效。

從未來增長潛力來看，根據(jù)5家以上機構(gòu)一致預測，2024年、2025年凈利潤增速均有望超20%的基礎化工股有46只，細分行業(yè)龍頭股如寶豐能源、巨化股份、衛(wèi)星化學、華魯恒升、合盛硅業(yè)、龍佰集團入圍。

上述46只股票中，截至5月20日收盤，滾動市盈率低于30倍的有24只。衛(wèi)星化學滾動市盈率為12.78倍，排在最低位置。該公司今年一季度實現(xiàn)凈利潤10.23億元，同比增長46.55%。東海證券預計，衛(wèi)星化學的功能化學品業(yè)務即將迎來顯著改善，同時隨著連云港石化三期投產(chǎn)將為公司進一步打開成長空間。

滾動市盈率不足20倍的還有龍佰集團、川恒股份、華魯恒升、聚合順、硅寶科技等。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

責編：周莎

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